Думаю всем знаком этот - в своё время маленький жёлтый банк Тинькофф, который входил и входит по сей день в холдинг TCS Group. Однако теперь у этого могут быть реальные причины, поскольку компания ищет возможность выхода на мировой рынок, но об этом чуть позже.
Итак, Тинькофф - это российский коммерческий банк, сфокусированный полностью на дистанционном обслуживании, не имеющий розничных отделений, за исключением штаб-квартиры банка, которая расположена в Москве. С марта 2018 года банк, получив лицензию профучастника рынка, оказывает под своим брендом брокерские и депозитарные услуги и с тех пор очень преуспел на российском рынке финансовых услуг.
Так например в 2015 году банк даже не входил даже в топ 50 по количеству активов среди крупнейших банков России, на текущий же момент банк по этому показателю занимает 15 место и уверенно продолжает расти дальше.
Как ему этого удалось добиться?
Первое: отсутствие отделений и как следствие уменьшенные затраты на поддержание инфраструктуры.
Второе: отношение к клиенту, практически во всех банках отсутствовала нормальная поддержка, а чтобы совершить операцию, отличную от перевода, или получить какую-либо справку - приходилось идти в отделение банка. Тинькофф же реализовал всё при помощи удобного чата внутри приложения.
Третье: удачная пиар компания и ориентация на молодежь, таким образом Тинькофф быстро завирусился на просторах интернета, правда не обошлось без скандалов.
Что по показателям?
Финансовые потоки TCS вызывают восхищение, пример для подражания другим банкам. Средний рост выручки за последние 5 лет - 28%. Разве что Сбер показывал схожие результаты в своё время, но за счет своего монополистического положения. Чистая маржинальность Тинькофф на уровне 30%, рентабельность капитала около 40%. Банк платит даже дивиденды, правда скромные 1% годовых в долларах.
Хотите научиться грамотно выбирать инструменты фондового рынка? На своих консультациях мы на пальцах объясняем, с чего начать и куда вкладывать сбережения. Наши стратегии позволяют зарабатывать от 8% годовых в долларах. Записывайтесь на бесплатную онлайн-консультацию.
А что с ценой?
И тут не всё так сладко как вы хотели. P/E компании равен 29, что сильно выше среднего по отрасли. Отношение цены акции к балансовой стоимости сейчас в районе 10 - это делает корпорацию, пожалуй, одной из самых дорогих в секторе. Для сравнения мультипликаторы Сбера следующие: P/E - 6,7; P/B - 1,5. И при всём этом по мультипликаторам эффективности бизнеса - Сбер отнюдь не хуже, а также гораздо крупнее Тинькофф и имеет собственную развитую экосистему.
Если вы не агрессивный инвестор, то пожалуй стоит отложить покупку акции Тинькофф на неопределенный срок, ведь для таких компаний характерна большая волатильность, поскольку любой намек на снижение роста бизнеса является сигналом к существенному снижению акций компании.
В защиту TCS Group хочется отметить, что по последним заявлениям руководства компания активно ищет возможности развития на международной арене. Одним из возможных регионов для старта по словам Федорова (содиректор компании) - будут Филиппины. Сейчас же компания ждет разрешения на свою деятельность и лицензию для работы в данном регионе.
