Много комментариев по поводу быстрого возвращения курса доллара к довоенным уровням, в том числе и в зарубежных СМИ. Основной лейтмотив – Российская экономика справляется, уже почти справилась, с этими адскими санкциями! Мы победили, Красная армия всех сильней!
Так ли это? Попробуем прикинуть. Импорт РФ в январе 2022 года (таможня добро дала) составил 23+ миллиарда долларов по 68 основным товарным позициям. Самые крупные: электрическое оборудование 3+, машины и оборудование 11+, механическое оборудование 4+, пластмассы и изделия из них 1+ миллиардов $. Таким образом, четыре самые крупные позиции дали 83 % импорта, и что то подсказываем мне, что на эти товары санкции наложены в настоящий момент. Мы имеем на рынке очевидное снижение спроса на евро и доллары и сохранившееся предложение оных со стороны экспортёров – на энергоносители, удобрения, сельхозпродукцию санкций нет!
Если ситуацию не поменять, а менять её некуда, мы увидим дореволюционные курсы валют и голодный до посинения бюджет страны. Если ЦБ встанет в покупку доллара и евро, то это значит, что российские реальные энергоресурсы будут перевозиться в Европу в обмен на замороженные фантики. Если Минфин – то непонятно. Фонд нацблагосостояния тоже приморозили (ту часть, что в евро и долларах), А в бюджет российский рубли, а не иностранная валюта, потребны.
В среднесрочной перспективе просматривается лакуна, провал. Дешевеет валюта - меньше рублёвая выручка экспортёров - худее бюджет. Организация товарооборота с азиатскими производителями в азиатских валютах потребует много усилий и времени. Это тектонический сдвиг, он щелчком пальца не делается. Ответов нет, готовимся к следующей волне распродаж.
Ещё один пунктик, позволяющий прогнозировать снижение и опасаться его. Дефицит энергоресурсов в Европе провоцирует мощную рецессию в экономике. То есть и на европейских фондовых рынках накапливается страх.
Общее резюме. Переживаем тяжёлое время в военном смысле, интересное время с массой возможностей для спекулянтов на рынке акций и благодатное время для формирования портфелей в долгосрок.