Ключевые события дня
Сбербанк опубликует финансовые результаты по РСБУ за январь, 10:00 (МСК).
РЫНОК АКЦИЙ
Американские акции завершили неделю торгов на мажорной ноте: индекс S &P 500 вырос в пятницу на 0.5%, Nasdaq Composite показал опережающую динамику, прибавив 1.6%, Russell 2000 укрепился на 0.6%, а Dow Jones Industrial Average закрылся снижением на 0.1%. Пять из 11 секторов S &P закрылись ростом, лидером стали производители товаров длительного пользования (+3.7%), из которых вперед вырвался Amazon (+13.5%) на фоне сильных финансовых результатов за 4К. Финансовый (+1.7%) и нефтегазовый (+1.6%) секторы закрылись выше, а сектор материалов (-1.7%) и недвижимость (-1.3%) снизились. Фьючерсы на Brent подорожали на 2.4% до $93.27 за баррель. Золото прибавило 0.2% до $1808.28 за унцию.
Индекс Мосбиржи в пятницу закрылся без изменений, а долларовый РТС укрепился на 0.3%. Рубль подорожал на 0.9% до 75.84 за доллар США.
Банки демонстрировали смешанную динамику: Сбер +0.6%, ВТБ -1.2%. Газпром упал на 1.0%, Роснефть потеряла 0.7%, ЛУКОЙЛ укрепился на 1.7%, НОВАТЭК закрылся с плюсом в 0.8%. Магнит оказался в числе лидеров, прибавив 2.2% после публикации результатов за 4К, которые оказались выше средних оценок аналитиков.
Фьючерсы на РТС этим утром прибавляют 0.75%.
ДОЛГОВОЙ РЫНОК
Количество занятых в США выросло на 467 тыс. в январе, несмотря на омикрон. Новость вызвала продолжение обвала глобальных бенчмарков после заседаний Банка Англии и ЕЦБ. Все остальные сегменты долгового рынка торговались ниже, хотя спреды сузились. Давление международных рынков остановило восстановление российского.
Новости компаний
НЕФТЬ И ГАЗ
ГАЗПРОМ
Согласно пресс-релизу, Газпром и китайская CNPC подписали контракт на поставки природного газа в объеме до 10 млрд. куб.м. газа в год сроком на 25 лет. Поставки будут осуществляться по «дальневосточному маршруту». Когда проект Сила Сибири выйдет на полную мощность, общий объем поставок из России в Китай достигнет 48 млрд. куб.м. в год. По плану поставки по Силе Сибири должны достичь 38 млрд. куб.м. к 2025 году (против 11 млрд. куб.м. в 2021 году). Также в конце января было завершено ТЭО проекта газопровода Союз Восток, который позволит поставлять в Китай до 50 млрд. куб.м. газа в год. Строительные работы начнутся в 2024 году.
Мнение. На настоящий момент данных по срокам начала поставок газа в Китай нет, как и по ресурсной базе, но это, скорее всего, будет Южно-Киринское месторождение на шельфе Сахалина (добыча должна начаться в 2023 году). По самым ранним нашим оценкам, дополнительные 10 млрд. куб.м. поставок в Китай должны транслироваться в до 3-4% EBITDA для Газпрома, но фактическая чистая приведенная стоимость проекта еще не подсчитана.
Рейтинг – позитивный, Газпром торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EVITDA 2022П 2.8x и предлагает дивидендную доходность 17%.
Прогноз: позитивный; стоимость акций на бирже Лондон (OGZD LI) - $12.5
РОСНЕФТЬ
Согласно пресс-релизу, Роснефть и китайская CNPC подписали соглашение о дополнительных поставках 100 млн. тонн нефти для НПЗ. Продукция будет экспортироваться в Китай через Казахстан в течение 10 лет. Исходя из текущих цен на нефть Роснефть оценивает объем сделки в $80 млрд. за 10 лет. Стороны также прорабатывают перспективы сотрудничества в области низкоуглеродного развития, в частности, в вопросах сокращения выбросов парниковых газов и повышения энергоэффективности. В настоящее время Роснефть занимает лидирующие позиции среди экспортеров нефти в Китай, ежегодно обеспечивая 7% от общей потребности страны в сырье. В 2021 Роснефть экспортировала в Китай 50 млн. тонн нефти.
Мнение. Исходя из предполагаемой выручки от сделки на уровне в $8 млрд. в год, возможно увеличение годового показателя EBITDA в $2 млрд. (около 5% от общей EBITDA, согласно консенсус-прогнозу Bloomberg) при рентабельности 25%. Несмотря на солидные объемы поставок по соглашению, 10 млн. тонн нефти в год составляют для компании менее 5% общего объема добычи.
Рейтинг: позитивный. Роснефть торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2022П 3.7x по сравнению с 3.2x у ЛУКОЙЛа.
Прогноз: позитивный; стоимость акций на бирже Лондон (ROSN LI) - $9.8).
Внимание!
Все что опубликовано в настоящей статье - не является инвестиционной рекомендацией, советом, идеей, или предложением к покупке-продаже.
Все прогнозы, мнения, указанные в настоящей статье, являются субъективными предположениями и не преследуют цель побудить читателя совершать какие-либо действия с его активами, в том числе, на фондовом рынке.
