Акции снова упали на Уолл-стрит в пятницу, завершив худшее недельное падение для S&P 500 с начала пандемии Ковид-19.
Инвесторы все больше беспокоятся о растущей инфляции и о том, насколько агрессивно Федеральная резервная система может повышать процентные ставки для ее сдерживания. Исторически низкие ставки помогли поддержать более широкий рынок, поскольку экономика резко пострадала от пандемии в 2020 году, а затем восстанавливалась в течение последних двух лет.
S&P 500 упал на 84,79 пункта, или на 1,9 процента, до 4 397,94. Этот базовый индекс падает уже три недели подряд в начале года. На этой неделе он упал на 5,7 процента, что стало худшим недельным падением с марта 2020 года, когда пандемия отправила акции на медвежий рынок.
Также снизился промышленный индекс Доу-Джонса, который упал на 450,02 пункта, или на 1,3 процента, до 34 265,37. Он снижается уже третью неделю подряд.
Индекс Nasdaq упал на 385,10 пункта, или на 2,7 процента, до 13 768,92 пункта. Поскольку инвесторы ожидают, что ФРС начнет повышать ставки уже на мартовском заседании, акции дорогих технологических компаний и другие дорогие акции роста выглядят относительно менее привлекательными.
Они падают уже четыре недели подряд и сейчас находятся более чем на 10 процентов ниже своего последнего максимума, в результате чего Уолл-стрит считает их коррекцией рынка. Nasdaq упал на 14,3 процента по сравнению с рекордным максимумом, установленным 19 ноября.
"Как всегда, как только начинается волатильность, инвесторы наваливаются на рынок, усиливая нисходящую волатильность", - сказала Нэнси Тенглер, исполнительный директор Laffer Tengler Investments.
Акции технологических и коммуникационных компаний были одними из самых тяжелых для рынка в пятницу. Сервис потокового видео Netflix упал на 21,8 процента после того, как показал очередной квартал неутешительного роста числа подписчиков. Акции компании Disney, которая также пытается увеличить число подписчиков своей потоковой службы, упали на 6,9 процента.
Доходность казначейских облигаций резко упала, так как инвесторы переключились на более безопасные инвестиции. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 1,76 процента с 1,83 процента в конце четверга. Это падение повлияло на акции банков, которые рассчитывают на более высокую доходность, чтобы взимать более выгодные проценты по кредитам. Акции Wells Fargo упали на 2,4 процента, а Bank of New York Mellon - на 4,6 процента.
Опасения по поводу инфляции и влияния повышения процентных ставок вызвали изменения на широком рынке после солидного роста в 2021 году. Технологические акции и компании, ориентированные на потребителей, вышли из фавора.
Энергетика - единственный сектор S&P 500, показавший прирост; производители товаров для дома и коммунальные компании, которые обычно считаются менее рискованными инвестициями, держались лучше, чем остальной рынок.
Проблемы с цепочками поставок и рост стоимости сырья побудили компании из самых разных отраслей повысить цены на готовую продукцию. Многие из этих компаний предупредили инвесторов о том, что в 2022 году их прибыль и операционная деятельность продолжат испытывать трудности.
Рост цен вызвал опасения, что потребители начнут сокращать расходы из-за постоянного давления на их кошельки. Данные правительства по розничным продажам за декабрь показали неожиданное снижение расходов.
Самый большой риск в ближайшей перспективе находится прямо перед нами: ФРС серьезно отстает от графика и вынуждена всерьез заняться борьбой с инфляцией. Прошло много времени с тех пор, как рынки сталкивались с серьезной борьбой ФРС с инфляцией.
Ожидается, что теперь ФРС будет повышать процентные ставки раньше и чаще, чем ранее, чтобы бороться с растущей инфляцией, которая угрожает сорвать дальнейшее восстановление экономики.
В настоящее время базовая краткосрочная процентная ставка ФРС находится в диапазоне от 0 до 0,25 процента. Инвесторы сейчас видят почти 70-процентную вероятность того, что ФРС повысит ставку как минимум на один процентный пункт до конца года, согласно данным инструмента CME Group's Fed Watch.
"Рынок переваривает то, насколько сильно изменится денежно-кредитная политика в течение 2022 года", - сказал Билл Норти, старший инвестиционный директор US Bank Wealth Management.
Инвесторы будут внимательно следить за тем, как чиновники ФРС соберутся на свое последнее заседание по вопросам политики на следующей неделе. Некоторые экономисты обеспокоены тем, что центральный банк слишком медленно принимает меры по борьбе с инфляцией. Потребительские цены в декабре выросли на 7 процентов по сравнению с годом ранее, что является самым большим ростом за почти четыре десятилетия.
"На наш взгляд, самый большой риск в ближайшей перспективе находится прямо перед нами: ФРС серьезно отстает от графика и должна серьезно заняться борьбой с инфляцией", - пишут в своем отчете экономисты из BofA Global Research под руководством Итана Харриса. "Прошло много времени с тех пор, как рынкам приходилось иметь дело с серьезной ФРС, борющейся с инфляцией".
Инвесторы также были заняты изучением последнего раунда корпоративных доходов, которые могут дать им лучшее представление о том, как компании справляются с постоянными проблемами в цепочке поставок и ростом затрат.
Производитель красок и покрытий PPG Industries упал на 3,1 процента после предупреждения инвесторов о том, что он продолжает бороться с высокими затратами на сырье и проблемами с цепочкой поставок.
Производитель хирургического оборудования Intuitive Surgical упал на 7,9 процента после предупреждения о том, что сосредоточенность на случаях Covid-19 приводит к задержкам в проведении других процедур.
Компания Peloton выросла на 11,7 процента после того, как производитель велотренажеров и беговых дорожек заявил, что доходы за второй финансовый квартал будут соответствовать предыдущим оценкам.
Днем ранее акции упали после того, как CNBC сообщила, что Peloton временно прекращает производство тренажеров, чтобы остановить спад продаж.
