Данная статья доступна в платной Premium-подписке на очень интересном ресурсе на трейдеров и инвесторов "Sentimentrader". У нас подписка через месяц заканчивается, продлевать пока не будем, т.к. не всегда успеваем следить за публикациями, а стоимость немаленькая.
Наиболее интересные свежие статьи будем публиковать.
автор статьи - Джейсон Гепферт, опубликована 18 января 2022 г.
Ключевые моменты:
- За последние 6 месяцев произошла историческая серия технических предупреждений о синдроме Титаника.
- Он подчеркивает среду, в которой больше ценных бумаг падает до 52-недельного минимума, чем поднимается до 52-недельного максимума.
- Единственными прецедентами за 40 лет были 1999-00, 2007 и 2015 годы.
6 месяцев предупреждающих знаков
Ближе к концу декабря наблюдался всплеск покупательского давления на многие акции. Это привело к положительному росту индекса S&P 500 и даже более широких ценных бумаг , торгуемых на NYSE . С тех пор рынки не реагировали должным образом, что вызывает беспокойство.
С долгосрочной точки зрения есть и другие опасения. За последние шесть месяцев было много дней, когда такие индексы, как S&P 500 или Nasdaq Composite, достигали 52-недельного максимума. Однако всего за несколько дней акции и другие ценные бумаги торговались на 52-недельных минимумах, а не на 52-недельных максимумах.
Такое поведение вызвало ряд предупреждений о синдроме Титаника для ценных бумаг на NYSE . С ноября их было много, с отдельными сигналами, датируемыми прошлой весной.
Они не просто стреляли по NYSE. Хотя в последнее время их стало меньше, среди ценных бумаг, торгуемых на Nasdaq, также было много сигналов .
Когда мы объединяем сигналы на обеих биржах и подсчитываем их за последние 6 месяцев, получается 34 сигнала. Другими словами, почти 30% всех дней с июля видели предупреждение о синдроме Титаника на биржах NYSE или Nasdaq. Это третье по величине значение почти за 40 лет после 1999-2000 и 2007 годов. Начало 2015 года — единственная другая среда, которая приближается к этому показателю.
Пикам предупреждений предшествовали слабые результаты
Скользящая сумма за 6 месяцев только начала снижаться, что позволяет предположить, что она, возможно, достигла своего пика. После других пиков S&P 500 продемонстрировал минимальный потенциал роста.
Мы можем видеть это более четко в таблице риска/вознаграждения, которая показывает в лучшем случае изменчивые условия для наиболее сравнимого индекса в мире. Ни один из сигналов не показал роста более чем на 10% в любой момент в течение следующих шести месяцев. Правда, размер выборки крошечный.
После тех же сигналов доходность Nasdaq Composite тоже не слишком вдохновляла. Хотя ему удалось получить двузначную прибыль, его доходность была очень волатильной.
Некоторые из секторов и факторов с самой высокой бета-версией показали наихудшую доходность. Технологические, дискреционные акции и акции роста показали ужасную долгосрочную доходность. Staples, Energy и Health Care оказались в числе лучших.
Что нам говорят исследования...
Тенденция к тому, что больше ценных бумаг падает до 52-недельного минимума, чем растет до 52-недельного максимума вскоре после того, как основные индексы сами закрылись на новых максимумах, вызывает тревогу. Такое поведение продолжается уже 6 месяцев и более и является одним из самых вопиющих за последние 40 лет. Другие предупреждения о разделении рынка, такие как предзнаменования Гинденбурга на NYSE и Nasdaq , срабатывали не так часто, так что это, возможно, небольшое утешение.
#инвестиции #финансы #деньги #экономика #биржа