Давайте обсудим, что делать с перегретым рынком, который так и норовит рухнуть вниз, но при этом всё никак не может хоть сколько-нибудь серьёзно скорректироваться со своих максимумов.
Падающий рынок
Вчера 26 ноября 2021 рынок в очередной раз ушёл в пике (с точки зрения однодневного падения) на фоне нового варианта коронавируса, обнаруженного в Южной Африке.
Из того, что я успел узнать, этот вариант получил множество мутаций среди ВИЧ-инфицированного населения. Помним, что ВИЧ - это про ослабление иммунитета, и люди с данным заболеванием - идеальный "испытательный полигон" для вируса, стремящегося получить наиболее эффективную мутацию, способную ускользать от иммунитета. Так ли всё плохо - скоро узнаем, но вроде как представители Pfizer и Moderna уже заявили, что в случае чего, они за 60 дней адаптируют свои вакцины с учётом нового варианта вируса.
Немного доступной информации про новый вариант вируса собрал здесь.
Что делать с таким рынком? Как страховаться?
Ни золото, ни облигации, ни кеш (привет, инфляция) толком уже нельзя назвать защитными инструментами.
Пока другие рекомендуют шортить, закупаться виксами или опционами, я подскажу вам ETF: его тикер GERM. Это ETF на компании, которые тестируют и разрабатывают методы лечения инфекционных заболеваний. Если у вас нет статуса квалифицированного инвестора, то смотрим Holdings и руками воспроизводим его состав в своём портфеле (из доступного на СПб бирже). Почему именно так?
Во-первых, ковид с нами надолго, это уже очевидно. Помогут ли в борьбе с ним лекарства от Merck и Pfizer - покажет время и FDA. А пока компании, имеющие отношение к борьбе с ним, неплохо зарабатывают. Так почему бы и нам не заработать вместе с ними.
Во-вторых, у инвесторов кажется уже на горячую клавишу забита команда "продать всё" и, как собака Павлова, они не задумываясь жмут её при малейшем упоминании о новом вариант коронавируса. Параллельное действие, видимо, нажать кнопку "купить всё, связанное с вакцинами и тестами" (то есть состав ETF GERM).
Что вообще может пойти не так?
Теперь давайте подумаем о том, какие вообще могут быть угрозы для рынка на текущий момент:
- Covid, локдауны и вот это вот всё.
- Инфляция, и как следствие - более раннее повышение % ставки.
- Черный лебедь, о котором мы ещё не знаем.
Первое мы уже обсудили, третье обсуждать бессмысленно. Теперь, что касается второго. Ну, как я уже сказал, если вы любитель медленно, но гарантированно терять деньги на "растущем" рынке (почему в кавычках - ещё поговорим), то ваш выбор - шорты, виксы и т.п. Мой план немного иной.
Если ваш горизонт кратко-среднесрочный, то конечно стоит подумать, кто будет бенефициарами повышения % ставки и инфляции (спойлер: банки, страховые компании, продавцы еды, товары люкс и премиум). Но я о них не думаю - у меня есть долгосрочное видение по отдельным позициям и краткосрочная турбулентность в них меня не волнует. Но даже по среднесрочным спекулятивным бумагам я не переживаю из-за инфляции и ставки. Почему?
Просто я не жду преждевременного повышения ставки.
Преждевременное - это ранее середины 22 года, а именно этот горизонт сейчас закладывает рынок, т.е. уже учитывает в ценах. Не жду, потому для США повысить ставку раньше = сделать контрольный выстрел в голову рынку (читай, пенсионерам, студентам и прочим домохозяйкам, сидящим в акциях, а заодно - и себе выстрелить в колено). И потому что это никак не поможет в борьбе с инфляцией - не снизит цены на топливо, не вернёт товары в магазины и на склады. И очередная доза ковидной истерики может лишь отсрочить повышение ставки, но не приблизить.
А инфляция? А что инфляция, вспоминаем кто является первоочередным бенефициаром инфляции: бизнес, т.е. акции. Ну конечно, уберите уже из портфеля "полутрупов", типа авиалиний, которые не могут переложить инфляцию на потребителей.
Метавселенные - сектор смотрится сильно
Посмотрите на ETF META или отдельно на AMD, Roblox, Nvidia, Unity. Если бы не зависшая в воздухе сделка с ARM, то у меня в портфеле ещё с весны этого года половина портфеля состояла бы из Nvidia, этой акции кажется плевать на все законы рынка (и надо сказать, не без оснований). Конечно, покупать именно сейчас Nvidia - не станет ни один человек с хотя бы с маломальским рыночным опытом.
Вспоминаем ещё тему про ковид - да, если всё таки новый африканский вариант (или в будущем какой-нибудь другой) приведёт к новому звездецу, как в марте 2020 (давайте будем реалистами - такая вероятность существует), то Nvidia и AMD снова будет больно. А вот Roblox и Unity - это платформы, им не нужно никуда физически отправлять свои продукты.
Что ещё? Нравится сила в ETSY - им плевать на ковид, потому что их поставщики - люди, создающие хендмейд и продающие на их платформе.
Ещё нравится SPOT, не так давно, там решился вопрос с разрешением принимать платежи прямо в App Store. Ну и да, вам без разницы ковид - не ковид, если вы пользуетесь Spotify.
Ну и в меньшей степени VMW, но вчера они прибавили 2,7% при падении рынка на ту же величину. Наверное что-то там есть.
А ещё мой любимчик - кибербез (ETF IHAK или CIBR, не благодарите), тоже многие вчера выросли против рынка: например, NET, SNOW - неплохо выглядят. И да, кибербезопасности ковид также не страшен.
Рынок на хаях - страшно
Господа инвесторы, мы с вами взрослые образованные люди. Давайте не путать понятия "рынок" и "индекс". Индексы - да, на хаях. В немалой степени благодаря популярности пассивного инвестирования и росту отдельного десятка компаний.
А вот тем, кто говорит, что рынок на хаях - покажите эти графики:
Первый - это процент акций из S&P500 выше 200-дневной скользящей средней (63,8%), а второй - то же самое, только для всего рынка (43,7%).
Когда цена на хаях, она же выше 200-дневной скользящей, да?
Ну и где тогда хаи? Да вот нет их. Если вы смотрите дальше индексов, то есть дальше своего носа, то видите (и думаю чувствуете на собственном портфеле, если у вас там есть что-то кроме ETF на S&P500), что весь 2021 год у нас наблюдается медвежий рынок.
Поэтому не слушаем диванных и офисных гуру, думаем своей головой, не паникуем и покупаем то, что дешёво (а где-то и почти бесплатно).
Russell 2000
Да, вчерашнее падение немного подгадило картину в индексе компаний малой капитализации, потому что если честно я (да и не только я) ждал зелёного или, на худой конец, желтого сценария. Но как обычно, что-то пошло не так.
Многие смолкэпы уже давненько валяются на дне, изрядно затоптаны ногами прохожих, но я их поднял, аккуратно отряхнул от пыли, и положил в свой портфель. И пора бы им уже подрасти, и я думал вот он - этот момент)) Но, кажется, придётся ещё подождать. Что ж, подождём. И вы не торопитесь.
Берегите деньги. Успехов и процветания.
Артур.
P.S. я надеюсь все понимают, что ничего из упомянутого здесь не является инвестиционной рекомендацией.
***
- Бесплатные проекты для инвесторов в Google таблицах
- Телеграм-канал "На всю котлету" (в силу нехватки времени я изрядно подзабил на написание статей, но в телеге бывает хоть что-то, хоть иногда)
- YouTube-канал "На всю котлету"
