После того, как в первые три недели 2022 года американские фондовые рынки закрылись с недельным понижением, основные индексы смогли восстановиться и зафиксировать свой первый недельный прирост на прошлой неделе, хотя и после нестабильных и бурных торговых условий.
Индексу S&P 500 удалось вырвать небольшой 0,7-процентный прирост, чтобы завершить неделю после того, как 24 января был зарегистрирован рекордный однодневный скачок.
Промышленный индекс Доу-Джонса, обладающий огромной капитализацией, получил более высокую прибыль в размере 1,25 процента за неделю, но его колебания были схожими: он упал до 33 145 пунктов, а затем закрепился выше 34 500 пунктов на момент написания статьи.
Во многом слабость и турбулентность рынка, наблюдавшиеся в январе, стали результатом "ястребиной" политики Федеральной резервной системы и инфляционных угроз. Хотя ФРС и заявила о своих намерениях, неясно, достигли ли рынки своего дна, и волатильность, наблюдавшаяся в январе, сохранится и в феврале.
В настоящее время участники рынка разделились на два лагеря: одни рассматривают недавнее замедление как возможность для покупки, а другие опасаются более широкого обвала рынка.
Хотя основные индексы технически не находятся на территории коррекции (снижение должно превышать 10 процентов), дело дойдет до борьбы между быками и медведями.
Итоги заседания ФРС от 26 января во многом совпали с ожиданиями рынков - регулятор завершит программу покупки облигаций в начале марта и начнет цикл повышения ставок в середине марта, причем в этом году может быть до четырех повышений.
Сразу же после этого объявления казначейские облигации резко выросли, что вызвало распродажу акций, но в итоге восстановилось.
Во многом слабость и турбулентность рынка, наблюдавшиеся в январе, являются результатом "ястребиной" политики ФРС и инфляционных угроз.
Гаурав Кашьяп, руководитель отдела фьючерсов в EGM Futures
Как правило, в цикле повышения ставок долговые обязательства становятся более дорогими, в результате чего акции с более высокой ценой сильнее страдают.
Учитывая приближающееся повышение процентных ставок в сочетании с более высокой, чем ожидалось, инфляцией, я считаю, что мы имеем еще 5-7 процентов на понижение на американских фондовых рынках - особенно на Nasdaq, где сосредоточены акции крупных технологических компаний, включая Apple, Alphabet, принадлежащую Google, Amazon, Microsoft и Tesla.
Я не удивлюсь, если мы снова проверим на прочность недельные минимумы прошлой недели на уровне 13 700.
Валютные рынки вернулись к долларовой тенденции, поскольку основные валюты ослабли по отношению к доллару. После достижения максимумов 1,1476 в середине января пара EUR/USD консолидируется на 2,4 процента ниже этих максимумов. Британский фунт стерлингов снизился на 0,5 процента за месяц.
Как и в случае с фондовыми рынками, настроение снижения риска будет распространяться и на валютные рынки, при этом EUR/USD вполне может протестировать отметку 1,10 в первые недели февраля. Снижение GBP/USD в ближайшие недели будет ограничено уровнем 1,32.
На фоне недавней волатильности доходности казначейских облигаций и доллара, золото также оказалось под давлением в январе. На момент написания статьи фьючерсный контракт на золото на Дубайской бирже золота и сырьевых товаров снизился более чем на 2 процента за месяц.
Ожидается, что поддержка покупок будет оказываться в канале между 1 680 и 1 700, а рост будет ограничен на уровне 1 850.
Если взглянуть на календарь, то Банк Англии объявит ставки 3 февраля в 16.00, и ожидается, что они составят полпроцента. За ним в 16.45 последует Европейский центральный банк. Неделя завершится 4 февраля данными по занятости в несельскохозяйственном секторе США, которые, как ожидается, покажут, что в январе было создано 155 000 новых рабочих мест.
10 февраля выйдут данные по инфляции в США. Ожидается, что данные покажут, что базовые цены (без учета энергоносителей) в январе выросли на 5,9 процента в годовом исчислении. Превышение этого показателя приведет к ухудшению настроения инвесторов, что может привести к ослаблению акций.