Пять (ошибочных) мифов, мешающих разбогатеть. Миф №3: частные инвесторы несут на фондовом рынке только убытки

“Заработать на бирже может только инвестиционный фонд, а не частный инвестор” — это совершенно не так. Чтоб развеять этот миф давайте обратимся к статистике, которую вот уже много лет ведёт коллектив ученых (Elroy Dimson, Paul Marsh и Mike Staunton) из Лондонской Школы Бизнеса. Именно доходность акций, облигаций и их индексов входят в отчеты. Так, благодаря им мы можем проследить доходность индекса немецких акций DAX начиная с 1967 года. И она, на минуточку, составляет 7,1% годовых. И прежде чем мы более детально обратимся к цифрам, хочу отметить, что это третий по счету пост в цикле «Пять (ошибочных) мифов, мешающих разбогатеть». Вот ссылки на предыдущие: Миф первый: Купить акции может только богатый. Миф, который сделал бедными миллионы людей Миф второй: я не могу стать акционером, потому что не разбираюсь в фондовом рынке С 1967 года по настоящее время DAX пережил три серьёзных мировых кризисa: нефтяной кризис начала 70-х, DotCom кризис начала 2000-х, финансовый кризис 2008-го. Сейчас переживает четвертый кризис - пандемии COVID-19. Нo нe смотря на это, инвесторы получали на свой капитал в среднем 7 процентов ежегодно. Что касается США, то благодаря Нобелевскому лауреату Роберту Шиллеру (Robert Shiller) мы знаем среднегодовую доходность индекса американских акций S&P 500 начиная с 1877-го года. И она составляет в среднем 8,9% годовых. Четыре перечисленные выше кризиса, две мировые войны и, не смотря на это, без малого 9% ежегодно.

Источник: boerse.de Треугольник доходности показывает среднегодовую доходность для любого инвестиционного периода, в зависимости от времени покупки и продажи на годовой основе. На горизонтальной оси — начало инвестирования, т.е. покупка. На вертикальной оси — окончание инвестирования, т.е. продажа. Годовой доход, достигнутый в среднем, находится на пересечении этих двух координат.Например, если вы инвестировали в индекс S&P 500 в конце 2008 года и продали его в конце 2018 года, то доход с инвестиций за год достиг 10,7%. Однако в случае выхода в 2019 году годовая доходность составит уже 12,3%.А, те, кто инвестировал в Dax в конце 2008 года и снова продал их в конце 2018 года, добились среднегодовой доходности 8,2%. Однако в случае выхода в 2019 году рассчитывается годовая доходность в размере 9,6%. Нижняя строка показывают среднегодовую доходность, достигнутую с выбранного года. Например, при инвестировании в S&P 500 в конце 2008 г. среднегодовая доходность составила 14,1%.А в Dax в конце 2008 г. среднегодовая доходность инвестиций составила 13,0%.

Как мы видим из вышеприведенной статистики и из выше приведённых диаграмм потерять на фондовом рынке не возможно.

Получается, что этот миф возник на пустом месте? К сожалению нет, в нём есть своя правда. На фондовом рынке ежедневно теряют деньги и в большей степени эти потери приходятся на счета частных инвесторов.

Чувствую, что ввожу вас в непонимание: пишу, что потери частных инвесторов - это миф, доказываю это, а в следующем абзаце, ставлю всё с "ног на голову". Так где истина?

Источник: dividendenadel.de График показывает вероятность получения положительного результата при инвестировании в индекс S&P 500, в зависимости от длительности инвестирования. Так например: если срок инвестирования один год, то вероятность получения прибыли равна 73%, а исторически максимальная годовая прибыль составляла 79%. Соответственно, исторически максимальный годовой убыток составлял 48%.Если срок инвестирования продлить до 5-ти лет, то вероятность того, что в конце срока будет получена прибыль возрастает до 82%.Соответственно, исторически средне годовые прибыль и убыток составят 22% и 9% соответственно. А начиная с 14-го года длительности инвестирования вероятность получения положительного результата достигает максимально возможных ста процентов. Т.е. не важно когда вы начинали инвестировать — в кризис, до или после него — после 14 лет вы всегда были в плюсе! В каком? Это нам показывает синяя линия: ваша доходность составляла 8,7% годовых. Время снижает риски, а длительное время способно их убрать полностью.

В погоне за быстрым ростом инвестиций, частный инвестор использует краткосрочные инвестиции: время нахождения в акции порой составляет считанные дни. Частный инвестор, глядя на волнообразное движение курсов, считает, что если покупать на минимуме, продавать на максимуме, а потом, дождавшись снижения курса, снова покупать на минимуме, то доходность инвестиций будет в разы выше, чем у "buy and hold"(покупаю и держу) инвесторов.

В теории всё верно, однако на практике 95% частных инвесторов, используя спекулятивные инвестиции, теряют на них деньги. Чем короче горизонт инвестирования, тем больший риск принимает на себя инвестор. И если некоторый процент профессиональных инвесторов (т.е. далеко-далеко не все) используют и зарабатывают на этой стратегии, то подавляющее большинство профессионалов используют стратегии с длинным и очень длинным "горизонтом инвестирования".

Совершенно наоборот выглядит процентная расстановка среди частных инвесторов: подавляющее большинство частных инвесторов начинают свое знакомство с фондовым рынком используя краткосрочную "купи-продай" стратегию. Ну, а результат такой стратегии вам уже известен - 95% частных инвесторов теряют в этой стратегии деньги. Если вы не хотите стать частью этой печальной статистики, то инвестируйте как профессионалы, использующие "buy and hold" стратегию.

Подавляющее большинство профессионалов используют, так называемые, "buy and hold"(покупаю и держу) стратегии с длинным и очень длинным "горизонт инвестирования" и добиваются внушительных результатов. Ярким примером, в очередной раз, может послужить Уоррен Баффет.В далёком 1988-м году он приобрёл первый пакет акций компании Coca-Cola, которые и держит по сей день. С того времени акции компании выросли с 2,45 до 54-х долларов, или на 2204%! Каждая акция принесла ему суммарно 36$ дивидендов. Это ещё 1469%! Когда Баффета спрашивали о причинах успеха его инвестиционной корпорации Berkshire Hathaway, то часто можно было услышать простое объяснение: "Мы покупаем акции надолго, навсегда."

P.S.Может что-либо другое, кроме алчного желания о быстром богатстве, способствовать такому поведению частных инвесторов? По какой ещё причине частник начинает свой путь инвестора с того, что до "внутри дня" приближает "инвестиционный горизонт"?

Оказывается, есть как минимум ещё одна такая причина. И она весьма даже уважительная (мог ли я написать иначе, если именно ею и я оправдывал свои спекуляции :)).

Изначально инвестиционный счёт растёт довольно медленно, для его разгона необходимо постоянно докупать новые акции, т.е. делать постоянные дополнительные инвестиции. Из каких источников будет происходить это постоянное пополнение инвестиционного счета - вопрос второй, важно сейчас то, что инвестор, для разгона портфолио будет использовать один или несколько источников. (Я всё это подробно описывал в «Как правильно разгонять портфолио?»

И вот с большой вероятностью, инвестору приходит идея использовать краткосрочную "купи-продай" стратегию. Мол, получаемый от совершения краткосрочных инвестиций доход, инвестор собирается использовать для разгона инвестиционного портфолио.

Идея действительно неплохая, жаль только, что не работает.

Однако, вместо "купи-продай" стратегии, можно продать опцион, а точнее несколько, и разогнать портфель. Опционы настолько эффективно и безопасно зарекомендовали себя, как средство разгона, что я посвятил им массу постов.

"Я не могу вам сказать, как быстро разбогатеть.Но я могу вам сказать как можно быстро стать бедным: во время попытки быстро разбогатеть" Андре Костолани, эксперт по фондовому рынку и трейдер

Если же у вас остались вопросы или вам необходима консультация, вы всегда ее можете получить, перейдя по ссылке.

Она бесплатна и ни к чему вас не обязывает, однако, вероятно, убережет вас от непредвиденных потерь.