Всем привет!
Предстоит тяжелый выбор и нужен ваш совет (или мнение), как поступить. Собственно, ситуация такая:
1. Недавно у нас появился адекватный фонд на развивающиеся страны (FXEM) и я добавил этот класс активов к себе в портфель с целевой долей в 10% от общей стоимости портфеля.
2. До этого у меня за развивающиеся страны отвечал только Китай (в виде фонда FXCN) с долей в 20%, теперь плановая доля собственно Китая уменьшилась до 10%. Соответственно, в портфеле сейчас образовался значительный переизбыток китайских акций.
3. И все бы ничего, но Китай сейчас показывает убыток процентов в 20.
Поэтому сейчас просматривается три варианта дальнейших действий:
1. Продать Китай до целевого значения, зафиксировать убыток и далее поддерживать его долю в 10%.
Этот вариант мне категорически не нравится, так как гарантировано ведет к прямым убыткам (не бумажным!), тем более, пока еще есть некоторый запас кэша еще не поздно его использовать для балансировки.
2. Ничего не делать, потихоньку пополнять портфель другими классами активов, доля Китая будет потихоньку снижаться и мало-помалу достигнет нужного процента.
Возможно этот вариант самый правильный, но тут такое дело - как правило, после больших просадок (а Китай от хаев просел процентов на 35-40!) идет самый большой рост - и прекратить сейчас покупать Китай на несколько лет скорее всего означает упустить возможность покупки его по самым сладким ценам.
3. Продолжать покупать Китай, но чуть меньше, чем остальные активы.
Поэтому пока склоняюсь к этому промежуточному варианту - буду покупать Китай, но пропорционально меньше, чем другие классы активов (акции США, РФ, Европы и других стран).
В каждом варианте есть риски. Может ли падать Китай дальше? Еще как может!
Сразу вспомнил - падение на 95% - это падение на 90%, а потом еще в 2 раза
Сами по себе инвестиции в Китай несут в себе риски на фоне обострения геополитической обстановки - и если все будет идти плохо вполне возможен принудительный делистинг китайских компаний с бирж США, а это гарантировано приведет к значительному падению их цен. И это если компартия Китая не придумает ничего новенького)) Плюс состояние китайского рынка недвижимости вызывает большие вопросы и схлопывание пузыря в недвиге запросто может оказать существенное влияние на общеэкономическую ситуацию в Китае и на фондовый рынок соответственно. При плохих раскладах акции Китая могут оставаться недооцененными вечность.
С другой стороны, а куда сейчас инвестировать? Вот куда ни кинь, везде клин - в США переоцененный рынок, идет инфляция, грядет цикл повышения ставок, доходность в будущем может быть околонулевой или отрицательной в реальном выражении. Европа давно не видела нормального экономического роста, развивающиеся страны всегда сильно страдают от экономических шоков. С Россией тоже все не очень гладко, геополитические риски + зависимость от цен на ресурсы + стагнация экономики в целом. Про облигации (особенно долларовые) я вообще молчу, если ставку по доллару повысят все они кубарем полетят вниз. Золото - ? Ценность вечная, конечно, но по статистике реальная доходность у него (за вычетом инфляции) на долгосроке околонулевая. Недвижка - ? Так она от кризисов точно также страдает, как и все остальное.
Есть еще экзотические варианты типа крипты, но это так, поиграться на 1% от портфеля, всерьез их не рассматриваю.
А вы бы как поступили?
