Принципы составления портфеля
Чтобы составить сбалансированную корзину, я проанализировал сложившуюся после пандемии экономическую ситуацию в нашей стране и во всём мире. Коротко изложенные выводы можно свести к следующему.
- Мировая экономика продолжает восстанавливаться после коронакризиса.
- Текущий инфляционный всплеск, возникший во многом из-за дефицита полупроводников, идёт на спад.
- В долгосрочной перспективе рост ВВП сдерживают геополитические конфликты и высокая долговая нагрузка.
Аналитики ожидают сохранения благоприятных условий для роста фондового рынка в ближайшие несколько лет. Поэтому в составе портфеля 56% занимают акции, а 36% — корпоративные облигации.
Что покупать?
По каждому эмитенту акций даётся оценка от «на уровне рынка» (ожидаемая доходность 5–10% годовых) до «активно покупать» (ожидаемая годовая доходность выше 15%). По облигациям значение «покупать» или «на уровне рынка» присваивается в зависимости от того, превышает ли ожидаемая доходность среднее значение для бумаг данного кредитного качества или нет.
Акции
В топ-10 российских компаний в «осеннем» портфеле входят: АФК «Система», «РУСАЛ», ГК «Самолёт», «МТС», «Белуга Групп», «ВТБ», Globaltrans, «Юнипро», «Сбер», «Газпром». Средняя прогнозируемая доходность по дивидендам составляет 7,1%, а потенциал роста оценивается в 26,5% годовых.
Топ-20 зарубежных компаний состоит из предприятий различных секторов экономики. Информационные технологии представлены Mastercard, Visa, PayPal, Microsoft, Apple, ServiceNow, Salesforce. com. Из сектора потребительских товаров взяты Alibaba Group, Amazon и MercadoLibre. Также в портфель отобраны компании из отраслей промышленности, здравоохранения, финансов, энергетики, коммуникаций и розничной торговли.
Облигации
Корпоративные облигации российских эмитентов в портфеле соответствуют кредитному рейтингу от BBB+ до А+ и имеют срочность от полугода до трёх лет. Средняя доходность составляет 9,26%.
В корзину еврооблигаций входят бумаги с рейтингом от ВВВ- до В+ и средней доходностью 3,89%. Основные страны размещения — Индонезия, Китай, США и Турция.
Драгоценные металлы
Сентябрь — хороший месяц для золота и серебра в связи с начинающимся высоким сезоном в Азии. На цены может также положительно повлиять продолжение мягкой монетарной политики в США и Европе. К негативным факторам относится продолжающаяся пандемия коронавируса, которая снижает спрос на ювелирные изделия.
