В последнее время много говорится о делистинге депозитарных расписок наших компаний. Что это такое и зачем применяется, поговорим в этой статье.
Акции компаний торгуются по общему правилу только в стране их регистрации. Акции Газпрома, Лукойла и Сбербанка - на Московской бирже.
Акции Apple, Tesla и других на Нью-Йоркской бирже в США.
При этом компании заинтересованы, чтобы в них вкладывали и зарубежные инвесторы тоже. Как раз для этого и придумали систему депозитарных расписок.
В чем суть выпуска депозитарных расписок?
Крупный местный банк (банк-кастодиан или кастоди) выкупает некоторое количество акций компании и хранит их у себя в депозитарии. Взаимен акций он выпускает депозитарные расписки, соответствующие этим акциям. Как правило 1 акция равно 1 депозитарной расписке, но бывает по-разному.
Депозитарные расписки уже размещаются на зарубежных биржах. Наши компании размещаются в США и Великобритании, а американские на наших биржах ( в основном это Спб биржа)
Покупая депозитарную расписку вы становитесь собственником акции компании, при этом не покупая ее физически. Потому что оборот акций компании за рубежом запрещен.
Вы платите налоги, получаете дивиденды. В общем, становитесь полноценным собственником акций компании.
Какие бывают Депозитарные расписки
Американские
ADR используются при расположении банка-депозитария в США. Торги проходят на Нью-Йоркской Фондовой Бирже (NYSE). Валюта обращения - $ и €. Основной выпуск ADR сосредоточен между 3 крупными банками: Morgan Stanley, Citigroup, Bank of New-York.
ADR, в свою очередь, бывают 2 типов:
- Спонсируемые. Пользуются большей популярностью, поскольку привлекают новые вложения. Делятся на ряд подвидов: 1, 2, 3 уровень. Со снижением уровня сокращаются и требования раскрытия информации.
- Неспонсируемые. Здесь выпуск проводится на уже обращающиеся ценные бумаги. Обращение происходит за пределами биржи, что повышает риск инвестирования.
Европейские
Эти сертификаты выпускают европейские банки, а площадкой для обращения выступают рынки Европы. Валюта - $ и €.
Глобальные (GDR)
Торговля проводится на мировых биржевых платформах, за исключением США. Лидер по ликвидности - Лондонская фондовая биржа (LSE). На этой площадке сосредоточена основная масса предприятий РФ. Валюта - $ и €.
Российские (RDR)
Отечественные бумаги появились в 2007 г. Широкого распространения они до сих пор не получили, поскольку зарубежным фирмам легче набрать нужное количество инвестиций на более известных площадках.
Россия не предъявляет к ним отдельных требований, а эмитентом выступает ПАО Сбербанк. Выплата осуществляется в национальной валюте - рублях.
Почему наши депозитарные расписки исчезают с иностранных бирж?
В результате последний событий в мире иностранцам запрещены инвестиции в компании, попавшие под санкции. Поэтому на Лондонской бирже цены на наши депозитарные расписки практически обнулились. Чтобы поддержать наши компании, Правительство издало закон о делистинге (снятии с торгов) их депозитарных расписок на зарубежных биржах и обратной конвертации расписок в акции.
То есть теперь, чтобы торговать нашими компаниями иностранцам нужно будет иметь выход непосредственно на наши биржи.
Некоторые наши компании подали заявление о сохранении их депозитарных расписок. Чтобы продолжить пользоваться возможностью иностранного финансирования.
Опасно ли покупать депозитарные расписки?
Мы считаем, что нет. Покупая депозитарные расписки, вы становитесь собственниками акций. Даже если сейчас есть затруднения с зачислением дивидендов, в дальнейшем ситуация стабилизируется.
А если у вас возникают вопросы по поводу инвестиций, вы всегда сможете найти ответы и поддержку единомышленников в нашем антикризисном телеграм-канале https://t.me/altecoschool
Там мы разбираем актуальные новости и делимся пошаговой методикой управления финансами в кризисных ситуациях.
#инвестиции в акции #иностранные инвестиции #фондовый рынок #депозитарные расписки