Приветствую, вас дорогие друзья!
Вчера (11 мая) Банк России опубликовал ежеквартальный доклад по ДКП (денежно-кредитная политика). Сказать честно, я с докладом ознакомился и увидел весьма мало позитивных моментов, тем не менее, мы будет понимать, о чем думает и как мыслит ЦБ. Далее начнем понимать, к чему и нам стоит двигаться.
Друзья, в данном материале я хочу с вами ключевыми моментами, которые опубликованы в ежеквартальном докладе Центрального банка России, поэтому не будем терять времени и приступим.
Ключевые тезисы доклада
👉Ограничения, с которыми столкнулось государство являются наиболее сильными, начиная с 1990-х годов. В докладе указывается, что экономика России будет способна адаптироваться к новым реалиям и условия только к середине следующего года. К середине 2023 года Россия сможет найти новых экономических партнеров, а также новые рынки для экспорта продукции. По прогнозам Банка России, при оптимистичном развитии событий ограничения будут продолжаться до 2024 года включительно.
👉По прогнозам ЦБ текущий 2022 года станет наиболее тяжелым для экономики страны. В докладе говорится о том, что ВВП по итогам года упадет на 8-10%, а наиболее весомое падение придется именно на 4 квартал 2022 года.
👉Рубль сейчас укрепляется во-многом из-за низких объемов импорта в другие страны. Таким образом, спрос на валюту также остается низким. Центральный банк отмечает, что в краткосрочной перспективе импорт будет восстанавливаться , а экспорт продолжит снижаться.
👉В докладе Банка России также сказано, что инфляция будет постепенно снижаться, свое пика она достигнет к концу 2022 года (в 4 квартале). Поэтому, за весь 2022 год можно ожидать 18-23%, а далее возможно плавное снижение. Почему снижение инфляции будет происходить только после 2022 года? Необходима трансформация российской экономики, а для ее завершения необходимо, как минимум, время. Более того, населения сейчас больше сберегает, а не тратит денежные средства - это еще один негативный момент для экономики. Ведь экономика стремится к своему развитию, когда в стране происходит больше экономических действий (покупка товаров, размещение депозитов, взятие кредитов/ипотеки и так далее). Если же люди сберегают дома свои деньги, отказывают себе в покупке чего-либо, то это непременно замедляет экономический рост.
👉 Ну и неопределенность на мировых торговых рынках также будет поддерживать высокие цены на товары. Тем не менее, Банк России отметил, что экспорт российских товаром будет по-прежнему продаваться с дисконтом, что в моменте позволит сдерживать рост цен. К примеру, российская нефть марки Urals в долгосрочной перспективе будет стоить около 55 долларов. При подобной цене объем предложения и спроса на рынке будет равен, предполагают в докладе Центрального банка.
👉Что же касается ключевой ставки, то к концу 2022 года ЦБ предполагает диапазон ставки в районе 12,5-14%. В 2023 году при нормальном развитии событий ключевая ставка сможет опустить до 9-11%. А уже в 2024 году ставка может быть снижена до 6-8%.
👉 По инфляции Банк России ожидает следующие цифры: по итогам 2022 года инфляция составит 18-23%. В 2023 году ожидается резкое снижение инфляции до 5-7%. Уже в 2024 году Банк России предполагает инфляцию на уровне 4%.
👉 Постепенно будут наращиваться объемы экспорта и импорта продукции.
Импорт:
- 2022 год - (-32,5%-36,5%);
- 2023 год - (-2,5%) +1,5%;
- 2024 год - +2%-4%.
Экспорт:
- 2022 год - (-17%-21%);
- 2023 год - (-4%-8%);
- 2024 год - (-1%-0%).
Резюмирую. Что это означает для нас - инвесторов?
🔎 По-моему мнению, пока явно не стоит ожидать каких-либо крайне успешных результатов российских эмитентов за пределами сектора сырья. Как минимум, в ближайшие 9-12 месяцев.
🔎 Ограничения могут оказаться с нами еще достаточно долгое количество времени (измеряем в годах), поэтому предприятия, которые сейчас находятся под наибольшим давлением, способны уже в краткосрочной перспективе лишиться большинства перспектив, что в моменте будет сказываться на стоимости их ценных бумаг. Но от этого унывать не стоит, рынки всегда были, есть и будут цикличными, поэтому за любым снижением рынков обязательно последует их рост. Друзья, так заведено, не может экономика постоянно находится в стадии стагнации, иначе мир и научно-технический прогресс не будут идти дальше и развиваться. Экономика будет продолжать и дальше расти, и тянуть за собой вверх компании, которые участвуют в экономическом цикле. Надеюсь, вам понятно, что я здесь имею ввиду.
🔎 Облигации с высоким рейтингом доверия и сроками погашения от 3-х лет будут расти в цене. Это будет происходить из-за дальнейшего потенциального снижения ключевой ставки ЦБ.
🔎 Доллар будет дорожать по отношению в рублю во второй половине 2022 года, так как меры по контролированию капитала будут слабеть. В перспективе на рост доллара будет влиять увеличение импорта товарооборота.
🔎 На все вышеперечисленные факторы ЦБ РФ точно будет ориентироваться, когда в следующий раз будет проходить заседание Банка России по ключевой ставке. Мероприятие запланировано на 10 июня 2022 года.
Друзья, спасибо за внимание!
Если хотите поблагодарить меня за труды, пожалуйста, не забудьте поставить палец вверх (👍) под данной статьей, этим вы поможете каналу быстрее развиваться, спасибо :)
Буду признателен, если подпишитесь на мой канал "Инвестиционный Друг", чтобы не пропускать новые материалы!
Друзья, какие ваши мысли от ежеквартального доклада Банка России?
С уважением,
Инвестиционный Друг
#банк россии #экономика #инвестиции #центральный банк #денежно-кредитная политика
