Всем привет. Следующим для краткого анализа после сектора электроэнергетики выбрал нефтегазовый сектор. Я не являюсь каким-либо финансовым или биржевым аналитиком, и данные обзоры делаю в первую очередь для собственного представления о том месте, куда направляются мои сбережения.
Если электроэнергетика рассматривалась больше для сохранения средств, то нефтегаз за счёт своей экспортной составляющей можно рассматривать в том числе и для получения прибыли выше, чем банковские вклады. По крайней мере в теории.
Сейчас нефть и газ, экспортируемая из России находится под огромным давлением, из-за этого возросли риски инвестирования в этот сектор, но вероятность восстановления стоимости акций тоже высока (на длительном горизонте). Поэтому прежде, чем рассматривать компании отдельно стоит взглянуть на сам сектор. По аналогии с электроэнергетикой возьму индекс нефтегазового сектора мосбиржи: MOEXOG, куда входят:
Сразу вычеркну Русснефть из-за малой капитализации следуя своим правилам.
Стоимость на рынке
Основной показатель, который влияет на финансовые показатели этих компаний – цены на нефть и газ. Поэтому их акции должны чётко реагировать на стоимостные изменения сырья.
На текущий момент стоимости нефти и газа на мировых рынках за 5 лет в целом и за последнее время:
Индекс сектора явно не коррелируется с текущими высокими ценами:
Если рассматривать только экономическую составляющую, то нефтегазовый сектор должен вырасти из-за высоких цен на энергоресурсы. Но геополитика вносит свои коррективы.
Цена, как мы уже знаем, зависит от уровня спроса и предложения во всём мире, а тут уже влияет множество факторов. В первую очередь на спрос влияют темпы экономического роста: чем выше рост, тем больше потребность в энергоносителях. Последние года явно прослеживалось замедление экономического роста во многих развитых странах, поэтому требуются факторы для восстановления как минимум на прежний уровень.
Факторы восстановления
Такими факторами мне представляются завершение истории с пандемией и получение долгосрочных контрактов для Америки в Европе по энергоносителям. Т.е. рынка сбыта, который не мог быть получен обычными экономическими путями за счёт дороговизны и неконкурентоспособности энергоресурсов Америки.
Если рассматривать только экономические факторы, то, когда будет обеспечен экономический рост Штатов в этой отрасли, то будет снижена и их поддержка геополитического конфликта на востоке Европы. Конечно, мало только завоевать рынок, его надо будет удержать, поэтому санкции скорее всего сняты не будут.
Европейский рынок сбыта для того же газа из России сейчас под давлением. Аналогичная ситуация из-за санкций и с нефтью.
Обилие танкеров и газовозов в Атлантике конечно впечатляет:
Российский нефтегазовый сектор
Рост российских нефтегазовых компаний на данный момент в первую очередь возможен лишь на других рынках сбыта. Возможно ли направить потоки энергоресурсов вместо Европы дополнительно в туже Индию и Китай? Такой вариант, конечно, стоит рассматривать. К тому же, в случае достижения договоренностей по оплате в местных валютах это упростит задачу. Потеря одного рынка сбыта вполне вероятна, но и нахождение другого с течением времени тоже.
Насколько важен нефтегазовый сектор для России? Все мы знаем, что нефтегазовый сектор продолжает быть одной из опор экономики России. По данным Росстата доля сектора в ВВП страны определяется в районе 15% на 2020 год. (За 2021 пока данные не опубликованы, думаю будут примерно на том же уровне).
А как ситуация в целом? Сейчас газ, нефть и уголь обеспечивают около трёх четвертей потребностей человечества в энергоресурсах. По прогнозам BP, до 2050 года глобальное потребление энергии в мире будет увеличиваться в диапазоне от 0,3 % до 0,7 % в год. Думаю, что потребление природного газа скорее всего будет расти быстрее «конкурентов», поскольку обладает экономическими и экологическими преимуществами. Но не стоит забывать, что нефтепродукты используются при производстве огромного количества всевозможных товаров. Т.е. думаю на «наш век» потребление газа и нефти точно хватит.
В итоге
Нефтегазовый сектор России явно «отстаёт» от общей тенденции мировых цен на энергоносители, но из-за геополитики быстрое восстановление, а тем более рост будет сильно зависеть от новых контрактов и альтернативных решений рынку «недружественных стран».
Нефть и газ несмотря на многочисленные заявления и перспективы «зелёной» энергетики долгое время будут нужны человечеству, если не только как топливо, так для изготовления сопутствующих материалов.
Думаю, что акции компаний стоит рассмотреть (обзоры буду выкладывать по мере анализа) для того, чтобы в дальнейшем добавить в свой портфель. На данный момент выделить под сектор планирую объём на уровне доли в ВВП, т.е. не более 15%. Этого вполне достаточно для того, чтобы получить «экспортные деньги» и получить прибыль при восстановлении котировок акций, но и позволит снизить убыток от возможной стагнации из-за санкций.
#инвестиции для начинающих #мосбиржа #акции российских компаний #нефтегазовая отрасль #санкции
Представленная информация не является ни в каком виде рекомендацией по операциям с любыми видами финансовых активов.
