Недавно появились слухи о том, что ИнтерРао планирует выкупить все свои акции у населения. Обратный выкуп или buyback - это явление частое не только для американского рынка. Компании регулярно выкупают свои акции небольшими порциями, например, Лукойл в 2022 году планирует сделать тоже самое на сумму 3 миллиарда долларов. Некоторое время назад в России через процедуру полного выкупа прошли Мегафон, УралКалий, Волжская ТГК. Казалось бы, зачем сначала выходить на биржу, а затем уходить с неё. Но тут не всё так просто, как может показаться на первый взгляд. Обратный выкуп может быть интересен компаниям по разным причинам, а сейчас, возможно самое лучшее время для данной процедуры.
Посмотрите на цену
Московская биржа долго была закрыта для продажи и покупки акций. Инвесторы уже успели соскучатся, а некоторым из них не дают покоя те цены, по которым торговались акции в феврале. Падение цен связано с распродаже активов, которая происходила перед закрытием. Тот же ИнтерРао закончил торговаться по 2.579 рублей, в то время как ранее его котировки колебались в районе 4.4 - 5 рублей. То есть падение за последнюю неделю торгов составило порядка 33%.
Учитывая стоимость акции во время последней сделки, кажется для выкупа сейчас самый подходящий момент. По всей видимости акционеры хотят успеть купить дёшево пока актив не отрастет в цене.
День на счетах
Я читала, что на счетах ИнтерРао лежит много свободных средств. Хотела посмотреть ее последнюю отчетность, но не смогла. Сайт компании лежит намертво уже не первый день. Но сколько бы не было денег на счетах, возможность приобрести акции с дисконтом 33% - это хороший шанс под который может быть интересно брать деньги в кредит даже под 20% в надежде потом перекредитоваться.
Пора скупать?
Существует такая тенденция, что акции за счет buyback растут в цене. Это объясняется простой арифметикой, ведь когда акций в обращении становится меньше прибыль в перерасчете на одну акцию растет. Что опять же естественно, ведь знаменатель уменьшается. А чем больше прибыли приходится на акцию, тем выше будут дивиденды. Вот и сейчас, если бы биржа была бы открыта в момент появления новостей об обратном выкупе, котировки явно бы выросли. Но биржа в тот момент была закрыта. Новость на ММВБ свое не отыграла.
Зато на внебиржевом рынке кто-то крупный скупил 75 миллионов акций по средней цене 4,2921 рублей за штучку. Очень интересная покупка! Для сравнения за все время простоя биржи, акции Сегежи или МТС вообще никто не покупал на внебиржевом рынке, а тут закупили и сразу на 321 миллион рублей!!!!
Выкупать или не выкупать?
Что будет когда рынок откроется не сможет предсказать никто. Многие крупные инвесторы верят, что пойдет рост вверх. Многие ждут и готовятся скупать российские активы. Новости о том, что будет обратный выкуп акций ИнтерРао может стимулировать спекуляционный рост котировок компании. Но в то же время, если рост будет слишком сильный, руководство компании может отказаться от buyback. Еще в январе месяце я бы решила, что стоит поспекулировать на этой истории. Сейчас же, после открытия биржи, буду вести себя предельно аккуратно. Моя загруженность не всегда позволяет ежеминутно контролировать ситуацию на рынке. А сейчас мне кажется, что покупая сейчас активы надо очень хорошо контролировать развитие событий и движение котировок, особенно когда берешь активы не вдолгосрок.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.