Всем доброго дня!
Геополитические игры продолжаются, как и концентрация войск с обеих сторон на границах России и Украины. Дипломаты напряженно работают, как и первые лица ведущих стран мира, однако рынкам этот «цирк с конями» немного надоел. Можно сказать, что первая острая фаза конфликта закончилась, и теперь до окончания китайской Олимпиады, можно перевести дух. Однако это только небольшая передышка перед очередной схваткой, надеюсь опять дипломатической…
Долговой рынок – На российском долговом рынке ситуация продолжает оставаться напряженной, а цены на ОФЗ остаются около уровней 2016 года. Долговый рынок закладывается (прайсит) на очередное увеличение ключевой ставки в феврале, сразу на 1%, до 9.5%.
Однако, ЦБ РФ может преподнести сюрприз и повысить ключевую ставку только на 0.5%. чтобы оставить себе место для маневра. Поднимать ключевую ставку выше 10% - это политически и экономически опасно решение, которое может подтвердить слабые экономические позиции России и ослабить ее политические позиции.
Если ЦБ РФ сможет удержать ключевую ставку ниже 10%, то это подтвердит силу регулятора в борьбе с инфляцией, уверенность в победе над этой экономической «заразой» и покажет всем западным партнерам, что Россия не прогнулась под трудностями и макроэкономическая ситуация под полным контролем. Но 11 февраля 2022 года посмотрим на решение ЦБ РФ.
Минфин РФ две недели подряд отменял аукционы по размещению ОФЗ, но вчера провел самый успешный аукцион за полгода, с чем его и поздравляю. Занял много, но дорого. Однако это сигнал рынкам, что спрос на бумаги есть, что страна может прожить и без заимствований, когда ставки на рынке максимальные, и ситуация в принципе нормализуется на рынке. Кто хотел рискнуть, те вложились в ОФЗ, причем в долларах, за последние пару недель, доходность по ОФЗ была около 10%, за счет роста цен на облигации и укрепление рубля.
Я считаю, что пик повышение ключевой ставки будет в первом квартале 2022 года, после чего будут расти ожидания будущего снижения ставки. Если не вмешается геополитика, конечно…
Валютный рынок – EURUSD – Нисходящий тренд по этой валютной паре остается в силе, пока котировки по этой валютной паре находятся ниже уровня 1.1571, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY. Эта линия каждый день все ближе и ближе становится к текущим котировкам. Вчера котировки EURUSD заметно подросли, на фоне снижения рисков и улучшения настроений на мировых фондовых площадках.
Котировки по этой валютной паре даже протестировали нижнюю границу прежнего восходящего канала от 20 ноября 2021 года. Правда, я считаю, что это максимум что могла достигнуть EURUSD на текущий момент. Рост котировок по EURUSD был, вполне ожидаем, после резкого провала котировок на прошлой неделе и явился просто сильным техническим отскоком вверх.
Сегодня заседание ЕЦБ и будет принято решение по ставке в ЕС. Ставка останется неизменной, а вот прогнозы по будущей монетарной политике могут оказать влияние на котировки EURUSD. Если глава ЕЦБ подтвердит свои планы максимально долго не поднимать ставку, то евро попадет под давление. Правда инфляция в ЕС уже превысила 5%, что является критичным для еврозоны и рано или поздно с этой проблемой придется что-то делать. Но, экономические стимулы пока для ЕЦБ важнее.
И Что касается индекса DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют), На сегодняшний день, торговый диапазон будет 95,75-96.65. Вчера этот индекс протестировал уровень 95.75, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на DAILY. Не думаю, что снижение котировок по DXY продолжится и дальше. Риски на рынках временно сократились, что и вылилось в снижение доллара против основных валют. Так бывает всегда на рынке.
Торговый диапазон по EURUSD на сегодня (1,1220 - 1,1265) – (1,1312 – 1,1346) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Валютный рынок – USDRUB – закономерное укрепление рубля, после снижения рисков военного конфликта и отмены валютных интервенций со стороны ЦБ РФ, возможно, подошло к своему завершению. Увеличилась вероятность возобновления покупок валюты для Минфина РФ, после того, как вчера был проведен очередной аукцион по размещению ОФЗ.
С учетом того, что ЦБ РФ нужно будет форсировать покупки, для выполнения бюджетного правила, на рынке может появиться большой дополнительный спрос на валюты, что удержит рубль от большего укрепления. Да и скоро будут обнародованы данные по интервенциям в феврале, скорее всего сумма покупки валюты будет увеличена.
Я считаю, что потенциал укрепления рубля почти исчерпан на текущий момент. Посмотрите, как четко отрабатываются уровни Фибоначчи по котировкам USDRUB. Вчера цены протестировали 61.8% проекции Фибоначчи на уровне 75.70, полагаю, что это и будет конечной точкой последней волны укрепления.
Я не призываю открывать длинные позиции по этой валютной паре, но вот временно закрыть короткие, точно стоит. Сегодня экспирация недельных опционов, так что я сегодня свою позицию по USDRUB точно закрою. Я планирую продать опционы PUT по этой валютной паре, так как рассчитываю, что снижение котировок затормозится.
Торговый диапазон по USDRUB на сегодня (75,70 - 76,10) – (76,70 – 77,10) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
РТС и ММВБ – Отечественные фондовые индексы еще имеют потенциал для роста. По крайней мере, до своих 200-т дневных скользящих средних линий на 4Н. По ММВБ это уровень 368500, а по РТС это значение на уровне 151500. Но вот вблизи этих уровней имеет смысл прикрыть длинные позиции и даже задуматься об открытие коротких.
Настроение на рынке улучшилось, но не поменялось. Текущий рост фондовых индексов пока выглядит как заметный ценовой отскок, перед циклом нового снижения. Новых максимумов по фондовым индексам еще долго не будет.
Геополитика, временно, отошла на второй план, но остается в прицеле внимания. На мировых фондовых рынках, после мощного отскока вверх, настроения дальше расти уже нет. Снова в фокусе внимания ужесточение монетарной политики, инфляция и корпоративные отчеты компаний.
Я считаю, что в текущей ситуации, не стоит долго находиться в спекулятивных позициях, а вот для долгосрочных инвесторов, кто готов вкладываться на 7-10 лет вперед, сейчас отличное время, для спокойной покупки активов, при заметном их снижении.
Скоро дивидендные отсечки, и покупка тех же акций Сбербанка ниже уровня в 250 рублей принесет более 10% прибыли на капитал или около 25% годовых на момент получения дивидендов. Вот и вся арифметика для настоящего инвестора…
Торговый диапазон цен на фьючерс (RTS-3.22) индекса РТС на сегодня (141600 - 143450) – (146900 – 148700), на фьючерс (MIX-3.22) индекса ММВБ на сегодня (349200 - 35250) – (358700 – 361800).
НЕФТЬ - ОПЕК+ решила увеличить добычу с марта еще на 400 000- тысяч баррелей в сутки, правда у экспертов есть сомнения в способности это сделать. Потенциал серьезного роста добычи есть у США, Канады и Бразилии. Но в первую очередь у США, хотя пока и там наблюдается снижение добычи нефти из-за сильных холодов, которые закончатся в конце текущей недели.
Вечно, цена на нефть расти, не может, тем более уже идет 7-я неделя постоянного роста. Пока котировки нефти замерли в диапазоне 88-90, и скоро одна из границ этого торгового коридора будет пробита. Если на финансовых рынках усилятся негативные настроения, то нефти, как и любому другому сырью не поздоровится. Но, пока хоронить нефть рано, особенно после рекордного за 30 лет роста нефтяных цен в январе.
Торговый диапазон цен на нефть по BR-3.22 на сегодня (87,10 – 88,20) – (89,30 – 90,40), по CFD WTI (84,90 –86,00) – (87,35 – 88,5)
Природный газ – в очередной раз показал свой дикий нрав, когда ценовой рост за день составил около 20%. Газ умеет удивлять, и вчерашний день тому доказательство. Обратите внимание, что на дневном графике образовалась достаточно сильная медвежья дивергенция, когда цена обновила очередной максимум, а вот индикатор CCI – нет. Да и после такого сильного роста накануне, сегодня сложно ожидать повторение этого ралли. Более вероятна заметная ценовая коррекция вниз по ценам.
Погода в Америке и высокий спрос на СПГ из США движут ценами на природный газ. Уже в конце текущей недели начнется заметное потепление в США, что должно сказаться на газовых ценах. В Европе цена остаются относительно стабильными, около 900$ за 1000 куб. метров и имеют тенденцию к снижению. При таких аномально высоких ценах, многие производители газа хотят осуществить поставки на европейский рынок, так что ожидать дефицита следующей весной уже не стоит.
Я считаю, что текущий рост цен на газ, явление временное, и уже через неделю, цены начнут заметно снижаться.
Торговый диапазон цен на природный газ по фьючерсу NG-2.22 на сегодня (4,975 - 5,25) – (5,40 – 5,65)
Драгметаллы– Цены на золото и серебро, после заметного ценового отскока вверх, снова имеют потенциал для сильного снижения.
Я сомневался, что цены по золоту и серебру смогут пройти свои сильные сопротивления около 200-т дневной скользящей средней линии на 4Н, по золоту выше 1810, а по серебру выше 23.10. Так и произошло, и теперь стоит ожидать тестирования прежних минимумов по этим металлам. Полагаю, что цена на серебро способна опуститься ближе к 22 долларам, а цена на золото в район 1770.
Вероятно, что после решения ЕЦБ по ставке и пресс-конференции главы банка Лагард, цены получат новый импульс, особенно, если евро начнет слабеть по отношению к доллару. Главные движения будут вечером.
Торговый диапазон по золоту (1783 – 1795) – (1809 – 1821), по серебру (22,21 - 22,43) – (22,70 – 23,05), и по платине (1007 – 1018) – (1039 – 1050) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Ссылки на статьи и другие материалы расположены по тексту этой статьи и выделены синим цветом. Обзоры я публикую утром на ТК "Венчурные Инвестиции" , а до 11-00 делаю коррективы или дополняю материалы ссылками и картинками.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы в комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
