Главным событием недели стало решение ЦБ РФ о повышении ключевой ставки. Как я и предсказывал последние, она повысилась на 1%.
Такого уровня ключевой ставки мы не видели уже лет 5.
Причина повышения — инфляция идет выше всех возможных прогнозов и целевых показателей. Это значит, что монетарного давления денежно-кредитной политики недостаточно.
На мой взгляд, это не последнее повышение. Уже в этом году мы можем увидеть ставки на уровне 11%. Даже регулятор говорил, что такой возможности на 2022 год исключать не будет.
ЦБ РФ скорректировал прогноз инфляции по итогам 2022 года. Теперь цель 5-6%. Ранее он был на уровне 4-4,5%. И хоть цифры ЦБ теперь приближены к адекватным показателям, на 23-24 годы остается неизменным — инфляция ожидается на уровне 4%.
Также ЦБ жалуется, что повышение ставок не побуждает граждан сохранять деньги, и относить их на депозиты. Напротив — кредитный бизнес у коммерческих банков растет.
❗️Еще пара повышений ставки, и доходность депозита на уровне 11% обгонит результаты 95% людей, чьи средства инвестированы в фондовые активы
Но как я писал перед новым годом, с такой инфляцией трудно бороться одними монетарными методами. Когда удельный вес монетарных признаков в такой инфляции на уровне 1/3, 2/3 лежит в плоскости ковидных ограничений, разрушенных производственных цепочек, самоизоляции, замедления производства и так далее.
И не стоит забывать, что много инфляции завозится в нашу страну с иностранными товарами.
Помимо инфляции в цене товара, мы принимаем на себя увеличение цены на эти импортные товары из-за скачков курса рубля. А импортируем мы очень много продукции. Примерно 4 товара из 10 в нашей экономике-импортные: автомобили, телефоны, компьютеры, станки, комбайны, еда и многое другое.
И это без учета доли импорта квазиимпортных товаров.
Кстати, для уникумов, которые считают, что наш ЦБ только хуже делает, и что на западе центральные банки делают наоборот:
❗️В США инфляция на уровне 8% — 40-летний рекорд. Повышение в марте. Великобритания — инфляция 5%. Повышение первое за много лет было с месяц назад. ЕС — инфляция 5%. Такой инфляции ЕС не видел никогда
Борьбу ведут также повышением ключевой ставки. Единственные ребята, которые в экономику не верят и идут против мыслимых и немыслимых законов экономики сидят на берегу черного моря с инфляцией под 50%. Это Турция.
P.S.
Я советовал последить за очередной брошкой главы ЦБ на пресс-конференции. Эльвира Набиуллина надела брошку в виде весов.
Что бы это могло значить?
ЦБ делает взвешенные решения? Спрос и предложение будут сбалансированны и инфляция притормозит? Пишите свои варианты, на что намекнула Эльвира Сахипзадовна