Перед тем, как размышлять о будущем, разберемся с настоящим. Что происходит сейчас:
1️⃣ Военный конфликт только набирает эскалацию, переговоры в Турции ни к чему не привели
2️⃣ Список санкций пополняется каждую неделю. Накладываются ограничения на ввоз российского сырья. Эмбарго касается не только энергоносителей. Несколько стран Европы уже запретили импорт угля, чугуна и стали
3️⃣ Нерезиденты не допущены к торгам. Нет сомнений, что большинство иностранных инвесторов продали бы свои доли в российском бизнесе, но сделать они этого не могут.
4️⃣ Запрещено шортить (зарабатывать на падении) акции. Это еще раз подчеркивает, что цены акций формируются не рынком, а центральным банком
5️⃣ Из Фонда Национального Благосостояния выделен ₽1трл на поддержание котировок российских бумаг
💸А что с ценами?
Биржа открылась 24 марта, в моменте индекс рос на 20-30%, но к середине апреля растерял всю доходность.
Частные инвесторы поддержали котировки, усредняя свои позиции. Некоторые компании начали проводить байбэк. Но деньги заканчиваются, вместе с энтузиазмом инвесторов. Кто-то успел продать бумаги в безубыток или заработать на волатильности.
Но что дальше? 🤔
Для роста рынка нужны сильные мотивы и вливание средств.
❌Со стороны нерезидентов денег ждать не стоит. Тут либо рынки разделят вовсе, и резиденты будут ковыряться только в своей песочнице. Либо дадут возможность торговать нерезидентам только после окончания военной операции.
Да и это не поможет. Российский рынок привлекает иностранных инвесторов большими дивидендами (вторые по величине среди развивающихся рынков). Мосбиржа, Распадская, Русого, ЛСР, Черкизово, НЛМК, Северсталь и другие вовсе отменили дивиденды, десятки компаний снизили прогнозные выплаты.
❌Российские инвесторы уже потратились на усреднение, а тех кто не потратился и сидит в кэше, на рынок могут привести только позитивные новости или ооооочень сладкие цены.
И лучше бы этим новостям прийти до отчетов. Представьте себе, какие результаты опубликует санкционный ВТБ или бедный Аэрофлот. Думаю, как раз на этот случай ЦБ и придерживает триллион, чтобы не дать котировкам укатиться ниже плинтуса. Часть средст уже была потрачена в первые дни торгов, чтобы «задать настроение» на рынке.
🙌 Позитива мало, но и предсказывать крах рынка я не берусь. Объемы на рынке пока маленькие, и ЦБ может в любой момент поднять котировки на пару десятко процентов. Может закончиться война. Могут навсегда искулючить нерезидентов из торгов. Есть неочевидные и больше технические, чем фундаментальные причины, для роста российских компаний.
Угадать дату «разворота» невозможно. Если вы планируете увеличивать долю по рынку РФ, то обратите внимание на устойчивы бизнес внутри страны или экспортеров, не попавших под санкции. Мы уже обсуждали с вами компании к одном из эфиров. Если набросаете реакций (поставь прямо сейчас), оформлю в пост+подкаст.
🙈Забыл еще про облигации сказать. Это тихая гавань на российском рынке. Ключевая ставка будет снижаться, депозитов под 20% вы уже не найдете, а вот зафиксировать такую доходность по облигациям лет на 5 — без проблем. Правда цены на них уже подросли. Но я про это говорил недели назад.
#валюта #кризис #инвестор #инвестиции #доллар #фондовыйрынок
#валюта #капитал #дивиденды #пассивныйдоход
