Citigroup — один из крупнейших финансовых конгломератов планеты, предоставляющий широкий спектр банковских и финансовых услуг более чем в 160 странах по всему миру. Входит в четверку крупнейших банков США. Тикер у его акций тоже однобуквенный — C.
Коэффициент долговой нагрузки Citigroup равен 0,91. C 2016 компания увеличивает объем дивидендных выплат, и сейчас ее акции дают дивидендную доходность в 3% годовых, что самый высокий показатель среди “большой четверки” американских банков. Коэффициент выплаты дивидендов банка равен 0,2.
А вот темпы роста акций у Citigroup довольно скромные по сравнению с другими бумагами из нашего списка. За 5 лет они выросли всего на 2,42%, а среднегодовой рост составил 0,48% (рис. 7).
Почему же Citi не радует инвесторов ростом своих бумаг?
Вообще в банке накопилось немало инфраструктурных проблем, которые в этом году проявились, например, в ошибочной отправке 900 млн долларов на неправильный платежный адрес, а немногим позднее привели к штрафу в 400 млн долларов с предписанием устранить недостатки в системе внутреннего контроля.
А еще вспомним, как в 2020 году генеральный директор банка Майкл Корбат неожиданно ушел на пенсию, оставив группу без новой стратегии. Это вылилось для Citi в штрафы и повышение нормы резервирования и в итоге лишило банк возможности проводить обратный выкуп своих акций. В общем, можно заключить, что уходящий год был для компании крайне неудачным.
Таким образом, с одной стороны, Citi предоставляет первоклассный инвест-банкинг, занимает ведущие позиции в андеррайтинговом бизнесе и имеет отличное подразделение по обслуживанию корпоративного сегмента. С другой стороны, он нуждается в модернизации систем мидл- и бэк-офисов и имеет хромающее потребительское подразделение, которое потерпело огромные неудачи в Азии.
В рамках стратегии модернизации в Citigroup было решено больше усилий приложить к развитию сегмента управления капиталом и пока отказаться от развития азиатского направления, что должно высвободить капитал и положительно повлиять на рост котировок в ближайшие 2,5-3 года. На текущий момент акции компании торгуются значительно ниже балансовой стоимости, отражая недоверие инвесторов к старой стратегии ее бизнеса.