Уоррен Баффет - один из величайших инвесторов всех времен, и его компания Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B) значительно вознаградила своих акционеров. С 1964 по 2020 год совокупный годовой темп роста акций Berkshire составил 20%. Для сравнения, годовой прирост индекса S&P 500 составил 10,2%, включая дивиденды.
Berkshire заработала большую часть своей постоянно растущей стоимости за счет собственного инвестиционного портфеля. Сейчас Баффету 91 год, и он передал часть обязанностей по инвестированию компании своим лейтенантам. Однако "Оракул из Омахи", безусловно, по-прежнему принимает участие в принятии решений, по крайней мере, некоторых. Давайте посмотрим, как портфель акций Berkshire показал себя в этом году.
Обыграл ли Баффетт рынок?
За последние несколько лет портфель акций Berkshire торговался вровень с S&P 500. В 2019 году справедливая стоимость портфеля Баффета и Berkshire выросла на 44% по сравнению с весьма приличным ростом S&P 500 на 29%. Но в прошлом году S&P вырвал победу, поднявшись на 16,3%, по сравнению с 13,4% прироста портфеля акций Berkshire.
2021 год еще не закончен, но мы посмотрим на результаты до закрытия рынка 15 декабря, чтобы получить представление. Справедливая стоимость портфеля Berkshire на конец 2020 года составляла 281,1 млрд долларов. По состоянию на 17 декабря стоимость портфеля Berkshire выросла примерно до 343,1 млрд долларов, что составляет почти 22% прироста. В этом году S&P поднялся примерно на 25%, обогнав Berkshire.
Здесь вы можете взглянуть на то, что принесло успех портфелю Berkshire, так как 10 крупнейших холдингов составляют около 85% или более от всего портфеля.
Как вы видите, Apple, крупнейший пакет акций Berkshire, продолжает демонстрировать хорошие результаты и в этом году поднялся почти на 33%. Приверженность Баффетта к финансовым компаниям также принесла свои плоды: Bank of America, American Express, Bank of New York Mellon и Moody's в этом году выросли примерно на треть или более. Банки пострадали во время пандемии, поскольку этот сектор сильно связан с экономикой, а в 2020 году наблюдалось беспрецедентное количество экономической неопределенности.
Но благодаря некоторой помощи федерального правительства банки вышли из 2020 года в гораздо лучшем положении, имея очень мало кредитных проблем и высокие доходы, учитывая обстоятельства. В этом году в портфеле Berkshire были такие проблемные позиции, как Kraft Heinz, которая выросла всего на 4,5% в сильный для рынка год, и довольно новая позиция Berkshire в Verizon, которая стала самым большим убытком среди 10 крупнейших активов Berkshire.
На пути к 2022 году
Хотя портфель акций Berkshire может проиграть S&P в этом году, мне нравятся его шансы в 2022 году.
Федеральный комитет по открытым рынкам на своем последнем заседании в этом году опубликовал новые прогнозы, согласно которым он может трижды повысить базовую ставку по федеральным фондам в 2022 году. Это должно благоприятно сказаться на акциях таких банков, как Bank of America, U.S. Bancorp и Bank of New York Mellon. Поскольку потребительская активность высока, а в следующем году ожидается здоровая экономика, это также должно благоприятно сказаться на American Express.
Хотя три повышения ставок и рост инфляции могут усложнить рыночные условия для многих растущих и технологических акций, портфель Баффетта и Berkshire имеет все возможности для борьбы с этими условиями.
