Всем доброго дня!
Польша призвала ФРГ «во имя мира» отказаться от сертификации «Северного потока-2», а ранее в Германии уже был приостановлен процесс сертификации. Зеленский предложил Европе хранить стратегический резерв газа на Украине. Ранее президент Украины уже предлагал скидку на транзит больших объемов газа в Европу. Теперь он заверил Брюссель в готовности предоставить хранилища для стратегических запасов газа, которых еще нет. Зима уж близится, а ясности все нет…
Долговой рынок – На российском долговом рынке ситуация остается стабильной, хотя и напряженной. Инфляция продолжается, хотя темпы роста немного снизились. Увеличение ключевой ставки ЦБ РФ неминуемо в декабре, вопрос только насколько сильно поднимется ставка на 0.5% или 1%. Короткие выпуски облигаций, с погашением до 3-х лет уже торгуются с доходностью близкой к 8.5%, так что долговой рынок уже заложил в цены повышение ставки ЦБ РФ.
До окончания этого года значительных изменений на долговом рынке, скорее всего, не будет. В январе, после завершения новогодних праздников и прохождения пика продаж в розничной торговле, видимо стоит ожидать еще одного всплеска инфляции и возможной реакции на это ЦБ РФ. Но, есть ощущение, что мы близки к пику роста цен, после чего должна быть стабилизация и постепенное снижение инфляции. Продолжает развиваться нестандартная ситуация, когда доходность по коротким бумагам превышает доходность по длинным облигациям. Это называется инверсия кривой доходности (или инвертированная кривая доходности) — доходность краткосрочных облигаций выше доходности долгосрочных. Часто это является сигналом к наступлению рецессии в экономике, но официальная статистика это не подтверждает. Пока растет ВВП России, впрочем, как и инфляция.
Я уверен, что на горизонте 1.5-3 лет, инвестиции в ОФЗ будут более доходны, чем инвестиции по акциям. Увеличение ключевой ставки ЦБ РФ на долговом рынке уже сказалось, а вот рынок акций еще не начал реагировать на это ужесточение ДКП, но это обязательно произойдет.
Валютный рынок – EURUSD – Нисходящий тренд по этой валютной паре остается в силе, пока котировки по этой валютной паре находятся ниже уровня 1.1767, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY. Снижение котировок продолжается 8-й день подряд, так что определенная коррекция необходима.
Не думаю, что возможный потенциал роста будет очень заметный. Скорее всего, отметка в 1.1432, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н, станет ощутимой преградой для роста котировок по этой валютной паре. После завершения возможного коррекционного отскока по ценам вверх, стоит ожидать продолжение нисходящего тренда по этой валютной паре.
Что касается индекса DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют), то, продолжается планомерное движение вверх по DXY, причем с обновлением годовых максимумов. Этот индекс, ясно сигнализируют нам об увеличении рисков на фондовом рынке, усилении тенденции к укреплению доллара. Укрепление доллара в мире – это всегда синоним опасности и рисков. Так что игнорировать этот индикатор – точно не стоит. Диапазон колебаний на сегодня будет в рамках 95.57 – 96.12.
DXY – отличный индикатор отношения инвесторов к риску, чем выше значение этого индекса, тем меньше желание рисковать у инвесторов, и наоборот.
Торговый диапазон по EURUSD на сегодня (1,1277 - 1,1302) – (1,1374 – 1,1432) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Валютный рынок – USDRUB – Полагаю, что сегодня есть вероятность некоторого роста котировок USDRUB. Экспортные продажи и налоговые платежи будут на следующей неделе, так что поддержки для рубля не много. Укрепление доллара и как следствие этого снижение цен на энергоресурсы увеличивает вероятность постепенного ослабления рубля. Но, драматичного роста курса USDRUB, без существенных политических или военных рисков, ожидать не стоит. Наблюдаем за динамикой доллара, товарных валют и валют развивающихся стран – это влияет на курс рубля достаточно заметно.
Торговый диапазон по USDRUB на сегодня (72,10 - 72,40) – (72,80 – 73,10) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
РТС и ММВБ – Отечественные фондовые рынки продолжат свое снижение, тут мне добавить нечего. Тренд на понижение начался в 20-х числах октября, если кто не заметил этого, и пока до его завершения далеко.
Да, конечно, всегда будут ценовые отскоки по фондовым индексам, по разным причинам, но эти шансы лучше использовать для открытия или увеличения коротких позиций. Пока еще не началось снижение фондовых индексов в США и в Европе, а это неминуемо, что только добавит «масла в огонь» на нашем фондовом рынке.
«Мантра» про высокие дивиденды по акциям очень приятна, но, это не гарантия, что так будет всегда. Прибыль российских компаний во многом зависит от цен на их товары в мире, а пик цен если уже не наступил, то видимо скоро наступит. Это значит, что прибыль компаний начнется снижаться, причем увеличение затрат на обслуживание долга, благодаря «родному» мегарегулятору, будет заметным и тоже скажется на чистой прибыли, а соответственно и на будущих дивидендах. Котировки по акциям заранее начинают отыгрывать этот сценарий, так что удержание акция ради дивидендов становится нелогичным.
Сейчас идет на фондовом рынке фаза коррекции, вопрос только, насколько глубокой она окажется. В фокусе внимания вполне могут оказаться уровни, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY, по ММВБ это уровень 382000, а по РТС отметка 164000. Конечно, это прогноз не на ближайшие дни, но не исключено, что данные уровни могут быть достигнуты к началу декабря этого года.
Торговый диапазон цен на фьючерс (RTS-12.21) индекса РТС на сегодня (174750 - 176850) – (180400 – 182000), на фьючерс (MIX-12.21) индекса ММВБ на сегодня (409650 - 412050) – (416625 – 418600).
НЕФТЬ - Мой взгляд на нефтяные цены остается негативным, впрочем, он у меня такой уже не одну неделю. Забавно, как многие СМИ вдруг заметили, что цены на нефть снижаются. 80 долларов за баррель! Все пропало, теперь точно в бездну полетим. Еще пару недель назад цифра в 90-100 была у всех на слуху, а теперь ждем обвала.
Инфляция в США на 30-и летнем максимуме, большую заслугу в этом достижение сыграла нефть и природный газ. Администрация Байдена уже не первый месяц говорит о необходимости снижение цен на топливо, что у них есть рычаги воздействия, есть политическая воля и экономическая необходимость. Так что тут странного, если цена на нефть начало свое снижение? Где тут сюрприз? Так всегда было, просто можно посмотреть историю. Так что оставим истерику журналистам и видеоблогерам, они с огоньком в глазах нам все расскажут и покажут.
Лично я продолжу играть в короткую позицию по этому инструменту, так как для меня развитие подобного сценария было очевидно задолго до сегодняшнего дня. Ловим ценовые отскоки, а они бывают каждый день, и открываем короткие позиции. Имеет смысл хеджироваться опционами, ну это кто как умеет…
Торговый диапазон цен на нефть по BR-12.21 на сегодня (79,10 – 79,70) – (80,30 – 80,80), по CFD WTI (76,10 –76,70) – (77,90 – 78,85)
Природный газ – Сегодня в 18-30 по МСК выйдут данные по запасам природного газа в США. Часто, это бывает разворотным моментом. На сегодня есть вероятность для роста цен, особенно после вчерашнего обвала, как минимум в рамках коррекции.
Сильного роста я не жду, но протестировать 55-и дневную скользящую среднюю линию на 4Н на уровне 5.085, вполне реально. Пока потенциальный рост будет ограничен 200-т дневной скользящей средней линией на 4Н, на уровне 5.295, именно эта линия не дала на этой неделе прорваться ценам выше. Ключевая поддержка расположена на уровне 4.72. прорыв этой поддержки, может перевернуть ситуацию в газе.
Торговый диапазон цен на природный газ по фьючерсу NG-11.21 на сегодня (4,575 - 4,725) – (5,085 – 5,295)
Драгметаллы– Удивительную стойкость демонстрируют драгоценные металлы на этой неделе. Игнорируется рост доллара и доходностей по облигациям, что достаточно странно.
Возможно, что эта неделя станет поворотной, и цены на золото и серебро начнут коррекционное снижение. Пока идет консолидация на достигнутых уровнях, но чем дольше не происходит обновление новых максимумов, тем хуже для металлов.
Я удерживаю короткие позиции по золоту и серебру и надеюсь их закрыть на более низких уровнях.
Торговый диапазон по золоту (1843 – 1855) – (1873 – 1880), по серебру (24,60 - 24,83) – (25,24 – 25,42) и по платине (1035 – 1044) – (1056 – 1065) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Ссылки на статьи и другие материалы расположены по тексту этой статьи и выделены синим цветом. Обзоры я публикую утром на ТК "Венчурные Инвестиции" , а до 11-00 делаю коррективы или дополняю материалы ссылками и картинками.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы в комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
