“Мы называем сегодняшнее состояние рынков хрупким”, - сказал Грег Бассук, генеральный директор AXS Investments, фирмы по управлению активами для альтернативных инвестиций, в интервью MarketWatch в пятницу.
Вероятно, найдется немало инвесторов, которые согласились бы с Басуком, поскольку президент Джо Байден во вторник намерен выступить с тем, что некоторые называют одним из самых важных подобных обращений к нации за последнее время, когда инфляция достигла 40-летнего максимума, а пандемия COVID-19 продолжается.
Байден должен донести, что он "делает все возможное для защиты мирового порядка". — Томас Мартин
Вдобавок ко всему, появляются оттенки напряженности времен холодной войны, когда долгожданная осада Россией Украины растягивается на выходные и подвергает риску крупные города.
“Это состояние Союза может стать одним из самых важных за последнее время”, - сказал Томас Мартин, старший портфельный менеджер GLOBALT Investments в Атланте. Байден должен донести, что он “делает все возможное, чтобы защитить мировой порядок", - сказал он.
Проблема в том, что в последнее время кажется, что мировой порядок находится в постоянном движении, смещаясь под ногами инвесторов.
Новые санкции Байдена против России: блокировка большего числа банков и прекращение импорта технологий, но никаких БЫСТРЫХ действий
И на следующей неделе будет представлен не только Байден, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступит с запланированными показаниями в Конгрессе в среду и четверг по денежно-кредитной политике.
Запланированные события произошли после того, как индекс S & P 500 продемонстрировал самый большой рост за неделю, поднявшись на 0,8% после падения на 5,4% на пике недели с 2008 года, когда президент России Путин объявил о “специальной операции” в Украине, которую большинство остального мира называет вторжением.
S&P снизило кредитный рейтинг России до "мусорного", поскольку другие агентства обдумывают или принимают меры по понижению рейтинга
Согласно данным, собранным Dow Jones Market Data, индекс Nasdaq Composite снизился на 7,1% до минимума недели и в итоге вырос на 1,1%, что стало крупнейшим еженедельным возвратом с августа 2015 года. Индекс Dow Jones Industrial Average также восстановился, сократив свой недельный убыток примерно до 0,1% с падения на 5%.
Но рынок, похоже, еще не вышел из-под контроля.
Крис Заккарелли, директор по инвестициям Альянса независимых консультантов, сказал, что инвесторы, скорее всего, будут сосредоточены на борьбе с инфляцией, ожидая замечаний Байдена и Пауэлла.
“В будущем рынки обнаружат, что борьба ФРС с инфляцией — с точки зрения повышения процентных ставок и сокращения размера их баланса — будет гораздо большей угрозой для инвесторов, чем война между Россией и Украиной”, - сказал он.
Заккарелли сказал, что чем больше это выглядит так, как будто “руки ФРС связаны, и они вынуждены ужесточать денежно-кредитную политику для борьбы с инфляцией, тем большую волатильность мы, вероятно, увидим [на рынках] в течение этого года”.
Стоит отметить, что выступление Байдена происходит в то время, когда его рейтинг одобрения находится на минимуме в 40%, а рейтинг неодобрения близок к максимуму, поскольку среднестатистические американцы ощущают жало от повышения цен на товары и услуги.
Байден на прошлой неделе заявил, что сделает “все, что в моих силах, чтобы ограничить боль, которую испытывает американский народ на бензоколонке. Это очень важно для меня".
“Байдену предстоит непростая борьба”, - сказал Мартин из GLOBALT.
В равной степени перед Пауэллом также стоит сложная задача, и многие ожидают, что ФРС начнет серию повышений базовых процентных ставок уже в следующем месяце для борьбы с инфляцией. В настоящее время эти ставки находятся в диапазоне от 0% до 0,25%.
Озабоченность Уолл-стрит заключается в том, что Федеральная резервная система может в конечном итоге ужесточить финансовые условия в то же время, когда инфляция останется высокой, а экономика США скатится в рецессию.
Неясно, какое влияние кризис в Европе окажет на политические решения, но он создает еще один слой неопределенности на финансовых рынках.
‘В будущем рынки обнаружат, что борьба ФРС с инфляцией — с точки зрения повышения процентных ставок и сокращения размера их баланса — будет гораздо большей угрозой для инвесторов, чем война между Россией и Украиной". — Крис Заккарелли
Однако есть некоторые признаки того, что узкие места в цепочке поставок, которые были одним из факторов, способствующих росту цен, начинают отступать.
“Мы начинаем видеть рост запасов”, который был выдвинут корпорациями в ожидании дефицита, и это хороший знак, сказал Мартин. Потребитель возвращается и возвращается к уровням, существовавшим до COVID, сказал он.
И он добавил, что инфляция сама по себе становится лекарством от инфляции в форме забастовок покупателей.
Но могут ли Байден или Пауэлл придать рынку больше уверенности?
Бассук из AXS надеется, что президент и Пауэлл смогут.
“Потому что потребителям нужна большая уверенность, чтобы вернуться к работе, снова начать тратить”, - сказал он. “Инвесторам нужна вероятность того, что на рынке будет больше стабильности и появится свет в конце туннеля от этих американских горок”, - сказал он.
Данные о рабочих местах и предстоящая неделя
И если следующий календарь еще не был переполнен, отчет о занятости за февраль должен быть опубликован в пятницу, а заседание Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) в среду станет ключевым событием, поскольку нефть в США на прошлой неделе достигла 100 долларов за баррель, а цены на природный газ выросли.
#война на украине #рост инфляции #колебания цен
