Что такое ESG? Эта аббревиатура обозначает набор критериев, используемых для оценки степени экологической (Environmental) и социальной (Social) ответственности компании, а так же качества её корпоративного управления (Governance) На первый взгляд все эти характеристики не связанны напрямую с доходностью акций той или иной компании.
Почему же эта аббревиатура так часто звучит в контексте обсуждения инвестиционной привлекательности отдельных активов?
Давайте посмотрим подробнее:
- Критерий экологичности (E) подразумевает оценку степени негативного воздействия компании на окружающую среду. В частности, анализируется энергоэффективность, количество отходов, степень загрязнения окружающей среды. Чем меньше влияние данных факторов компании на окружающую среду и чем меньше риски экологических проблем, тем выше ранг компании по этому критерию. Такие компании могут получать налоговые и иные преференции, а так же имеют меньший риск убытков из-за экологических проблем.
- Критерий социальной ответственности (S) определяет, уровень ценности по отношению к своим сотрудникам, поставщикам и локальному сообществу. Очевидно, что чем лучше условия труда и более конкурентное вознаграждение сотрудников в компании, тем выше эффектность их работы. Работа с поставщиками, придерживающимся таких же высоких стандартов организации работы, несёт в себе меньше рисков срыва поставок и брака.
- Качество корпоративного управления (G) определятся степенью независимости совета директоров, прозрачностью и достоверностью отчётности, регулированием конфликтов интересов, соблюдением стандартов этического и законного ведения бизнеса. Компании с высоким рейтингом по этому критерию, как правило, имеют более эффективный менеджмент и минимальные риски финансовых потерь из-за разного рода нарушений.
Исследования последних лет показывают, что компании с высоким ESG рейтингом имеют низкую стоимость капитала, стабильную прибыль и минимальную вероятность забастовок, случаев коррупции и мошенничества. Это стандарт качества компании, свидетельствующий о высокой степени эффективности, надёжности и защищённости бизнеса от всяческих рисков. Прямая аналогия со стандартами ISO - качественный процесс гарантирует качественный результат.
Ну а что на практике? Имеет смысл учитывать ESG скоринг при выборе инструментов инвестирования?
Можно сравнить доходность индекса SP500 (SPX) и нескольких ETF на индексы акций США с высоким ESG рейтингом.
За период более двух лет, все произвольно выбранные ESG ETF обогнали по доходности SP500. При этом важно учитывать, что динамика того или иного ESG фонда определяется не только ESG рейтингом входящих в него акций, но так же и другими факторами: размер капитализации входящих в него компаний, их стиль, волатильность и так далее.
Точное влияние ESG фактора на доходность можно оценить при помощи регрессионного анализа, однако тот факт, что все произвольно выбранные ESG фонды обошли индекс, делает ESG достойным внимания при принятии инвестиционных решений.
А Вы анализируете ESG при выборе инвестиционных активов?
Ставьте лайк если статья понравилась, и подписывайтесь на мой канал , Финансовый навигатор, на котором Вы узнаете:
📍Как планировать бюджет
📍Как начать инвестировать
📍Что покупать на фондовом рынке
📍Сколько зарабатывают знаменитости
⚡️Подписывайтесь и Вы всегда будете знать, что происходит в мире финансов и инвестиций
