Всем привет. IPO-лихорадка 2020 года мало кого оставила равнодушным. Многие испытали на себе синдром упущенной выгоды, чувствуя, что могли бы тоже попасть под щедрую раздачу.
Увы, для рядовых инвесторов поучаствовать в первичных размещениях не так много возможностей. Но с лета прошлого года открылся Фонд первичных размещений, вложиться в который можно и без квалифицированного статуса.
Сегодня я проведу обзор ЗПИФ ФПР - что это, состав, структура и отзывы.
Общая информация
Напомню, что IPO (Initial Public Offering), или первичное публичное размещение – это процесс перехода компании от частной к публичной. Это значит, что долями этой компании теперь сможет владеть любой желающий, который купит акции на бирже.
В июле 2020 года брокер Фридом Финанс порекомендовал Управляющей компании «Восток-Запад» разработать паевой инвестиционный фонд ФПР – Фонд первичных размещений.
Главное направление инвестирования этого фонда – акции компаний, которые выходят на IPO, т.е. становятся публичными.
На отечественном рынке аналогов такому продукту пока нет. Возможность вкладываться в первичные размещения в нашей стране есть только у квалицированных инвесторов.
Принцип работы ФПР следующий. Брокерская компаний Фридом Финанс анализирует компании, которые планируют стать публичными, и в результате отбора некоторые из них рекомендует управляющей компании «Восток-Запад».
УК, в свою очередь, вкладывает средства в рекомендованные компании.
На каких условиях формируется ЗПИФ ФПР:
- «Восток-Запад» инвестирует в каждое первичное размещение не более 10 % общих средств.
- Через 3 месяца после начала IPO, т.е. после локап-периода, ограничивающего продажу акций, управляющая компания продает ценные бумаги и фиксирует результат сделки.
- Незадействованные в первичных размещениях средства инвесторов вкладываются в государственные облигации.
Комиссии:
- Размер вознаграждения УК составляет 1 % от среднегодовой стоимости чистых активов.
- Вознаграждение регистратору, депозитарию и аудитору – до 2 %.
- Прочие расходы – до 1 %.
- Итого общий размер комиссии составляет 4 %.
Состав фонда
По состоянию на июнь 2021 года в структуру фонда входит 35 эмитентов:
Риски
Инвестиции в первичные размещения сами по себе являются высокорискованным инструментом. Никто не даст гарантии того, что после выхода на биржу акции компании будут иметь успех.
Котировки Фонда будут зависеть от следующих параметров:
- Насколько качественной окажется аналитика специалистов.
- Число IPO, которые будут проводиться.
- Экономические факторы. Такие как ключевая ставка Центробанка, влияющая на стоимость облигаций.
- Общие настроения на рынке.
Инвесторы, которые успели вложиться в фонд первичных размещений на самом старте, смогли увидеть небывалую доходность – всего за 7 месяцев котировки выросли более чем в 4 раза.
Вместе с тем, начиная с февраля, цена стала снижаться. Причин этому может быть несколько:
- Более 60 % средств фонда вложено в облигации, поскольку подходящих IPO не так много. А цены на долговые бумаги начали падать.
- На даты снижения котировки расчетная стоимость пая составляла 34,45 доллара. В пересчете на рубли на тот же период это было примерно 2 533. Котировки на бирже значительно превышали этот уровень, а потому многие инвесторы продавали свои активы, чтобы зафиксировать прибыль. Это закономерно привело к снижению цены на бирже.
Прогнозы обещают, что 2021 год будет щедрым на первичные размещения. Уже сейчас котировки постепенно повышаются. Посмотрим, что будет дальше.
Как вложиться в Фонд первичных размещений
Любой российский инвестор может купить паи ЗПИФ ФПР за рубли на Мосбирже или за доллары на Санкт-Петербургской бирже.
Порядок покупки стандартный, как и в случае с другими активами. Тем, у кого еще нет открытого брокерского счета, разумеется, нужно его завести.
В качестве примера я приведу инструкцию по покупке в мобильном приложении брокера ВТБ:
- Авторизовавшись в приложении нажимаем на раздел «Биржа».
- Переходим во вкладку «Фонды» и ищем название нужного нам – ЗПИФ ФПР.
- Нажимаем на него. Смотрим на «Очередь заявок» и выбираем комфортную для себя цену.
- Нажимаем «Купить», заполняем строчку с количеством лотов, ценой и снова жмем «Купить».
Продажа осуществляется аналогичным образом. Только стоит иметь ввиду, что паи, которые находятся во владении менее 3 лет, после продажи подлежат налогообложению в размере 13 %.
Самим подавать декларацию не нужно, поскольку Фридом Финанс является налоговым агентом и все данные и перечисления отправляет за клиентов.
Плюсы и минусы инструмента
Какие достоинства у ЗПИФ ФПР от управляющей компании «Восток-Запад»:
- Возможность принять участие в первичных размещениях без статуса квалифицированного инвестора.
- Невысокий порог входа. На сегодняшний день расчетная цена пая составляет 36,99 долларов или 2 651 рубль.
- Доходность на порядок выше традиционных инвестиционных инструментов.
- Нет необходимости самостоятельно анализировать компании и выбирать из них самые надежные и перспективные. Все это уже делает Фридом Финанс, уже почти 10 лет помогающая своим клиентам инвестировать в IPO.
- Благодаря вложениям сразу в несколько первичных размещений обеспечивается диверсификация портфеля.
- Аллокация по верхней границе.
- Удобная покупка через торговый терминал или мобильное приложение брокера.
- Можно купить паи фонда на ИИС и в будущем рассчитывать на налоговые льготы.
Недостатки:
- Первый и самый главный – высокие риски. Котировки фонда могут очень быстро взлететь и все также стремительно упасть.
- Высокие комиссии, если сравнивать с другими биржевыми паевыми фондами.
- Если подходящих IPO нет, средства вкладываются в облигации, и, следовательно, сверхприбыли ожидать от них не стоит.
- Спустя 3 месяца после первичного размещения все акции распродаются независимо от того, какую динамику показывают. Не каждому инвестору это приходится по душе: кто-то хочет подождать, пока не очень успешные компании отыграют свое, кто-то был бы не против держать и дальше удачные размещения в надежде, что они вырастут еще больше.
- Инвесторы не могут повлиять на состав фонда. Остается надеяться на профессионализм управляющих.
Касательно отзывов в сети. Все они разные.
Кто-то пророчит фонду завершение роста котировок, как только закончится эйфория среди инвесторов. Кто-то делится результатами колоссальной прибыли и рекомендует держать руку на пульсе.
Есть и такие, кто до сих пор называют ФПР финансовой пирамидой, при этом вряд ли вообще осознавая, что такое IPO.
Некоторые пользователи пишут о том, что им пришлось специально открывать счет у нового брокера, поскольку доступ к Фонду открывают не все посредники. К примеру, у Тинькофф возможности инвестировать в ЗПИФ ФПР нет.
Подводя итоги, отмечу, что Фонд первичных размещений – это отличная возможность поучаствовать в разделе сверхвысокой прибыли. Вместе с тем стоит понимать, что высокая доходность всегда подразумевает такие же высокие риски. Поэтому не стоит вкладывать в подобные инструменты свои единственные сбережения.
Фонд больше подойдет агрессивным инвесторам, портфель которых уравновешивают и более консервативные активы.
Всем профита и до встречи в новых публикациях!
Источник статьи - официальный сайт канала investbro.ru
