«Роман, что случилось? У меня портфель красный!»
В моменты падения акций я часто получаю подобные сообщения. Когда начинаю разбираться со структурой портфеля, становится понятно почему «портфель красненький» — он не верно сформирован. Чаще всего такой портфель состоит из нескольких популярных акций, о которых пишут брокеры, говорят в YouTube или Telegram. На вопрос: «Почему в портфеле нет золота и облигаций?» — я получаю ответ: «А зачем? Они же не растут».
Вот поэтому портфель и красненький в моменты падения акций.
Задача портфеля — распределить риски между разными классами активов в разных валютах, которые движутся независимо друг от друга. Эффект зависимости между классами активов называется корреляцией.
— Когда два актива движутся синхронно, их корреляция равна единице.
— Когда активы движутся независимо друг от друга, их корреляция равна нулю.
— Когда активы движутся противоположно друг другу, их корреляция равна минус единице.
Задача портфельного инвестора — собрать портфель из активов с разной корреляцией, чтобы в моменты падения одних инструментов другие либо росли, либо не падали. В этом случае ваш портфель будет устойчив к падению отдельных рынков и позволит избежать лишних переживаний.
Рассмотрим на примере, чтобы стало яснее.
— Когда цены на нефть растут, вслед за ними растут акции нефтяных компаний. На фоне высоких цен на нефть нефтяники заработают больше денег и инвесторы охотнее покупают их акции. Между ценами на нефть и акциями нефтяников корреляция близкая к единице.
— Когда растут цены нефть, акции авиакомпаний падают. Стоимость топлива для авиакомпаний растет, маржа падает и инвесторы с меньшим интересом смотрят на их акции. Между ценами на нефть и акциями авиакомпаний обратная корреляция.
— Когда растут цены на нефть, облигации никак на это не реагируют, потому что их ценообразование зависит от других факторов. Между ними нулевая корреляция.
Ваша задача при формировании портфеля сводится к тому, чтобы учесть это и собрать активы со слабой зависимостью друг от друга.
Здесь важно понять, что портфельный подход не сделает вас богатым быстро — это более долгий способ, но наиболее результативный для достижения долгосрочных целей.
В периоды роста акций вы будете отставать от рынка за счет присутствия в портфелях облигаций и золота – просто примите этот факт.
Но когда акции перейдут в стадию стагнации или падения, облигации продолжат приносить доход, а золото и сырье могут показывать рост.
Так вы придете к цели в комфорте, безопасности и с целой нервной системой ☺️
Понравился пост? Поделитесь им с друзьями – это поможет им стать более осознанными инвесторами.
А если появились вопросы, задавайте их в комментариях.
Удачных инвестиций! 🙌