Размышления об инвестициях. Часть 8.
Очень часто сравнивают инвесторов и спекулянтов на рынке.
Давайте разберемся кто есть кто. Что общего и в чем отличия.
Откуда деньги?
"Купи дешевле продай дороже". Адекватный принцип для товаров реального рынка. Однако, купля-продажа акций или крипты, то скорость выполнения операций увеличивается на порядок. Высокая скорость позволяет надеяться на получение дохода не за счет роста ценности товара, а на волатильности (изменении цены с течением времени).
И появляется принципиальная разница:
- Одно это покупка товара в одной точке планеты и доставка в другую, либо изменение товара, либо еще что-то увеличивающее ценность товара. Так работает рынок. Инвестиции здесь - купить качественную компанию, которая растет, и дождаться когда вырастет реальный бизнес.
- Попытка оседлать колебания цены - это спекуляции.
У инвестора и спекулянта разные источники прибыли. Инвестор получает прибыль за счет роста бизнеса - происходящего ВНЕ биржи.
Спекулянт же получает прибыль или убыток за счет торговли внутри биржи. Доход спекулянта формируется на бирже.
Таким образом, у спекулянтов формируется игра с нулевой суммой - чтобы один спекулянт заработал другой должен потерять. У инвесторов доход внешний, потому для заработка инвестора реальная компания должна работать.
Время на бирже
Кроме разницы в подходе, у инвесторов и спекулянтов большая разница во временном горизонте.
- Инвестор вкладывает капитал надолго - длительность измеряется годами.
- Спекулянт имеет горизонт от миллисекунд до часов, в крайнем случае дней.
Чтобы вложить капитал на несколько лет, нужно понять что за бизнес. Кто и как управляет. Доверяем ли мы команде управленцев и т.п.
Для вложения на несколько минут или часов ничего этого не требуется.
Брокеры с радостью предоставляют кредит на покупку акций или шорт - необеспеченную продажу. Для инвестора такой кредит очень дорог. А вот для спкулянта - дешевый. А если закрыли сделку в течении одного торгового дня, то вообще бесплатно.
Что мы видим в кино и рекламе?
Брокер это посредник между биржей и потребителями. Брокер в основном зарабатывает на комиссии и выдаче кредитов под залог. Чтобы больше получить комиссий, брокер рекламирует частые покупки и продажи. А это "привелегия" спекулянтов. Чтобы выдавать больше кредитов что рекламируется? Конечно, спекуляции. Возьми не только на свои, но и еще займи. Математика показывает, что прибыль увеличивается кратно.
Почему то большинство смотрит только на увеличение прибыли, но не смотрит на увеличение убытка! Мало того, при торговле на свои вероятность потерять все деньги - ноль. Для этого нужно, чтобы все компании одновременно обанкротились. Расскажите мне про вероятность банкротства Газпрома, Сбера и Ленэнерго ;)
А вот при использовании кредита, допустим 1:2 достаточно падения на 50% и... все - весь депозит потерян. =(
Мало того, активно "продвигается" торговля фьючерсами и опционами. Фьючерсы это прямо 100% рафинированная спекуляция для 95% торгующих.
Итого, в рекламе и кино зачастую показывают и продвигают спекуляции. Это выгодно брокерам. Это ярко, это эмоционально. Это ведет к убыткам ;)
Прибыль и убыток
Казалось бы, и инвестиции и спекуляции дают прибыль.
Но инвестиции всегда дают прибыль на длительном периоде времени.
Спекуляции могут дать кратковременную прибыль, но статистика показывает, что 95% спекулянтов разоряются в течении первых трех лет.
Что покупаем?
Подводя итоги, инвестор покупает долю бизнеса и получает прибыль от бизнеса.
Спекулянт покупает и продает цифры на графике стараясь успеть быстрее и ухватить кусок от других спекулянтов. Однако, чаще всего у спекулянтов выигрывает "казино". В данном случае биржа и брокер.
Какой путь выбрать - личное дело каждого ;)
Желаю всем нам успешных инвестиций!
Любые инвестиционные решения вы принимаете на свой риск.
