Чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных?
Недавно в комментариях был вопрос, почему покупаю обыкновенные акции, а не «префы» (привилегированные)? Коротко не смог ответить, поэтому решил написать отдельную статью.
1. Что такое акции, виды акций.
2. Чем отличаются обыкновенные акции от привилегированных?
3. Преимущества и недостатки обыкновенных и привилегированных акций.
Мы не будем вдаваться в «буквоедство» и разбирать до молекул эти слова и понятия. Попробуем простыми словами.
1. Организация, зарегистрированная как акционерное общество, может выпускать акции. Их количество, стоимость определяет сама организация. Их может быть 1 000 шт. или 1 млрд. Так же и стоимость. Одни акции стоят 10 копеек, другие десятки или сотни тысяч рублей.
Акция- это ценная бумага, представляющая собой долевой инструмент, которая подтверждает Ваше право на владение частью бизнеса. Она фиксирует тот факт, что в Вашем распоряжение есть доля Компании и что Вы обладаете правами акционера. Вы можете принимать участие в голосование (если акция обладает этим правом), но что бы хоть как-то существенно влиять на процессы, надо обладать от 2-3% акциями Компании. А это большой объем акций. Так же дает право на получение дивидендов, если они прописаны в Уставе Компании и выполняются необходимые требования.
Акции бывают 2 типов: обыкновенные и привилегированные.
2-3. Обыкновенные.
Акции дают право голоса на собрание акционеров. Соответственно, чем больше количество акций /доля, тем лучше :-)
Владельцы обыкновенных акций могут получать дивиденды. Но тут важно отметить, что, в отличие от привилегированных, не по всем обыкновенным акциям могут выплачиваться дивиденды. С одной стороны, если год у Компании был успешным, имеется хорошая прибыль, то Вы, как акционер, можете получить хорошие выплаты. Если год был плохим, дивиденды будут маленькими или их вообще отменят. В это время, Вы, как владелец привилегированных акций, будете уверены в получение своих выплат, которые хоть и будут со средними значениями, но стабильными. Об этом позже.
Стоимость обыкновенных, как правило выше.
Ликвидность выше, чем у «префов».
Размер доли в капитале: без ограничений.
Получение доли при ликвидации Компании: не гарантированно, по остаточному принципу.
Привилегированные акции. Тут почти повторюсь.
* Не дают право голоса.
* Дает более высокий процент шанса выплаты дивидендов.
* Стоимость акций, как правило, ниже обыкновенных.
* Размер доли в капитале: не более 25%.
Получение доли при ликвидации Компании: Определен Уставом. Выплачивается в приоритетном порядке.
Описание Обычные Привилегированные
1. Право голоса Предполагается Не предполагается
2. Размер доли в Без ограничений Не более 25%
уставном капитале
3. Размер дивидендов Определяется
решением Определен Уставом
собрания, зависит
от доходности
Компании и т.д.
4. Получение дохода Не гарантирован. Определен Уставом.
Выплачивается по Выплачивается в
остаточному принципу приоритетном порядке
при ликвидации
5. Номинальная Одинакова для всех акций. Может отличаться
стоимость Как правило, выше для разных типов
«префов» акций. Как правило,
ниже обыкновенных.
6. Есть ли типы Нет Есть: кумулятивные
акций? или конвертируемые
7. Ликвидность Выше Ниже
Кумулятивные и конвертируемые. Первые предполагают сохранение дивидендов, даже если они не могут быть выплачены в срок. То есть обязательства эмитента перед акционерами сохраняются до стабилизации финансового положения компании. Второй вид предполагает возможность конвертировать их в обыкновенные или кумулятивные акции. Помимо этого, существуют:
· Некумулятивные – невыплаченные дивиденды не накапливаются.
· Не конвертированные – не позволяющие менять акции на бумаги другого статуса.
· С долей участия – предполагают выплату фиксированных дивидендов без возможности получить прибыль сверх.
Как правило, дивидендная политика четко прописана в уставе компании и опубликована в открытых источниках.
Так какие лучше?
Тут нет однозначного ответа, каждый выбирает, что ему ближе.
Если хочется стабильности и гарантированных дивидендов, то ближе префы.
Если хотите чуть быстрее наращивать свой портфель (за счет роста стоимости акций например или повышенных дивидендов, как в прошлом году показали многие Компании) и быть совладельцем бизнеса :-), то обыкновенные.
А что Вы выбираете и почему?
Всем успехов в инвестировании и здоровья.
