России прилетел очередной пакет санкций, и цена доллара устремилась вверх до 122 рублей на момент написания статьи. В 2014 году была похожая ситуация, вызванная первым пакетом санкций, а потому мы можем провести анализ динамики доходности рублевых и долларовых инвестиций для выяснения простого вопроса – что же выгоднее?
Что было в 2014?
В марте 2014 начались первые негативные иностранные заявления в сторону России, а осенью прилетел большой пакет санкций. Курс доллара начал расти с 35 рублей до пикового значения в 80 рублей, которое произошло 16 декабря. Московская Биржа приостановила торги, а 17-го декабря ЦБ РФ поднял ключевую ставку до 17%.
В то время я работал финансовым консультантом в Инвестиционной Компании «Энергокапитал» и столкнулся с большим спросом на долларовые депозиты и инвестиции. Многие инвесторы переводили все свои рублевые накопления в валюту и утверждали, что в рублях заработать невозможно, но так ли это?
Сравним инструменты с фиксированной доходностью
Для первого сравнения возьмём инструменты с фиксированной доходностью, к которым относятся: облигации, договоры займа и депозиты.
С 2010 года долларовые инвестиции с фиксированной доходностью в ИК «Энергокапитал» были 10% годовых, далее эта ставка сохранялась в различных МФК (например, «Кармани»), а значит инвесторы могли перекладывать деньги без существенных потерь в доходности.
Рублевые инвестиции по договору займа через краудлендинговую площадку «ФИНИН» составляют 31% годовых. Данная компания финансирует госпоставщиков на исполнение контракта и не меняет ставку последние 12 лет.
Расчет доходности при инвестировании $1.000 (31.000р по курсу на 2010 год) на срок 10 лет с капитализацией процентов каждые 12 месяцев выглядит следующим образом:
Из таблицы видно, что, инвестируя равную сумму, при схожих уровнях риска, рублевые инвестиции приносят больший доход как в рублях, так и в долларовом эквиваленте. Доходность с $1.000 составляет $2.594 (197.124р) против 461.387р ($6.071) заработанных от инвестиций в 31.000 рублей. Если смотреть в процентах, то долларовые инвестиции принесли 159% за 10 лет, а рублевые 1388% за тот же период.
Инвестиции в индексы
Во втором примере рассмотрим более рисковые инвестиции в ценные бумаги, а именно в Акции торгуемые на фондовых биржах. Для удобства возьмем 4 основных индекса отображающих общее состояние фондовых рынков.
RTSI – показывает рыночную капитализацию Российских эмитентов в долларовом эквиваленте.
2010 год - 1480
2020 год - 1651
Итого: рост на 11,5%
MICEX – индекс Московской Биржи учитывает капитализацию 50 наиболее ликвидных Российских эмитентов.
2010 год - 1491
2020 год – 3226
Итого: рост на 116,3%
S&P 500 - включает 505 акций 500 избранных торгуемых на фондовых биржах США публичных компаний, имеющих наибольшую капитализацию.
2010 год - 1066
2020 год – 3327
Итого: рост на 212%
DJI - промышленный индекс Доу Джонса, охватывает 30 крупнейших компаний США.
2010 год – 10609
2020 год – 28989
Итог: рост на 173,2%
Исходя из полученных данных можно увидеть, что инвестиции в долларах в Американские акции приносит доход в разы, превышающий инвестиции в рублях в Российские компании.
Так в каких валютах доходнее инвестировать?
Инвесторов стоит поделить на два типа, те кто готовы рисковать и инвестировать в Акции, и те кто хотят видеть гарантии возврата средств инвестирующие по договору займа или Облигации.
Первому типу подходят инвестиции в долларах в зарубежные компании. Второму типу подходят рублевые инвестиции в Российские компании. При этом рублевые инвестиции с фиксированной доходностью принесут не сопоставимый с долларами доход в долгосрочной перспективе.
