Российские инвесторы, по большей части, совсем недавно пришли на фондовый рынок, и многие из них находятся в плену иллюзий и различных мифов. Ситуация осложняется отсутствием исследований, доступных на русском языке, и общей невысокой финансовой грамотностью. Именно поэтому различные инфоцыгане и блогеры имеют такой успех, распространяя свои «чудо-курсы» и вешая людям лапшу на уши. Некоторые из этих мифов уже крепко укоренились в нашем сознании. Пришло время с ними разобраться :)
Для успеха на рынке главную роль играет точка входа. Конечно, если уметь покупать акции на самом дне, то это даст лучший из возможных результатов. Но даже самые неудачные приобретения позволяют неплохо увеличить вложения при условии, что ваш горизонт инвестирования достаточно длинный. Рассмотрим самого ужасного маркет-таймера последних 50 лет:
- покупка в 1981 году на сумму $8000 — падение рынка на 30%;
- покупка в 1987 году на сумму $16000 – падение рынка на 30%;
- покупка в 1999 году на сумму $54000 — падение рынка на 50+%;
- покупка в 2007 году на сумму $50000 — падение рынка на 55%.
В 2019 году капитал нашего горе-инвестора, сумевшего четыре раза купить S&P 500 на самых пиках, составил 1,1 млн. долларов при вложениях 128 тысяч долларов. Главный секрет его успеха — длительный временной горизонт.
Следует инвестировать только тогда, когда экономика в отличном состоянии. Все как раз наоборот — чем хуже дела в экономике, тем большую доходность в будущем даст вам фондовый рынок. Вспомните недавний пример 2020 года, когда весь мир был в локдауне и отдельные сектора катились в пропасть. Акции при этом показали отличный рост - после мартовского дна S&P 500 бил рекорд за рекордом. Вот интересная взаимосвязь безработицы (как индикатор состояния экономики) и доходности рынка:
- безработица выше 9% = доходность 24,5%;
- безработица от 7% до 9% = доходность 15,1%;
- безработица от 5% до 7% = доходность 8,3%;
- безработица ниже 5% = доходность 3,9%.
Подождите, когда все вернется в «нормальное состояние», и тогда начинайте. Да, есть и такой совет. Некоторые утверждают, что ситуация сейчас такая странная и необычная и лучше ее переждать — инфляция высокая, ставки на околонулевых уровнях, реальная доходность облигаций низкая и т. д. Но мне сложно понять, что в их представлении является «нормальным», потому что за последние сто лет мы видели совершенно разные значения инфляции, див. доходности и ключевых ставок. Рынок при этом продолжал рост не смотря ни на что.
Высокая дивидендная доходность обеспечивает более безопасный и стабильный результат. Вот средняя див. доходность AT&T с начала века:
5% в год — очень неплохо. А теперь график изменения цены акций:
Акции упали более чем на 50% с 2000 года. В итоге, вы не смогли опередить даже фонд на рынок облигаций США:
Это не значит, что стоит избегать акций, выплачивающих дивиденды — они могут стать отличным дополнением к портфелю. Просто не забывайте, что важна именно общая доходность.
Новые рекордные максимумы означают, что рынок скоро рухнет. Конечно, очень страшно купить акции и завтра увидеть их сильное падение. Но за новым пиком чаще следовал еще один пик, чем действительно медвежий рынок. За последние 100 лет в среднем 1 из 20 дней закрывался с новым рекордом.
Фондовый рынок — это казино. Это особенно часто это повторяют во время падения :) С этим утверждением я соглашусь, только вот все в точности наоборот — в роли казино выступаете вы. На рынке вы имеете положительное мат. ожидание, которое с каждым годом все больше и больше склоняет чашу весов в вашу пользу.
Да, на дистанции одного дня рынок похож на рулетку, но продлите свое нахождение на нем и, с огромной вероятностью, выйдете победителем.
Риск можно измерить. Есть несколько математических уравнений для количественной оценки риска, но, на самом деле, это не подскажет вам будущего. Наоборот, может даже помешать, внушив уверенность полного контроля над ситуацией.
Настоящий риск — это то, что вы не учли и о чем не предполагаете. Гораздо полезнее будет сосредоточиться на том, что в ваших силах, например, ежемесячные пополнения брокерского счета.
Рынок требует очень сложных решений. Предполагаемая доходность акций низкая, реальная доходность по облигациям вообще отрицательная, поэтому многие пытаются составить максимально сложный портфель из огромного количества инструментов. Но что бы вы не делали, обойти закон денег все равно не получится. Чтобы получить хорошую прибыль, вам придется больше рисковать, не забывая при этом, что существует «плохой» некомпенсируемый риск. И чаще всего, чем проще — тем лучше :)
Слышали ли вы что-нибудь из этого или вам повезло пройти мимо подобных мифов?
Рекомендую к прочтению статью об исторических фактах о рынке.
Всем спасибо за внимание! Не забываем ставить лайк и подписываться на канал, если статья была вам полезна! :)