#aspct_analytics
1) 🇺🇸Индекс S&P500 продолжает падение уже третью неделю подряд. Тем временем, глава ФРС на этой неделе своим очередным выступлением разрушил последнюю надежду на возможное смягчение монетарной политики. Смысл его речи был прост: ставка вскоре будет повышена на 0,5%, и в дальнейшем, вполне возможно, будем действовать аналогично.
2) 🚢 Шанхайский индекс контейнерных перевозок (Shanghai Containerized Freight Index, SCFI) характеризующий собой усредненную стоимость доставки из Китая морским транспортом продолжает устойчиво снижаться с начала года на этот раз с уровня 4228.65 пунктов до 4195.98 пунктов за неделю. Вклад нарушения цепочек поставок в текущую высокую инфляцию продолжает уменьшаться, но на первый план выходит рост стоимости сырья с которым пока справиться не удается.
3)❗️Борьба с инфляцией становится первоочередной задачей и ее жертвой неизбежно станет рост рынков. Мы уже видим первое с начала пандемии сжатие долларовой денежной базы М2. А это означает что часть инвесторов будут вынуждены продавать активы ради поддержания потребления. Все это будет продолжать оказывать давление на рынки в ближайшие пол года - год. Приведет ли это к заметной коррекции S&P500 прямо сейчас, процентов на 15-20? Не думаю, денег вкачанных в экономику за время пандемии еще достаточно много, но вот в перспективе полугода такая перспектива становиться все более осязаемой. В такие периоды инвесторам стоит сосредоточиться на акциях стоимости в ущерб акциям роста, обращать более пристальное внимание на долговую нагрузку компаний и самое главное адекватно оценивать доступный Вам горизонт инвестирования средств. Ближайшие пол года дадут отличные возможности для инвестирования в долгую, но сметут с рынка с убытками тех кто не сможет адекватно оценить свои возможности и будет вынужден продавать активы раньше времени.
4) 🇷🇺В РФ тем временем средняя доходность ОФЗ продолжает снижаться, на этот раз за неделю она снизилась еще на 1% до 10% годовых. Это происходит на фоне ожиданий многих аналитиков того, что в следующую пятницу 29 апреля снизит ключевой ставки ЦБ до еще на 2% до 15% годовых, при этом уже к июлю-сентябрю ставка может упасть до 10%. Как мы и говорили на прошлом эфире - пик доходности российских ОФЗ был пройден и впереди нас ждет период снижения ставки и роста стоимости ОФЗ.
5) 🇷🇺 Согласно недавнему исследованию проведенному Financial Times совместно с экспертами Брукингского института мировую экономику в 2022 году ждет стагфляция (спад активности при высокой инфляции), поскольку российско-украинский конфликт ограничил восстановление экономики после пандемии коронавируса. Но мы не уверены что российский рынок будет двигаться в общем тренде и продолжит снижение. Инфляция в РФ будет куда выше чем в западных странах и именно она станет основным последствием для экономики, а не дальнейшее падение рынков. Тем более что в этот период высокой инфляции инвестирование в бизнес станет по сути единственной возможностью для российского капитала компенсировать падение стоимости денег. Ведь вложения в западные компании по сути становится для крупных инвесторов недоступным.
