Мы продолжаем рубрику «Инвестиции», и сегодня речь пойдет об авиаотрасли. Разберем ее подробнее, приведем личные примеры и объяснения этого выбора.
Авиаотрасль живёт небом
По традиции сперва взглянем на авиаотрасль с точки зрения её операционной и инвестиционной сути. В данной статье мы остановимся на классических авиакомпаниях – организациях, бизнес которых нацелен на перевозку пассажиров.
Итак, условно авиакомпании можно разделить на ряд подкатегорий:
1. Региональные авиаперевозчики. Такие компании выполняют рейсы по весьма ограниченному количеству направлений, а их флот представлен в основном небольшими самолетами. Эти компании могут предоставлять услуги под собственным брендом или под именем партнеров в качестве аффилированного лица из-за отсутствия постоянного спроса на перелеты в определенные точки.
2. Авиаперевозчики-дискаунтеры. Они предлагают эконом-сервис и обслуживают лишь ряд финансово выгодных направлений.
3. Классические авиакомпании с расширенным набором услуг. В этой условной группе находятся мировые лидеры, которые осуществляют авиаперевозки по всему миру и предоставляют сервис VIP, бизнес и эконом-класса.
Выручка компании складывается из количества заполненных кресел на бортах самолетов и среднего чека, полученного с одного кресла. Отсюда можно вывести формулу успеха бизнеса: высокая заполняемость кресел=высокие финансовые показатели.
На деле всё оказывается сложнее, т.к. авиакомпании несут ряд дополнительных расходов: обслуживание самолетов, топливо, зарплаты сотрудников и т.д. Поэтому в секторе важно распознать эффективных игроков, способных генерировать положительные денежные потоки «при любой погоде». Об этом мы поговорим чуть позже, а пока разберем плюсы и минусы инвестиций в авиаперевозку.
Преимущества и недостатки отрасли авиаперевозок
К преимуществам можно отнести:
• Компании выигрывают на стадии экономического роста. Люди больше зарабатывают и всё чаще могут позволить себе пользоваться авиатранспортом. От этого компании богатеют.
• Локально компании выигрывают от восстановления экономик мира после падения в связи с COVID-19 и сокращения авиаперелетов. Рост мобильности будет драйвить финансовые результаты компаний сектора.
• Долгосрочно компании выигрывают от роста мирового населения.
• Государственная поддержка. В такой стратегически важной отрасли как авиаперевозки действуют механизмы гос. дотаций.
Недостатки отрасли:
• Отрасль сильно зависит от волатильных цен на топливо. Текущее увеличение стоимости нефти и нефтепродуктов будет давить на маржинальность авиакомпаний.
• Стадии кризисов и депрессий бьют по чувствительной авиаотрасли. В эти моменты выживают на рынке те бизнесы, которые имеют достаточное количество денег и других активов.
• Долгие инвестиционные циклы. Компании сектора инвестируют средства в обновление парка самолетов и их капитальные ремонты. Поэтому периоды замены самолетов или их выбытия в следствие поломок становятся дополнительной финансовой нагрузкой.
Теперь рассмотрим несколько перспективных игроков сектора, на акции которых стоит обратить внимание
1. SouthWest Airlines Co. Устойчивый американский авиаперевозчик. Компания начинала в сегменте дискаунт. После расширила спектр услуг и превратилась в классическую компанию. Устойчивые финансовые показатели говорят о стабильности бизнес-процессов и умении выживать в сложных ситуациях. К 2023 году аналитики ожидают 1,6% дивидендную доходность и 12% доходность по свободному денежному потоку.
2. Delta Air Lines Inc. Компания базируется в Атланте и сумела существенно вырасти за 20 лет XXI века. Известным событием в истории бизнеса является поглощение с Northwest Airlines в 2008 г. До кризиса компания оказывала услуги по авиаперелету в более чем 50 странах. На данный момент Delta Air Lines восстанавливается, и к 2023 г. ожидается див. доходность в 2,3% от её деятельности.
3. Sun Country Airlines Holdings. Американский дискаунтер с 86 базовыми маршрутами в регионе США, Мексики и стран Карибского бассейна. В марте 2021 года компания стала публичной. Её акции можно купить на бирже NASDAQ. Аналитики ожидают удвоение выручки компании к 2023 году. Поэтому данная компания становится одной из самых интересных для вложений.
4. Аэрофлот. Акции этого игрока, так же как и у западных коллег просели во время пандемии, в связи с запретами и ограничениями. Если смотреть рынок он все еще идет в нисходящем канале, однако, даже появлением новых штаммов заразы, уже все меньше привлекают внимание и вызывают страх со стороны населения и гос-в.
Заключение
Авиаотрасль является неплохим сектором для инвестирования собственных средств на перспективу. В данном направлении развиваются компании разных бизнес-моделей: классические перевозчики, региональные авиакомпании и дискаунтеры.
При вложении в компании сектора важно помнить о плюсах и минусах такого выбора. Сильной стороной данного направления является заметный рост финансовых показателей на стадиях экономического подъема, долгосрочный выигрыш от увеличения населения земли, повышения мобильности населения. Негативными сторонами является зависимость от цен на нефть, длинные инвестиционные циклы и другие факторы.
Среди фаворитов, по мнению аналитиков, выделяются 3 компании: SouthWest Airlines Co., Delta Air Lines Inc. и Sun Country Airlines Holdings. Они имеют крепкие бизнес-модели, сильный менеджмент и все возможности выиграть от восстановления авиаотрасли к 2024 году.
Сейчас происходит очередное снижение стоимости акций сектора на фоне объявления нового штамма коронавируса Омикрон. Мы считаем, что в краткосроке нужно быть осторожными и вдумчиво взвесить решение инвестиции в тот или иной актив. Однако, купленные мной акции через Тинькофф инвестиции (ссылка для тех кому надо будет ниже) А именно Аэрофлот и American Airlines еще в самом начале пандемии ковид-19 дали хороший профит и имеют отличные перспективы. Мой личный подход- покупать те акции, которые больше всего пострадали или страдают во время короновируса. Они, конечно, находятся на грани большого риска, но и мы должны понимать, что самолеты, авиаперелеты, кино и кинотеатры и т.п. никуда не денутся (думаю, если посмотрите акции Cinemark Holdings, то увидите сходство)
Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Так же полезные ссылки для Вас:
- Мой телеграм канал, где я делюсь различными интересными активами, сигналами, стратегиями и проектами.
- Создать себе бесплатно кошелек на криптобирже BINANCE и начать вникать в рынок криптовалют, проходя обучения.
- Открыть брокерский счет и получить акции в подарок по моей рекомендации через банк ТИНЬКОФФ, и начать формировать свою старость или активную молодость на рынке акций, облигаций и других ценных бумаг.
#инвестиции #акции #авиакомпании #обучение инвестициям #александр гурмизов #пассивныйдоход #как заработать в кризис #пандемия
