Может быть сильный рубль - это не так уж плохо?
Вопрос о национальной валюте, как правило, сводится к одному и тому же тезису: «чем слабее рубль – тем это выгоднее для экономики». Точнее для бюджета государства. Точнее для бюджета, который пополняется за счет экспорта ресурсов, поставляемых на внешние рынки в долларах и евро, т.н. «резервный валютах».
Для населения страны слабый рубль не выгоден и это очевидно для каждого из нас. На самом деле слабый рубль губителен для экономики страны, т.к. приводит к несправедливому обмену товарами и ресурсами. Это тема для отдельной статьи, сейчас же разберем сектор электроэнергетики – отрасль российской экономики, для которой сильный рубль выгоден при сильном рубле по нескольким главным причинам:
1. Сбыт электроэнергии осуществляется, преимущественно, внутри страны.
2. Расчет производится в рублях, соответственно выручка поступает в национальной валюте.
3. Российские компании электроэнергетического сектора на 20 – 30% зависят от импортных комплектующих, закупка которых, разумеется, выгоднее при «сильном рубле» (к тезису о справедливом обмене).
Таким образом, сектор электроэнергетики можно назвать защитным. Более того, компании из этого сектора могут показать качественный рост при укреплении российской валюты, восстановлении и росте экономики, т.к. энергетический сектор – базис экономического развития.
Структура сектора электроэнергетики.
Перед тем, как приступить к рассмотрению конкретных инвестиционных идей в секторе российской электроэнергетики, сначала нужно изучить структуру самого сектора и выделить наиболее интересные истории в нем.
Сектор электроэнергетики в России представлен тремя отдельными отраслями:
1. Электрогенерация. Здесь представлены компании, непосредственно производящие электроэнергию, среди них самые крупные:
2. Электросети. Эти компании занимаются поставкой электроэнергии от производителей к поставщикам. Вот наиболее крупные из них:
3. Энергосбыт. Компании из этой отрасли поставляют электроэнергию непосредственно потребителям,при этом не обладают значительной капитализации и созданы по региональному признаку. Среди них: ДЭК, ТНС энерго Воронеж, ТНС энерго, Пермэнергосбыт и др.
Куда же инвестировать?
Если изучить компании с инвестиционной точки зрения, то энергосбытовые рассматривать не очень интересно – их рост сильно ограничен, а финансовое благополучие в большей степени зависит от платежеспособности и дисциплинированности потребителей.
Сетевые компании, как правило, рассматриваются в качестве «дойных коров»: платят стабильные и хорошие дивиденды, но значительного роста не показывают.
Наиболее интересны компании, непосредственно генерирующие электроэнергию по следующим причинам:
- они имеют гораздо более значительный потенциал роста;
- платят хорошие дивиденды;
- представляют собой отрасль, в которой реализуются достижения технологического прогресса, например применяются перспективные источники электроэнергии: атомные электростанции, ВИЭ;
- возможна поставка электроэнергии на экспорт.
И главное, как было указано выше, компании из сектора электрогенерации выигрывают от сильного рубля. Таким образом, я рассматриваю компании из этого сектора как одни из наиболее интересных для долгосрочного инвестирования. Какие именно компании, на мой взгляд, выглядят наиболее привлекательно расскажу в следующих статьях.
Прошу не поскупиться на «лайк», если статья оказалась полезной, и подписаться на канал. Это сильно повышает мою мотивацию к изучению фондового рынка и поиску интересных инвестиционных идей. Заранее благодарен!
Прошу обратить внимание, что данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и призывом к действиям на фондовом рынке, а лишь выражает мнение автора!
