Александр Гурмизов Gurmizov INVEST

"КАК ЧИТАТЬ ФИНАНСОВУЮ ОТЧЕТНОСТЬ КОМПАНИЙ: ОСНОВЫ ДЛЯ ИНВЕСТОРА" Добрый день, будущие Уоррены Баффеты! 📊 Сегодня мы учимся читать не между строк, а между цифрами. Финансовая отчетность компании — это как медкарта для врача. Вы научитесь видеть здоровье бизнеса до того, как это станет очевидно всем. Важный принцип: Не нужно быть бухгалтером. Нужно понимать 5-7 ключевых показателей, которые расскажут 80% истории. 📑 3 ГЛАВНЫХ ДОКУМЕНТА, КОТОРЫЕ НУЖНО ЗНАТЬ 1. БАЛАНС (BALANCE SHEET) — «МОМЕНТНАЯ ФОТОГРАФИЯ» Суть: Что есть у компании на конкретную дату. Что смотрим: Активы: Что компания ИМЕЕТ (деньги, оборудование, патенты) Пассивы: Что компания ДОЛЖНА (кредиты, долги поставщикам) Капитал: Разница между активами и пассивами (деньги акционеров) Простая аналогия: Активы: Ваша квартира, машина, деньги на счетах Пассивы: Ипотека, кредит на машину Капитал: То, что останется, если всё продать и расплатиться Ключевой показатель: Собственный капитал = Активы - Пассивы Чем больше собственный капитал и чем он стабильнее растет — тем лучше. 2. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (P&L) — «ВИДЕО ЗА ПЕРИОД» Суть: Как компания зарабатывала и тратила за квартал/год. Основные строки: Выручка: Сколько всего получили за продажи Себестоимость: Во сколько обошлись эти продажи Валовая прибыль: Выручка - Себестоимость Операционные расходы: Зарплаты, аренда, реклама Чистая прибыль: Что осталось после всех налогов и расходов Что важно: Рост выручки: Компания расширяется Рост чистой прибыли быстрее выручки: Улучшается эффективность Стабильная/растущая маржа: Компания умеет контролировать расходы Маржа — главный показатель эффективности: Маржа = Чистая прибыль / Выручка × 100% Пример: Выручка 100 млн, прибыль 15 млн → маржа 15%. 3. ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (CASH FLOW) Суть: Откуда пришли и куда ушли реальные деньги. 3 типа потоков: Операционный: Деньги от основной деятельности Инвестиционный: Покупка/продажа оборудования, активов Финансовый: Кредиты, выплаты дивидендов Золотое правило: Операционный денежный поток должен быть положительным и по возможности расти. Это значит, что бизнес генерирует деньги, а не проедает их. 🔍 КЛЮЧЕВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ НА ПРИМЕРЕ СБЕРА 1. P/E (ЦЕНА / ПРИБЫЛЬ) P/E = Цена акции / Прибыль на акцию Пример Сбера: Цена акции: 300 руб. Прибыль на акцию за год: 30 руб. P/E = 10 (значит, за 1 рубль прибыли платим 10 руб.) Как интерпретировать: P/E < 10: Возможно, недооценка P/E 10-20: Норма P/E > 20: Возможно, переоценка или высокие ожидания роста 2. ROE (РОЕНТАБЕЛЬНОСТЬ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА) ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал × 100% Что показывает: Насколько эффективно компания использует деньги акционеров. Хороший показатель: ROE > 15% Сбер (примерно): ROE ≈ 20% — отлично! 3. ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА Долг/EBITDA = Общий долг / EBITDA EBITDA — прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. Нормы: < 3: Низкая долговая нагрузка 3-5: Умеренная > 5: Высокая (опасность) 📍 ГДЕ ИСКАТЬ ОТЧЕТНОСТЬ ДЛЯ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ: Сайт компании → раздел «Инвесторам» Московская биржа → Карточка эмитента Приложения брокеров (все имеют встроенную аналитику) Лайфхак: В приложении Тинькофф Инвестиций нажмите на акцию → раздел «Отчетность» → все данные уже собраны. Чем мне нравится данный банк и функционал, так это удобством для пользователя, если еще не пользовались, забирайте крутые бонусы от банка по моей ссылке. 🚩 КРАСНЫЕ ФЛАГИ В ОТЧЕТНОСТИ 1. ОТРИЦАТЕЛЬНЫЙ ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК Компания не генерирует деньги от основной деятельности. 2. БЫСТРЫЙ РОСТ ДОЛГА ПРИ СЛАБОМ РОСТЕ ВЫРУЧКИ Берет кредиты, но не может эффективно их использовать. 3. ПАДАЮЩАЯ МАРЖИНАЛЬНОСТЬ Тратит больше на каждый рубль выручки. 4. РАЗНИЦА МЕЖДУ ПРИБЫЛЬЮ И ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ Прибыль есть по бумагам, а денег на счетах нет. Было полезно ставь реакцию! Подписывайтесь на мой ТГ канал, там интересные посты каждый день. #инвестиции #анализ #отчетность #акции #финансы #Сбер #биржа