Как сказал Эгон фон Грейерц, есть ценности гораздо более важные, чем деньги или золото — семья, близкие друзья и многое другое. Но с учетом рисков и проблем, существующих в мире сейчас, мы также обязаны защищать нашу семью и помогать нашим друзьям, чем мы можем. Питер Буквар соглашается с экспертом, а также анализирует ситуацию с количественным смягчением, процентными ставками и центральными банками.
Через 7 с половиной часов после того, как Банк Канады принял решение о прекращении количественного смягчения, центральный банк Бразилии повысил ставку Selic на 150 базисных пунктов до 7,75%, как и ожидалось. Этот показатель составлял 2% до их первого повышения в марте этого года. Бразилия, имеющая многолетний опыт борьбы с инфляцией, не любит отрицательные реальные ставки. Они планируют еще одно повышение ставки к концу года, что приблизит ее уровень к ожидаемой инфляции в 9,5% к концу года.
Текущая идея ФРС по борьбе с инфляцией заключается в том, чтобы к июлю следующего года снизить свой баланс с $8,5 триллионов долларов до примерно $9 триллионов долларов, сохранив при этом нулевую ставку. Между тем, рынки продолжают работать быстрее, чем регулятор, и теперь кривая доходности снова сглаживается. Доходность 2-летних облигаций выросла еще на 4,4 базисных пункта до 0,55%, 10-летних — осталась на том же уровне, в итоге, спрэд между ними снизился до 99 б.п. против 125 неделю назад.
Только в середине июня ФРС, наконец, сказала, что планирует начать сокращение количественного смягчения, тогда и началось сглаживание кривой, на тот момент составив 137 базисных пунктов. Сужение спрэда на 5/30 секунд стало еще более заметным и в настоящее время составляет всего 73 б.п., что является самым низким показателем с марта 2020 года. В понедельник он составлял 91 базисный пункт, а 28 октября — 75 б.п. и 110 б.п. три недели назад.
Тем временем в Японии
Банк Японии, вероятно, будет последним центральным банком, который отреагирует на ситуацию, а пока он сохраняет свой бредовый целевой показатель инфляции в 2%, с учетом того, что само правительство намеренно снизило плату за мобильную связь, что в одиночку подавило инфляцию. Итак, одна ветвь правительства борется против другой ради достижения этой цели по инфляции. Губернатор Курода сказал:
Я считаю, что риск ускорения инфляции, который вызывал озабоченность за рубежом, в Японии крайне ограничен.
Хотя он до некоторой степени прав в отношении потребительских цен, оптовые цены в Японии резко выросли, как и везде. Он также не уступит давлению со стороны других центральных банков.
Центральные банки проводят политику, наиболее подходящую для их экономики и цен. Их решения не окажут прямого влияния на денежно-кредитную политику Японии.
Он также приветствовал недавнее ослабление иены, которое доказывает, насколько бессмысленны его экономические теории. Иена слабеет из-за более высоких цен на энергоносители, которые Япония вынуждена импортировать, и из-за того, что более слабая иена делает это еще более дорогостоящим. Возможно, Япония приближается к желаемой инфляции, но становится беднее.
В США наблюдается рекордно высокий торговый дефицит в $96,3 млрд долларов. Однако это еще не рекордно высокий процент от ВВП.
ЕЦБ и инфляция в Германии
Кристин Лагард, президент ЕЦБ, признает реальность, говоря, что «фаза более высокой инфляции продлится дольше, чем ожидалось», но она по-прежнему надеется на снижение в 2022 году, повторяя, что все это временно, при этом, доходность суверенных облигаций резко выросла после ее заявления. Доходность итальянских 10-летних облигаций выросла на 11 базисных пунктов, в то время как Германия, Франция, Испания, и многие другие, показали рост примерно на 6 базисных пунктов. Евро тоже движется вверх.
Германия, кстати, сообщила, что октябрьский индекс потребительских цен вырос на 4,6% в годовом выражении.
Авторы: Питер Буквар | Перевод: Золотой Запас
#инфляция #сокращение количественного смягчения #целевая инфляция #повышение процентных ставок #центральные банки #экономика #финансы
Другие статьи по теме:
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал
Ставьте лайки, если понравилось и делитесь с другими :)