Autodesk показала прибыль, но небольшую, а когда акции оцениваются как идеальные, этого недостаточно.
Акции производителя программного обеспечения для автоматизированного проектирования (CAD) Autodesk обвалились в среду, упав на 15,4%. И это несмотря на то, что отчет о доходах за третий квартал текущего года, опубликованный вчера вечером, превзошел ожидания.
Перед началом третьего квартала аналитики прогнозировали, что Autodesk заработает $1,26 на акцию при объеме продаж в $1,12 млрд. На самом деле, прибыль компании Autodesk составила $1,33 на акцию, а ее продажи незначительно превзошли ожидания - $1,26 млрд.
По сообщению компании, "благодаря значительному росту числа новых подписок и темпов продления", продажи за квартал выросли на 18% по сравнению с 3 кварталом финансового года. Рентабельность операционной прибыли снизилась на один полный процентный пункт, до 17%, что препятствует росту прибыли. Тем не менее, компания смогла увеличить доход на 28% до вышеупомянутых $1,33.
Это хорошая новость. Плохая новость заключается в том, что при расчете в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP) прибыль выросла всего на 3%, до 0,61 доллара на акцию. Более того, свободный денежный поток за квартал сократился более чем на 24%, упав всего до 257 миллионов долларов.
Однако сегодня утром акции компании падают не из-за посредственных новостей о прибыли, а из-за нового прогноза Autodesk, который, похоже, не удовлетворил инвесторов. В четвертом финансовом квартале Autodesk прогнозирует, что продажи не превысят прогнозы аналитиков в 1,2 миллиарда долларов и могут оказаться ниже этого уровня. Прибыль почти наверняка не достигнет целевых показателей Уолл-стрит в четвертом квартале, а прибыль по GAAP за квартал составит от $0,71 до $0,77 на акцию.
Правда, в целом за год, по данным Autodesk, продажи составят от $4,36 млрд до $4,375 млрд, что примерно соответствует ожиданиям на 2022 финансовый год. Что касается прибыли, то прогноз Autodesk по прибыли не по GAAP в диапазоне от $4,98 до $5,04 на акцию предполагает, что у компании есть все шансы побить отметку в $4,99, которую ожидает Уолл-стрит.
Тем не менее, учитывая, что прибыль по GAAP прогнозируется не более $2,60 на акцию, а акции Autodesk продаются по цене, почти в 100 раз превышающей прибыль, в акции, которая оценивается как идеальная, практически нет места для ошибки. Просто посредственные результаты на таких уровнях не пройдут - и именно поэтому акции сегодня падают.
