О покупке золота многие задумались после двух недавних новостей:
— 1 марта был отменен 20% НДС на покупку золота в слитках физическими лицами.
— 14 марта Президент подписал закон, разрешающий продавать гражданам золотые слитки за валюту.
«Дороже денег» решили разобраться, что эти новости значат для нас и действительно ли сейчас стоит инвестировать в золото.
Зачем Минфин и ЦБ мотивируют россиян покупать золото?
Цена золото не так волатильна, как на акции или на валюту, поэтому в кризис многие считают его более надежным инструментом для инвестиций. Отмена НДС сделает покупку драгоценных металлов более выгодной для населения и поможет сохранить свои сбережения.
С другой стороны, в кризис ЦБ особенно нуждается в иностранной валюте, чтобы поддерживать банковскую систему в стране. Возможность купить слитки золота за доллары — это еще один способ привлечь валюту, которая до этого была на руках у граждан.
Золото — это действительно защитный актив?
Исторически стоимость золота росла, когда фондовые рынки падали. Например, в 2008-2012 годах доходность индекса пятиста крупнейших компаний США (S&P500) составляла -1%, а стоимость унции золота (GLD) за тот же период выросла почти на 90%.
Но на длительной дистанции доходность золота проигрывает большинству индексов. За последние пять лет (март 2017-2022) цена тройской унции золота выросла на 58%, а американские индексы на 254% (NASDAQ), 184% (S&P 500), 163% (Dow Jones). Отстает от золота только индекс Мосбиржи (IMOEX) после февральского падения: он за это время вырос на 21%.
Кстати, большую доходность показал непопулярный у частных инвесторов палладий. Его цены за пять лет выросли в 5,1 раза в рублях и 3,7 раза долларах.
💸 Как можно купить драгоценные металлы?
— В слитках. Вы можете прийти в отделение Сбербанка и купить там от 1 г. до 13,3 кг серебра, золота или платины. Плюс тут один — у вас появится материальный актив. Минусов больше: цена продажи золота всегда ниже цены покупки. Например, в Сбербанки спред составляет 15%. Во вторых, золото нужно где-то хранить. Можно дома, но это не выгодно: даже отпечаток пальца может снизить стоимость слитка, потому что золото — мягкий металл. Можно в банке, но тогда аренда сейфа на год будет стоить от 15 000 р. В-третьих, с доходов от продажи слитков по-прежнему нужно платить 13-15% НДФЛ.
— В монетах. Золотые и серебряные монеты можно купить в отделениях банка или в нумизматических магазинах. До этой весны такая покупка считалась более выгодной, потому что на монеты не распространялся НДС. Кроме того, они могли иметь добавочную коллекционную стоимость. Но ликвидность монет, гораздо ниже: их просто купить, а выгодно продать — гораздо сложнее.
— Открыть обезличенный металлический счет. ОМС — аналог валютного счета в банке, предназначенный для металлов. Разница только в том, что при его открытии вы выбираете не рубли, доллары или евро, а золото, серебро, платину и палладий. Для покупки и продажи ОМС также характерен высокий спред 10-15%.
— Инвестировать в золото на бирже через ETF, фьючерсы или акции золотодобывающих компании. На Московской бирже можно купить фонд VTBG и акции золотодобывающих компаний «Полюс», «Лензолото» и «Полиметалл». Фонды могут как опережать доходность металла, так и проигрывать ей. Например, за год цена на золото (GLD) выросла на 10,4%, а стоимость акций VTBG ETF только на 8,6%. На стоимость акции золотодобывающих компаний будут влиять эффективность бизнеса, дивидендная политика и другие факторы. Поэтому рисков там больше, но и доходность за счет дивидендов может быть выше. Акции «Полюса» (PLZL), например, за пять лет выросли на 139%, а доходность «Лензолота» (LNZL) за это время составила -3,8%.
📈 Нужно ли покупать золото?
Важно не золото, а диверсифицированный инвестиционный портфель. Если вы верите в перспективу металла и можете рационально обосновать покупку, то можно перевести в него, например, 10% активов.
Исторически акции российских золотодобывающих компаний, показывают большую доходность, чем ОМС или физические слитки. Поэтому в начале будет логичнее обратить внимание именно них, особенно если компании платят дивиденды.
