Всем привет!
Меня тут натолкнули случайно на очень неожиданный аспект, который совершенно неочевиден, но для долгосрочных инвесторов может сильно ударить по прибыли: это адекватность вашего брокера.
Вообще, для долгосрочного инвестора условия брокерского обслуживания мало важны - разница в комиссиях на общем фоне за 10-20 лет будет исчезающе мала и вы ее не почувствуете (разумеется все сказанное справедливо только в том случае, если вы не занимаетесь спекуляциями и не банчите активы туда-сюда, а просто потихоньку покупаете и все). Главное для долгосрочного инвестора - это надежность, ну и чтобы удобно было (получать вычеты, справки, да и вообще удобно пользоваться).
Я так думал до вчерашнего дня.
Но тут всплыл один момент
И он может сильно повлиять на доходность. Период в 10-20 лет довольно большой, многие акции (и паи фондов) за это время могут подвергнуться сплиту. В основном это для иностранных акций характерно, но у нас тоже практикуется (и будет еще больше, я уверен).
Минутка ликбеза
Сплит - разделение одной акции на несколько. Например у вас была одна акция стоимостью 1000 руб., а после сплита 1:10 станет 10 акций по 100 руб.
Казалось бы - ну сплит, и что, для инвестора-то ничего не меняется, сумма капитала остается прежней. Но дьявол кроется в деталях.
Абсолютное большинство долгосрочных инвесторов рассчитывают воспользоваться льготой на долгосрочное владение (грубо, можно освободить от налогов прибыли на 3 млн. руб. в год) и не платить налоги от прибыли. Напомню - вся наша прибыль (от дивидендов, купонов, продажи ценных бумаг) облагается налогом в 13%. И при высокой инфляции дело еще больше ухудшается, так как налоги берутся от номинальных сумм.
Поясню это расчетом:
Средняя долгосрочная доходность (реальная, за вычетом инфляции) рынка акций 5% годовых. Примем это для расчетов.
Если мы вложили 1000 руб. на 10 лет с номинальной доходностью 10% годовых и инфляцией в 5% (реальная доходность 5%), то через 10 лет получим 2594 руб., налогов придется уплатить: 0,13 х (2594 - 1000) = 207 руб., итоговая реальная доходность составляет 4,08%.
А если инфляция 15%, номинальная доходность 20% (реальная остается 5), то через 10 лет номинально получим 6191 руб., налогов на 674 руб. и реальную доходность в 3,61% годовых.
Казалось бы, причем тут сплит? А при том, что при сплите многие брокеры обнуляют срок владения! Для них это новая бумага! Т.е. при продаже запросто можно попасть на все налоги (что порежет реальную доходность раза в полтора). Теоретически, есть разъяснение Минфина, что срок владения при сплите надо сохранять, но:
а) письмо это не закон
б) оно составлено в таких расплывчатых формулировках, что можно трактовать как угодно
По состоянию на 18.01.2022 г. список недoумкoв брокеров с альтернативным восприятием реальности:
Сбер (на словах заявляет, что все ок, по факту нет)
Открытие (выдало чудное письмо, что при сплите 1:100 у вас будет сохранен срок владения по первой бумаге, а по всем остальным 99 срок владения будет указан новый. Спасибо за столь царский подарок!)
ВТБ
БКС
В Тиньке вроде норм, но надо проверять, достоверных данных у меня нет.
По другим брокерам надо проверять.
Выводы
1. Лучше запросить отчет брокера с указанием дат принятия к учету ценных бумаг - там все будет понятно, от какой даты будет идти отсчет срока владения. Если указан некорректно, лучше написать как минимум в техпод, а то и подать жалобу куда-нибудь повыше на неадекватные действия.
2. В случае отсутствия прогресса возможно имеет смысл проголосовать ногами и перейти к более адекватным брокерам.
3. В свете грядущих сплитов почти всех оставшихся фондов Финекса это заставило меня несколько напрячься. Чую теперь придется за этим следить постоянно.