На российском фондовом рынке страховые компании кроме Росгосстраха не представлены, поэтому оценивать и сравнивать с российскими аналогами сложно.
"Ренессанс " в 2020 году заняла 8 место среди российских страховщиков по объему валовых подписанных страховых премий (83 млрд рублей, или 5,4% рынка). Основные виды деятельности - страхование каско, ОСАГО, ДМС, страхование путешественников и имущества юрлиц, страхование жизни. Количество клиентов компании превышает 4 млн.
Компания делает ставку на развитие страхования жизни (сейчас это 50% от выручки). Внедряет цифровизацию на основе искусственно интеллекта.
Согласно недавно объявленной дивидендной политике, компания будет стремиться выплачивать акционерам в виде дивидендов не менее 50% от консолидированной чистой прибыли ежегодно.
Текущие акционеры:
Sputnik Group Бориса Йордана владеет 52,77% "Ренессанс страхования", Baring Vostok - еще 18,59%. Millhouse Романа Абрамовича (9,99%), Александр Абрамов (9,55%), Александр Фролов и Андрей Городилов (9,10%).
Аналитики делают ставку на развитие страхового рынка в России. По данным ЦБ РФ, в период с 2016-го по 2020 годы среднегодовой темп рост валовых страховых премий был 6,8%, страхование жизни выросло на 18,9%.
Доля валовых страховых премий в объеме ВВП РФ в 2020 году составила лишь 1,41%, аналогичный показатель в других развивающихся странах от 1,9% до 3,9%, а среднемировой показатель равен 7,2%. По оценкам компании KPMG, в 2021 году страховой рынок РФ увеличится на 8,7% до 1,67 млрд рублей, а в 2024 году его объем достигнет 2,32 млрд рублей.
Продолжение в Карусели
Финансовые показатели Ренессанса
· Темп роста страховых премий (выручки) в 2020 году 15,4% , в 2019 году 2%, в 2018 году 66%.
· Доля чистой прибыли стабильна на уровне 5% в год.
· Количество акций вместе с новыми составит 404,97 млрд. шт.
· Долг/EBITDA равен 2,04
Диапазон цены 120-135 руб. Исходя из этих показателей, p/e составит от 11,5-12,5, а p/b 1,5 -1,7.
Если сравнивать компанию с аналогами в развивающихся странах, то показатели p/e 0,8-5,9 (средняя 1,5); p/b 4,9 -28 (средняя 12,13). Исходя из мультипликаторов компания оценена справедливо и интересно участие только по нижнему диапазону. Если прогнозы по росту выручки в 2021 году оправдаются, компания станет более привлекательной (p/e – 9-11)
Риски
- Бизнес "Ренессанс страхования", как и сектора в целом, сильно зависит от экономической конъюнктуры. В случае ее нового существенного ухудшения, например, из-за новой волны пандемии коронавируса, компания может столкнуться с ухудшением основных финансовых показателей.
- Почти половина страхового рынка РФ приходится на несколько крупных игроков, обладающих большими финансовыми и лоббистскими возможностями. И конкурировать с ними может оказаться весьма непростой задачей для "Ренессанс страхования".
- Рынок страхования жизни, на который делает большую ставку "Ренессанс страхование", находится под пристальным вниманием регуляторов в связи с многочисленными жалобами на недобросовестные практики продаж подобных продуктов. Возможное усиление регулирования в данной сфере может замедлить рост бизнеса компании..
Планируете участвовать?
Я возможно зайду на небольшой объем, если текущий год выстрелит. В крайнем случае получу четко вложенное
