На днях мы с вами уже обсуждали тему делистинга российских расписок, размещённых на зарубежных биржах. И вот теперь, это уже не просто разговоры, а новая реальность.
Вчера госдума приняла в третьем чтении предложения правительства России по делистингу российских ADR с иностранных бирж.
Согласно этому закону, обращение российских ценных бумаг на иностранных биржах будет запрещено, а ADR на российские акции будут конвертированы в российские бумаги.
Тут важно уточнить, что данный закон коснётся исключительно эмитентов, зарегистрированных в России. Например, Сбербанк, Роснефть, Газпром и другие крупнейшие отечественные корпорации, имеющие при этом депозитарные расписки на биржах Лондона, Франкфурта и ряда других.
Что же касается российских компаний, имеющих прописку в иностранной юрисдикции, то этот закон их не коснётся. К таким компаниям относятся Яндекс, Globaltrans, Fix Price, Polymetal и ряд других.
Примечательно, что компаниям с иностранной пропиской в нынешних реалиях будет крайне трудно раскрывать финансовую отчётность и соблюдать дивидендную политику. Аудиторы «большой четвёрки» отказываются сейчас работать с российским бизнесом, а для поддержания листинга на зарубежных площадках заключение от PwC, KPMG, EY, Deloitte является необходимым условием.
На мой взгляд, вполне логичным шагом может стать требование к таким компаниям перерегистрироваться в российские специальные административные районы. А затем ADR могут быть конвертированы в российские бумаги.
В результате миграция российских ценных бумаг на Мосбиржу позволит концентрировать и не распылять ликвидность. Соответственно, это вполне может поспособствовать в будущем привлечь китайских и арабских инвесторов на отечественный финансовый рынок, и приведёт к росту комиссионных доходов Мосбиржи.
Также данное решение снизит отток капитала из страны, поскольку акции будут приобретаться исключительно за рубли.
Из этого следует, что для акционеров Мосбиржи и всех российских инвесторов это однозначно позитивная новость. Ведь будущая конвертация всех ADR снизит расходы на удержание бумаг в портфелях (не будет депозитарной комиссии). Такие бумаги можно будет покупать у всех брокеров, а не только у тех, которые не попали под санкции.
А как вы относитесь к делистингу российских бумаг?
#финансы #делистинг #инвестиции #финансы с настей #санкции против россии
