В комментариях на Youtube и Дзен, меня порой спрашивают, по какой цене я входил в Alibaba.
Я купил их еще 220$ в основной портфель, плюс, есть несколько других покупок на отметке 180$ и 160$, средняя цифра держится в районе 200$ и по ним в минусе. Но все же, думаю, что докуплю их и по цене 145$, ведь акции достигли цены пятилетней давности на недавнем отчете (не инвестиционная рекомендация) и попробую вкратце объяснить почему.
Что на самом деле произошло с Alibaba
На рынке очень популярны прогнозы аналитиков. Чем крупнее банк или чем известней аналитическая фирма, тем сильнее прислушиваются к этим прогнозам. Затем, выбирается некое среднее значение, которое ожидают увидеть в том или ином квартале от определенной компании.
Разумеется прогноз берется не наобум, а исходя из финансовых данных, примерных прогнозах компании, состоянии отрасли и экономики в целом. Но мало кто думает о том, что если бы все прогнозы были точны, то многие аналитики были бы миллиардерами.
В результате, когда компания выкладывает промежуточный отчет о выручке и прибыли, его сравнивают с прогнозом. Если компания показывает более хорошие результаты чем было предсказано - то как правило это толкает цену вверх, ведь все сразу полны энтузиазма и решимости вложиться в растущую историю. Если же прогнозы компания не превзошла, то может произойти то, что мы увидели с вами на днях.
Причем, расхождение с прогнозом может быть 3-5%, а акции падают на 10-15%. Ведь на панике даже Мохниш Пабрай может не справиться с напряжением и потерями на бумаге (кстати, он еще неплохо вышел из бумаг).
Но давайте посмотрим на последние показатели выручки и прогнозах, которые Alibaba с различной периодичностью обходит, а иногда не обходит:
Компания не смогла пробить прогнозируемую отметку в 204млрд юаней (где-то чуть больше 30 млрд долларов), заработав только 200 млрд. В прошлом квартале компании тоже не удалось обойти прогноз. И, со стороны, это звучит не очень оптимистично.
Но теперь, посмотрите на выручку в ноябре 2017-го года. Она составляла 54 млрд. Знаете сколько тогда стоили их акции? Где-то в районе 175$. Сегодня же, их выручка выросла в 4 раза (это за 5 лет!), что равняется приросту примерно в 28% годовых. Редко найдешь бизнес, который растет такими темпами.
В компании недавно заявили, что ориентируется на прирост 22-24%, что кстати, все еще большая цифра.
Выходит, что выручка у компании выросла в 4 раза, а цена снизилась на 20%. Компания продолжает увеличивать выручку и прибыль (посмотрите на ноябрь 2020-го), но многие инвесторы торгуют на новостях и услышав, что выручка ниже прогнозируемой начинают продавать или же ими движет страх. А мы с вами знаем, что надо делать, когда вокруг все боятся...
В английском языке есть фраза "Short pain for long gain" (если дословно, то "короткая боль для длинного прироста") - и порой, действительно бывает, что в краткорсроке вам следует пережить болезненную просадку, чтобы получить прибыль на длинном промежутке времени.
_____________________________________________
◈ Книга для детей и взрослых: "Виктория и магия сложного процента"
◈ Обо мне и моей стратегии инвестирования
◈ Финансграмм в Телеграм и на Youtube
◈ Навигатор по финансовой грамотности