Друзья и коллеги!
На прошлой неделе вышла статистика по рынку труда в США, которая оказалась слабее ожиданий. Американцы в очередной раз подняли потолок своего госдолга, позволив ФРС и другим странам мира финансировать их бюджет, мировые соцсети сбоят по разным причинам, а китайские девелоперские компании перестают отдавать свои долги. Китайское экономическое чудо все больше и больше становится похожим на «обыкновенный пузырь», особенно в секторе строительства. Цены на природный газ и нефть обновили свои многолетние максимумы, что позволило российским фондовым индексам обновить свои. На этой неделе стартует сезон корпоративных отчетностей за 3-й квартал, выйдут цифры по розничным продажам. Прошедшая неделя была совсем не скучной, полагаю, что и следующая пройдет весело.
Особенно радуют две команды из СНГ-региона Virtus.pro и Team Spirit, которые отлично выступают на киберспортивном турнире «The International 10» по DOTA2. Пожелаем удачи нашим парням!!!
А теперь перехожу к прогнозам на следующую неделю. Итак:
Доллар-рубль - в реальности котировки по этой валютной паре торговались в рамках 71,65 – 73,005 на прошлой неделе.
Укрепление рубля получило серьезное развития на прошлой неделе, на фоне высоких большого притока нефтедолларов и ослаблении продаж ОФЗ. Увеличение объема ежедневных покупок валюты ЦБ РФ и укрепление доллара в мире, пока не очень помогают сдержать укрепление рубля. Уже понятно, что до окончания этого года проблем у рубля быть не должно, если не вмешается только политика. Политики стали злоупотреблять вмешательством в экономику, что наглядно иллюстрирует энергетический кризис в ЕС.
Я не жду заметных изменений в курсе рубля на будущей неделе, постепенное укрепление будет более логичным. Многое будет зависеть от поведения доллара и цен на экспортные товары из России. Увидел в Яндекс-Кью такой вопрос:
Вот реально будет страшно за рубль, если и российские монетарные власти начнут привязывать курс к каким-то датам или чьим-то дням рожденьям. Пока вроде подобного маразма за руководителями ЦБ РФ и Минфина РФ не замечалось, ну и хорошо…
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Колебания цен по USDRUB (спотовые цены) на следующей неделе будут в рамках 71.40 – 72.90, с ключевым уровнем сопротивления в районе 72,40 рублей за доллар, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н.
EURUSD - в реальности котировки по этой валютной паре торговались в рамках 1,1545 – 1,1656 на прошлой неделе.
На прошлой неделе, котировки EURUSD оставались под давлением, как и неделю назад. Укрепление доллара против основных валют получило продолжение, что неудивительно, на фоне роста доходностей по американским облигациям и энергетического кризиса в ЕС. Дальнейшая динамика цен по этой валютной паре будет зависеть от выходящей на будущей неделе статистики и корпоративных отчетов.
В случае заметной коррекции на фондовом рынке, у доллара будет больше шансов на укрепление. Пока эта валютная пара торгуется ниже отметки 1.1843, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY, нисходящий тренд остается в силе и имеет смысл открывать короткие позиции при каждом существенном ценовом росте.
Стоит обратить внимание и на долларовый индекс (DXY), который прилично подрос в цене за прошедшую неделю. После неудачной попытки уйти ниже значения 93.7 в начале прошлой недели, котировки DXY устремились вверх и достигли уровня 94.45. Полагаю, что на будущей неделе, мы увидим торговлю в диапазоне 93.25 - 94.7, с ключевым уровнем поддержки на отметке 93.75. Долларовый индекс (DXY) – это отличный индикатор риска, чем выше его значение, тем меньше желание рисковать у инвесторов, и наоборот.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Колебания котировок по EURUSD будет в диапазоне 1.1514 - 1.1706, с ключевым уровнем сопротивления на отметке 1.1621.
Нефть – в реальности, котировки, этого товарного актива менялись в диапазоне 78,80 – 83,52 на прошлой неделе.
На прошлой неделе ОПЕК+ оставил свою политику постепенного увеличения добычи без изменений, о причинах этого решения была написана статья. Тем временем добыча нефти в США постоянно растет и уже достигла отметки в 11.3 млн. баррелей в сутки, а количество буровых установок растет 5-ю неделю подряд.
Американцы проявляют беспокойство заметным ростом цен на нефть и бензин, и они не оставят эту ситуацию без присмотра. Текущий рост цен на нефть пришелся на период аномально высоких цен на природный газ, который не мог не отразиться на нефти. Цены на уголь обновили 13-и летний максимум, тоже на фоне взлета цен на газ, то есть все энергоносители подорожали.
Полагаю, что рост цен на нефть, произошедший на прошлой неделе, должен, как минимум, замедлиться на будущей неделе.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Нефтяные котировки фьючерса (BR-11.21), останутся в рамках 77,80 - 84,50 с ключевым уровнем поддержки на отметке 80,20, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н.
Фондовые индексы – в реальности, котировки по фьючерсу на индекс РТС менялись в диапазоне 175100 - 185160, а по фьючерсу на индекс ММВБ в диапазоне 410000 – 427625. Акции СБЕРБАНКА колебались в диапазоне 336.22 -375.48, а акции Газпрома оставались в рамках 361,61 – 397,64 на прошлой неделе.
На прошлой неделе, наши фондовые индексы обновили свои исторические максимумы (ММВБ), как и акции СБЕРБАНКА и ГАЗПРОМА.
Фондовые индексы в США попытались уйти в коррекцию на прошлой неделе, но уйти ниже своих серьезных уровней поддержки, так и не смогли. Изменения в монетарной политике ФРС все ближе, сокращение покупок активов ФРС начнется в декабре этого года. Множество рыночных индикаторов сигнализируют о риске коррекции, тем не менее, рост на фондовом рынке продолжается.
Я уже писал в своих обзорах, что на российском рынке акций рост фондовых индексов был обеспечен за счет роста цен на акции с наибольшей капитализацией на рынке, то есть за счет Газпрома и СБЕРБАНКА. Увеличение количества частных инвесторов на ММВБ и объема средств, инвестированных ими на фондовом рынке, помогает росту отечественного рынка. Сейчас все большую популярность набирает подход к инвестированию на постоянной основе, то есть, когда инвестор каждый месяц инвестирует на рынке в акции и облигации. Главным критерием при выборе объекта инвестирования, считается дивидендная доходность акций, а акции Газпрома и СБЕРБАНКА отлично подходят по этим параметрам. Вот люди и покупают эти бумаги, впрочем, как и других «дивидендных аристократов».
Правильно или нет, они поступают? Об этом нужно спрашивать тех инвесторов, которые уже лет 15 – 20 являются держателями таких активов, они точно скажут, что хорошо, что плохо. Лично я считаю, что подходить к инвестированию в акции на ежемесячной основе просто глупо. То есть переводить средства на брокерский счет нужно хоть каждый день, если есть такая возможность или желание, но вот покупать активы «по календарному расписанию» - дичь и полная глупость. Продукты или другие товары люди стараются покупать со скидкой или на распродажах, а вот инвестиции делать строго по расписанию.
На мой взгляд, это бред, который активно пропагандируют разные советчики по инвестициям, которым не хватает опыта и знаний в области инвестиций и они это заменяют «расписанием инвестиций».
Что касается акций СБЕРБАНКА и Газпрома, которые являются локомотивами отечественного фондового рынка, то после впечатляющего роста котировок на прошлой неделе, пришло время для коррекции в этих акциях, особенно в ГАЗПРОМЕ.
Цены акций СБЕРБАНКА достигли целевых уровней за год, которые обозначались ранее многими инвестдомами, хотя уже появляются новые справедливые оценки по этим акциям в районе 500 рублей и выше. Бизнес СБЕРБАНКА развивается, причем особенно быстро растет его экосистема. Будет ли достаточно прибыльным эта экосистема, пока сказать сложно, так как пока идут большие инвестиции в развитие. Традиционный банковский бизнес будет не так активно развиваться, из-за экономической ситуации в стране, где экономика и доходы населения стагнируют. Но снижение уровня резервов, дало хороший прирост прибыли крупнейшему банку Европы, которым стал СБЕРБАНК в этом году, обогнав британский HSBC. Более половины всей прибыли банковского сектора страны, принадлежит СБЕРБАНКУ, что дает уверенность в хороших дивидендах за 2021 год.
Акции Газпрома, на фоне начала снижения цен на газ в ЕС и Азии, выглядят не очень хорошо. Дикий спрос на эти акции подпитывается ожиданиями высоких дивидендов, на фоне рекордных цен на природный газ. Но, цены на природный газ уже начали снижаться, так как любая экономика просто не сможет долго жить, с такими ценами, а газовый монополист может «замутить» строительство очередного трубопровода, да хоть через территорию Монголии. Нужно понимать, что эта компания все последние лет 15 работает на благо своих подрядчиков, а не миноритарных акционеров, коими являются уже миллионы российских граждан. Так что рассчитывать на большие дивиденды можно, но вот далеко не факт, что их заплатят. Просто, почувствуйте разницу в динамике цен акций СБЕРБАНКА и ГАЗПРОМА, за последние годы! Это наглядный пример, отношения руководства госкомпаний к развитию бизнеса и отношению к своим АКЦИОНЕРАМ, а не кураторам из правительства или «правильным» подрядчикам.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Стоит ожидать колебаний цен по фьючерсу (RTS-12.21) на индекс РТС в диапазоне 171500 – 187000 с ключевым уровнем поддержки на 177500, а по фьючерсу (MIX-12.21) на индекс ММВБ в диапазоне 409500 – 431500, с ключевым уровнем поддержки на 416750.
Я полагаю, что на следующей неделе диапазон колебаний цен на акции СБЕРБАНКА, будет 348.0 -380.00, с ключевой поддержкой на уровне 361.00, а диапазон колебаний цен на акции ГАЗПРОМА, будет 328.0 -395, с ключевой поддержкой на уровне 358.00
Природный газ – в реальности, котировки, этого товарного актива менялись в диапазоне 5,311 – 6,46 на прошлой неделе.
Цены на природный газ обновили в США 13-и летние максимумы, а цена в ЕС и Азии установили новые исторические максимумы, достигнув значений около 2000$ за 1000 кубометров. Прочем, и снижение в конце недели от максимумов составило почти 50%, что является ненормальным явлением. На прошлой неделе стало понятно, что привело к столь неадекватному росту – это принудительное закрытие коротких позиций. Нефтегазотрейдеры Gunvor и Mercuria Energy Group могли получить маржинколлы по контрактам с газом. Они сократили размер своих торговых позиций и увеличили заимствования у банков для покрытия крупных требований, вызванных беспрецедентным ростом цен на газ в Европе.
Gunvor попросил банки предоставить дополнительный кредит для покрытия маржинальных требований, возникающих в связи с их позициями по хеджированию контрактов. Маржинальные требования составляют от $3,6 млрд. до $6,1 млрд. для компании с капиталом в $2,5 млрд. Если Gunvor не дадут кредит, то он может стать банкротом. Газпром уже отметил на прошлой неделе снижение спроса на природный газ в Европе, из-за взрывного роста цен на этот вид сырья. А ларчик просто открывался…
На некоторых ресурсах, где идет обсуждение цен на природный газ, уже появились «10$ секты», где люди рассуждают о целях роста и времени, когда эти цели будут достигнуты. Из-за резкого роста волатильности, количество людей торгующих этим видом топлива увеличился в несколько раз, причем большинство вновь пришедших за быстрыми и легкими деньгами, вообще с нулем знаний, а порой и интеллекта.
В чатах видел вопросы, типа: Когда начало клиринга на ММВБ? Где найти на ММВБ фьючерсный контракт на европейский газ? Где лучше торговать опционами? И прочий бред. Подобные торговые стада инвесторов, только увеличивают волатильность в инструменте и привносят излишний сумбур в торговлю.
По итогам прошедшей недели, можно сказать, что максимальные цены на природный газ мы увидели и сейчас должен начаться период стабилизации. Запаса природного газа постепенно растут, поставки тоже, а политики наконец-то увидели проблему и готовятся ее решать. Такой вертикальный рост цен опасен как для потребителей, так и для производителей природного газа, так что ситуацию нужно стабилизировать, чем все и занимаются.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Цены на природный газ останутся в рамках 4,80 – 6,06, причем основным уровнем поддержки в (NG-10.21)контракте станет уровень 5.15.
Драгоценные металлы – в реальности, котировки фьючерса(GOLD-12.21) на золото менялись в диапазоне 1747.5 – 1782.7, а котировки фьючерса (SILV-12.21) на серебро менялись в диапазоне 22.26 – 23.27 на прошлой неделе..
Динамика цен на рынке драгоценных металлов, позволяет говорить о продолжении консолидации. В прошлую пятницу, после выхода статистики по безработице в США, был хороший шанс у драгоценных металлов начать свой рост. Но, к сожалению, ценовой рост остановился вблизи сильных уровней сопротивления, которые находятся на 200-т дневной скользящей средней линии на 4Н.
Рост курса доллара и доходностей по облигациям сильно мешают началу ценового роста по драгоценным металлам. Более того, выросли риски более глубокого снижения по ценам. Техническая картина не очень хорошая.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Стоит ожидать колебаний цен по фьючерсу на золото (GOLD-12.21) в диапазоне 1725 – 1795 с ключевым уровнем поддержки на 1750. По фьючерсу на серебро (SILV-12.21) в диапазоне 20,00 – 23,30, с ключевым уровнем с поддержки на 23,35.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
