Пост написала давно, но все дополняла и дополняла, и так как завтра (21.03.2022) уже откроются торги по ОФЗ, то это крайне интересная информация, которую вы можете использовать для себя как задел на будущее. Это пост логика, а не база по ОФЗ, хотя это самый простой и на данный момент интересный инструмент.
(осторожно в этом посте будет много математики)
Облигации федерального займа (ОФЗ) — рублёвые облигации, выпускаемые Министерством финансов РФ. Данные облигации являются купонными, то есть по ним предусмотрены процентные выплаты по купонам, обычно 2 раза в год.
Что важно знать:
- ОФЗ это вы даете в долг государству деньги, за что он гарантирует вам постоянную выплату процентов=купонов
- Гарантом по выплате является государство.
- Процент по ОФЗ привязан к ставке ЦБ и если выбрать верно облигации, то можно зафиксировать существующую ставку в 20%, даже при том что ставка будет уменьшаться, а она по логике должна уменьшаться в обозримом будущем.
ЛОГИКА:
Вот моя логика. Когда рынок закрылся, были выпущены ОФЗ под ставки в 7-9% и все кто подписан на меня видели, что во время начала спец.операции я не побежал как толпа тарить доллары по 90-100, а подбирал короткие ОФЗ которые будут погашены к лету этого года, и мне не надо думать будет доллар 150 или 200, да я не получу сверхдоход, но гарантированный доход я получу и с вложенной 1000 рублей я получу +8,2% за 4 месяца.
Итак разминка для мозга: 8% делим на 4 месяца умножаем на 12 и получаем доходность 24% - она даже сейчас обгоняет доходность по средним вкладам в 20%. Надеюсь понимаете очевидный плюс)
Факт:
Если мы посмотрим график ОФЗ 26209 (5 летних облигаций) и обратимся к истории 2014 года ставка ЦБ одномоментно была повышена до 17%, то мы увидим падение по графику на 35% и это случилось на открытом рынке и это могла быть ваша доходность сегодня.
Риски:
Перед тем как я продолжу рассказывать логику как сейчас будет, надо обозначить риски и понять что любое вложение всегда имеет риски. Даже сидя на диване смотря телевизор вы рискуете заработать геморрой или косоглазие или хотя бы деградацию мозга, поэтому важно понимать что риски есть но насколько они критичны:
- дефолт внутренний, это главный риск, потому что государства не может выполнить обязательства перед нами и просто не выплатит нам наши деньги, не можем исключать, хотя он маловероятен с точки зрения накопленных государством резервов. (ФНБ 13,6 трлн. руб) + запасы пополняются за счет курсовой разницы валют и сырья.
- 19% рынка ОФЗ владеют зарубежные инвесторы и вопрос как они будут скидывать?
- повышение ставки цб еще выше.
Положительные факторы:
- ставка уже достаточно интересная, что бы получить доход в 40-50-80% (математику ниже расскажу)
- ЦБ планирует поддерживать рынок и скупать облигации
- С такой высокой доходностью скорее всего в облигациях будут заинтересованы разные фонды (а это большие деньги, которые будут вкладывать в этот инструмент)
- ФНБ 13.6 трлн. рублей как гарантия обеспечения своих обязательств.
ДОХОДНОСТЬ
(математический расчет это только грубая логика, гипотеза на основе истории, факт узнает на рынке и важно понимать что данный пример не должен побуждать вас к действию покупать именно его, это просто пример)
ОФЗ 26220 (см фото)
Дата погашения: 7.12.2022 - в эту дату облигация будет погашения в размере 1000 рублей, не зависимо за сколько вы ее купите, вам все равно выплатят 1000 рублей + выплатят купонный доход который составляет 73.8
Когда облигация выпускалась она выпускалась под определенный процент ставки ЦБ и купонный доход составлял около 7%.
Таким образом купонный доход привязан к ставке ЦБ и фактически должен быть пересчитан по ней, но так как купонный доход (73.8 р) фиксированный, значит изменится цена актива, считаем.
Расчет гипотетический стоимости ОФЗ:
73.8 / 20% x 100 = 369 р.
73.8 купонный доход / Делим на 20% и умножаем на 100 = 369 р. - такая сумма справедлива на данный момент по данному активу
Считаем доходность к погашению:
(1000-369)+(73.8-20.88)=683.92 (68.3% дохода за 9 месяцев)
1000 погашение купона к 7 декабря минус стоимость по рынку (хотя она слабо вериться) плюс (купон который должны получить минус купон который уже накоплен) итого сумма дохода за 9 месяц
68.3/9*12 мес = 91% годовых
Такая доходность является фантастической и скорее всего ЦБ кинет все силы сдерживание цен, но снижение цены на 30-40% дадут уже супер хорошую доходность. Но Представьте себе что вы вложили в марте 1000 рублей, а декабре забрали 1500 гарантированно.
Мысли в слух:
- покупая короткие облигации, вы получаете прибыль быстро
- покупая длинные облигации, вы фиксируете высокую доходность в долгосрок
Сколько вкладывать?
Процент от общей суммы вложения: зависит от вашего риска, у меня это 25% от всего портфеля. С открытия может стать 30-40% - соблазн получить 20% высокий, но надо понимать, какого инвестиционного риска вы придерживаетесь?
Где покупать?
Для покупки ОФЗ вам нужно открыть брокерский счет, самое простое это открытие брокерского счета у Тинькофф вот по этой ссылке https://www.tinkoff.ru/sl/QW4nWisb1S
и еще дополнительно получите месяц бесплатного обслуживания по ней: Для этого вам нужно пополнить счет на 20 тыс и сделать покупку, ОФЗ будет считаться.Можно открыть и другие счета брокеров, но это займет больше время и будет более сложно это сделать чем у Тинькофф.
Итого:
- ОФЗ действительно сейчас интересный инструмент с максимальной защитой и высоким доходом.
- Все свои деньги вкладывать в ОФЗ сейчас нелогично, хотя соблазн велик.
- Вклад или ОФЗ - я выбираю ОФЗ
- Сумму на ОФЗ я делаю на длинные и коротки, постараюсь этим с вами поделиться.
«История повторяется и доходность повторяется, просто нужно сделать вовремя…»
Не является индивидуально инвестиционной рекомендацией
После открытия рынок не пошел в нашем направлении как планировали, доходность составила 22% годовых самая выгодная, что равно к погашению 43%, при том что это базовый актив ОФЗ считаю более чем выгодных инвестировать 20-30% своего портфеля в подобные истории.
Момент который не поддается обоснованию пока, это:
- что будет когда выйдут нерезиденты?
- будет ли второе дно?
- инверсия доходности по дальним облигациям, меньше чем по ближайшим, можно сделать вывод что мы еще можем на фондовом рынке увидеть второе дно.
