Блокировка странами Запада резервов ЦБ России и попытка использовать эти резервы для финансирования армии Украины, не увенчались успехом. На практике Запад столкнулся с ужасающими репутационными рисками и вынужден признать, что украсть у России ее резервы просто так не получится. Печальные последствия финансовой войны против России уже ощущают США и Европа.
МЕХАНИЗМЫ ЭФФЕКТИВНОЙ ЗАЩИТЫ АКТИВОВ РОССИИ
Россия оперативно отреагировала на санкции финансового сектора и попытки Запада завладеть международными резервами России.
В мае 2022г был подписан Указ Президента РФ об ограничениях по выплате дивидендов из недружественных стран. В июне 2022г - Указ Президента РФ о новом временном порядке выплаты по валютному долгу в рублях. В декабре 2022г был принят закон о конвертации долей РФ в международных финансовых организациях в долг для защиты от санкций. Президент РФ В.Путин установил временный порядок принятия решений органами некоторых российских хозяйственных обществ (Указ Президента РФ от 17 января 2023 г. № 16), который разрешает общим собраниям акционеров и советам директоров не учитывать голоса иностранных участников при принятии решений.
Таким образом, в России введены серьезные запреты для нерезидентов из недружественных стран: иностранные инвесторы не могут получать выплаты доходов от ценных бумаг российских организаций; нерезиденты из недружественных стран не могут осуществлять переводы за рубеж и не могут получить наличные в иностранной валюте (включая юридические лица и ИП, которые являются нерезидентами из недружественных стран). Но резиденты могут без ограничений работать внутри России, могут даже продавать свои активы, но при этом вывести деньги из России им не удастся.
В результате эффективных мер показатель реальной денежной массы в России вышел на исторический пик в 2022г (+12,5% к 2021г), а агрегатор денежной массы (М2) – составил рекордные 82,4 трлн рублей (+24,4% к 2021г), что говорит о хорошем текущем самочувствии экономики России и неизбежности ее роста в 2023г (см Диаграмму 1 ниже). Есть все основания предполагать, что темпы роста денежной массы в 2023г превысят значение +30% к уровню 2022г.
В апреле 2022г в Госдуму внесен законопроект по принудительному изъятию имущества у недружественных стран, который получил заключение профильного комитета ГД РФ. В мае 2022г принят в первом чтении закон «О внешней администрации по управлению организацией». Депутаты предлагают вводить внешнее управление в организациях, которые решили уйти с российского рынка после начала санкций.
Способы защиты заблокированных активов России
Эффективным инструментом защиты своих международных резервов может стать официальное признание Россией всех заблокированных активов – долгом, ка это уже было с долями России в международных финансовых организациях. Под обеспечение этого долга ЦБ РФ может печатать рубли, что позволит Правительству РФ проводить конвертацию любых заблокированных активов в рубли по наиболее выгодному для себя курсу. Это простое решение России может быть самой крайней мерой, и сильным примером для всех остальных стран, чьи активы когда-то были заблокированы. Но В.Путин понимает, что рано или поздно Европа сядет с Россией за стол переговоров, и все «награбленное» ей придется вернуть. Поэтому Россия использует другие, не менее эффективные инструменты защиты активов, при котором она выигрывает гораздо больше.
Глава Минфина Антон Силуанов в ноябре 2022г предположил, что активы российских инвесторов, которые оказались замороженными западными странами из-за санкций, могут быть обменены на заблокированные внутри России средства иностранных инвесторов. По данным ЦБ в конце 2021 года общий объем иностранных инвестиций в российскую экономику составил $1,2 трлн., из которых $679 млрд — доли в бизнесе, $392 млрд — всевозможные виды долгов (облигации, займы, торговые авансы); и примерно $129 млрд — наличная валюта, депозиты и т.п. Этих активов хватит с лихвой, чтобы перекрыть любые потери от заморозки МВР России.
Следует отметить, что ЦБ РФ параллельно проводит денежную эмиссию, но не сколько из-за дефицита бюджета или потребностей СВО, а из-за необходимости перехода новых регионов России на расчеты в рублях. Расширение товарооборота в рублях будет способствовать укреплению национальной валюты России.
ДЕДОЛЛАРИЗАЦИЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ ВОЗРАСТАЕТ
Международные резервы центральных банков мира стремительно снижаются на фоне роста мирового долга. По итогам 3-го квартала 2022г международные валютные резервы (МВР) сократились до $11,6 трлн. или на 10% относительно 4-го квартала 2021г. Лидерами падения в МВР стали: японская йена -16,7%, евро -13,8% и доллар США -9,2%. При этом доля доллара США с 2015г снизилась на почти на 30%. Можно предположить, что по итогам 2022г МВР упадут до $11,02 трлн, т.е. сокращение МВР может составить -15% за 2022г.
Помимо активной распродажи госдолга США, в 2022г мы наблюдали мировой кризис рынков капитала, в результате которого глобальные фондовые биржи и рынки облигаций потеряли свыше $30 трлн, что стало самым крупным показателем со времен мирового финансового кризиса 2008 года. Национальные банки скупили рекордный за 55 лет запас золота. Предчувствуя крах доллара, не менее 50% национальных банков мира (по оценке МВФ) активно тестируют электронные валюты.
Отказ от доллара
Страны ОПЕК выступили на стороне России и не поддержали призывы США о наращивании объемов поставок и стратегически нацелены на отказ от доллара. На национальные валюты переходят страны Азии. В декабре 2022г Индия и Россия осуществили переход на национальные валюты. Китай договорился с Советом сотрудничества арабских государств Персидского залива в полном объёме использовать Шанхайскую биржу нефти и природного газа для расчётов по сделкам с энергоресурсами в юанях. Зерновая биржа в Египте также переходит на оплату российского зерна в национальных валютах.
Доля расчетов в национальных валютах в ЕАЭС достигла 74% в 2022г, а в странах БРИКС выросла с 2% до 40%. Внедрение странами БРИКС собственной системы обмена финансовыми сообщениями (альтернатива SWIFT) идет ускоренными темпами и, скорее всего, будет запущена уже в 2024 году.
В результате финансовой войны Запада началась активная дедолларизация мировой экономики, в то время доля рубля в международных расчетах выросла примерно в 5-ть раз за 2022г.
Олег Бакун, DBA
P.S.
Буду благодарен Вам за лайки и комментарии!
Телеграм: https://t.me/cote_competences
Дзен : https://dzen.ru/strategic_andvantage