Стоит ли вкладывать средства в нашумевшие «Вечные портфели» Тинькофф? Правда ли это сказочные фонды, которые сделают всю работу за вас? В статье расскажу о том, какие нас ожидают риски и прибыль!
У этой компании существует три «Вечных портфеля»: рублевый, долларовый и евро. Каждый фонд инвестирует в равных долях: золото, акции, краткосрочные и долгосрочные облигации. Также они имеют одинаковую комиссию: 0,99% годовых.
По сути, фонды отличаются только географическими регионами, в которые вкладывают средства: долларовый – в Американскую экономику, евро – в Еврозону.
«Вечный портфель» в долларах
Фонд содержит ETF от #Vanguard на весь рынок акций США, то есть в этом БПИФе Тинькофф просто покупает другой американский фонд, который, в свою очередь, за незначительную комиссию покупает около 3 500 акций США.
Это идеальная диверсификация, если рассматривать только Америку, поэтому вопросов здесь быть не может.
Кроме того, подобной возможности у небольших инвесторов больше нет (если только начать пользоваться иностранным брокером), все остальные фонды на американские акции отслеживают только 500 крупнейших компаний, это около 80% фондового рынка США, а 20% небольших компаний не попадают в эти фонды, но они есть в #Тинькофф
Ожидаемая доходность акций США: 5,27% годовых в долларах, из которых 2% — инфляция [по прогнозу ФРС]
Помимо акций, вы автоматически покупаете краткосрочные и долгосрочные облигации 20 крупных компаний и долгосрочные государственные облигации US Treasury: в среднем, доходность к погашению на данный момент составляет менее 2% годовых.
Большинство инвесторов сочло бы такую доходность очень низкой, но сегодня долларовые облигации имеют примерно такую доходность.
И это половина активов фонда!
#Золото является очень волатильным активом, безопасным считать его не стоит. Доходность при этом условно составляет уровень инфляции.
Очень жаль, что нельзя купить только ту часть, в которой содержаться американские акции, тогда этот инструмент был бы незаменимым.
А так мы имеем низкую ожидаемую доходность в районе 2,7%, вычитаем комиссию: 1,7% годовых в долларах.
Доходность ниже уровня инфляции
«Вечный портфель» в евро
С европейскими акциями Тинькофф тоже поступает просто: покупает ETF от Vanguard на 1 300 акций Европы, отличная диверсификация, лучшая из доступных на российских биржах.
Ожидаемая доходность этих акций: 7,6% годовых, из которых примерно 1,6% составляет #инфляция [по прогнозу ЕЦБ].
Здесь половина портфеля, соответственно, также состоит из облигаций Европы, как государственных, так и корпоративных.
С доходностью погашения от 0% до 1% в год, в среднем, 0,4%.
Последняя четвертая часть — золото.
Нужно ли говорить, что хотелось бы получить доступ отдельно к акциям в этом фонде, но, увы, это невозможно.
Поэтому мы имеем ожидаемую доходность в районе 1,5% годовых в евро, с учетом комиссии, что, опять же, ниже уровня инфляции
Заключение
Как вы видите, все портфели составлены весьма странно, особенно поражает четверть средств в золоте. Да и половина портфеля в облигациях с доходностью 1-2% годовых при комиссии фонда почти в 1% довольно смущает, просто нет слов.
Продукт явно рассчитан на тех, кто не будет вдаваться в подробности его структуры
Исследование от FinEx
В заключение приведу исследование FinEx+ [ETF vs БПИФ checklist. 2020], в котором компания рассчитала приблизительную ожидаемую доходность фондов от Тинькофф.
Думаю, сами расчеты не столь увлекательны, а вот их результаты любопытны. Очень приблизительная #ожидаемая доходность фондов от Тинькофф по их подсчетам составляет:
Цифры, которые я приводил ранее, были еще ниже, но это исследование проводилось после того, как рынок сильно вырос.
Даже если вас устраивает такой потенциальный уровень прибыли, и вы не хотите принимать более высокие риски, то все равно есть более рациональные подходы к составлению портфеля.
Можно получить ту же доходность с меньшими рисками, поэтому в подобные фонды инвестировать явно не стоит!
✧Было полезно? Поделитесь своим мнением в комментариях!✧
Желаете видеть больше полезных статей про инвестиции — подписывайтесь и оценивайте статью!
Читайте также:
#инвестиции без воды #риски вечного портфеля #вечный портфель #фонд тинькофф #доходность вечного портфеля