Что выбрать обычному рядовому инвестору? Почему кто-то выбирает обычные, а кому-то больше нравятся привилегированные?
Давайте разбираться вместе.
Напоминаю, что материал статьи не является инвестиционной рекомендацией или руководством к действию! Это лишь мнение автора, с которым вы можете быть согласны или нет.
Прежде чем начнём, предлагаю вспомнить немного теории, а именно различия бумаг:
- По обыкновенным акциям владельцы имеют право голоса и могут претендовать на оставшееся имущество после ликвидации компании (самая последняя очередь), а так же на получение дивидендов в случае принятие такого решения (выплаты не обязательны и их размер определяет совет директоров).
- По привилегированным акциям нет права голоса, а вот дивиденды закреплены уставом (имеют минимальный порог) и обязательны к распределению в первую очередь. Инвестор так же более защищён в получении дохода при разделе имущества, так как его интересы в приоритете.
Для лучшей визуализации:
Следовательно, дивидендному инвестору предпочтительнее привилегированные бумаги. При неблагоприятной ситуации, выразившейся в падении прибыли, есть шанс получить хоть что-нибудь.
Дивиденды-живая наличность, которая и запускает то самое "восьмое чудо света", сложный процент. Префы, как правило, дешевле обычных акций и при их покупке дивидендная доходность получается выше (при установлении одинакового размера выплат).
Грубо говоря, это квазиоблигации.
Только "купон" не постоянный, а привязанный к размеру прибыли и имеющий минимальный размер выплаты.
Однако, это может сыграть и в обратную сторону... По обычным акциям нет ограничений и при высокой прибыли по ним могут распределить выплаты выше, чем по префам.
Маловероятно, но теоретически возможно.
Как пример, если бы Вы владели, каким-то образом, привилегированными акциями "Банка Санкт-Петербург", то доход был бы меньше.
- В целом, префы-идеальный вариант для пассивного долгосрочного инвестирования. Тем, кто хочет сделать портфель более защищённым от просадок и высокой волатильности. Актуально, при высоких и стабильных выплатах.
В чём тогда подвох и зачем вообще обычному инвестору покупать акции обыкновенные?
Ведь:
- для получения права голоса нужна огромная доля в уставном капитале;
- дивиденды не гарантированы;
- в случае банкротства прав меньше, чем у других держателей бумаг.
Вроде как одни лишь минусы...
Но это не совсем так
У обычных акций выше ликвидность, так как они интересны крупным инвесторам и инвестиционным фондам.
А это может быть интересно активным инвесторам для получения лучшей отдачи на вложенный капитал в виде прироста курсовой стоимости.
Не секрет, что доход от инвестиций-это не только дивиденды, а также разница от цены продажи и покупки (не путать со спекуляциями).
При отличных фундаментальных показателях за обычку может начаться "драка" между крупными инвесторами. Это непременно отразится на котировках.
- У каждого инвестора свой горизонт инвестирования, цели и соответственно стратегия. При инвестировании в обычные акции недооценённых компаний есть шанс получить значительный прирост капитала. Переоценка в них происходит быстрее, чем в привилегированных.
- Вариант подходит активным инвесторам, которых не пугают просадки и они планируют периодически проводить ребалансировки портфеля: что-то докупать, а что-то продавать.
Читайте также:
А какие предпочитаете бумаги Вы?