Всем доброго дня!
Вчера произошел крупнейший за 13 лет системный сбой в интернете, который привел к падению акций крупных технологических компаний США. ОПЕК сохранила свою политику по постепенному увеличению добычи нефти, отказавшись дополнительно увеличить производство. Газпром начал заполнять газом первую ветку СП-2, а акции этой компании переписали свой исторический максимум в рублевых ценах, спустя 13 лет. Продолжается рост заболеваемости COVID-19 в России, но прививочная компания идет слишком медленно, сказывается недоверие людей к отечественным вакцинам и недостаток информации об ее эффективности. Да, и США никак не могут разрешить себе увеличить потолок своего госдолга, впрочем, это американская национальная забава, которой законодатели США развлекаются периодически…
Долговой рынок – Доходность 10-летних облигаций США находится около отметки в 1.50%. Резкий рост доходности произошел после очередного заседания ФРС, на котором было подтверждено начало сокращения монетарного стимулирования до конца этого года.
Важны будут темпы сокращения покупок, пока инвесторы ориентируются на 20 млрд. долларов в месяц, начиная с декабря этого года. Дальнейшему росту доходностей мешают риски коррекции на фондовом рынке, но, если заметной коррекции не случится, то цены на облигации продолжат снижаться. Инфляционные показатели остаются высокими, как и цены на основные энергетические и продовольственные товары.
На российском долговом рынке продолжается рост доходностей, причем доходности длинных ОФЗ обновили полуторалетние максимумы. ЦБ РФ и его денежно-кредитная политика – вот основной драйвер снижения цен на облигации.
Повышение учетной ставки происходит непрерывно и где произойдет остановка этого процесса, непонятно. Сейчас на рынке присутствуют ожидания дальнейшего ужесточения ДКП, многие не исключают роста ставки вплоть до 8%. Долговые проблемы есть у многих стран, но заметное влияние на российский долговой рынок оказывают проблемы в США и Китае, да и ужесточение санкций против суверенного долга России, висят как «дамоклов меч» над рынком. Ситуация с бюджетом нормальная, приток валюты в страну большой, но инфляция не дает повода расслабиться.
Валютный рынок – EURUSD – нисходящий тренд по этой валютной паре остается в силе, хотя ценовые отскоки вверх имеют право на существование. Пока котировки по этой валютной паре находятся ниже уровня 1.1852, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY, нисходящий тренд по этой паре остается в силе.
На сегодня существует риск дальнейшего падения этой валютной пары, все предыдущие ценовые отскоки становятся все слабее. Вчера был шанс развить восходящее движение по EURUSD, но силы покупателей оказались недостаточными. Потенциальный рост котировок EURUSD может достичь уровня 1.1651, там проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н. Но, на более существенный рост, в текущей ситуации, я бы не рассчитывал.
Что касается индекса DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют), то, основная поддержка на сегодня расположена около уровня 93,75, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н, а целью роста является отметка 94.60. Тренд остается восходящий, хотя вчера и была протестирована поддержка на отметке 93.70. Укрепление доллара и рост этого индекса опасно, для товарных валют и рискованных активов.
DXY – отличный индикатор отношения инвесторов к риску, чем выше значение этого индекса, тем меньше желание рисковать у инвесторов, и наоборот.
Торговый диапазон по EURUSD на сегодня (1,1562 - 1,1590) – (1,1615 – 1,1643) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Валютный рынок – USDRUB – Вчера отметка в 72.40 стала преградой на пути дальнейшего укрепления рубля. На этой неделе будут опубликованы новые параметры валютных интервенций на рынке, призванных предотвратить укрепление рубля. Я не ожидаю заметного роста котировок по этой валютной паре, правда, и не жду так же заметного укрепления. Монетарная политика ЦБ РФ остается неизменной и нацеленной на предотвращение укрепления рубля, а выход нерезидентов с долгового рынка только увеличивает спрос на валюту. Стоит обратить внимание, что даже, несмотря, на рекордные цены на нефть и природный газ, рубль не идет на серьезное укрепление. Котировки USDRUB остаются около отметки в 73 рубля с начала года, хотя нефть тогда стоила около 60 долларов, а цены на природный газ были в несколько раз ниже. Стоит внимательно следить за поведение других товарных валют и DXY. Если укрепление доллара в мире продолжится, то рубль обязательно на это отреагирует на это.
Торговый диапазон по USDRUB на сегодня (72,25 - 72,40) – (72,70 – 73,00) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Индекс S&P500 – Индекс продолжает свое снижение, хотя поводом вчера стали системные сбои у крупнейших технологических компаний. Пока Китай отдыхает, остается неясной судьба компании Evergrande, которая по активам равна 2% ВВП всего Китая. Многие ожидают, что банкротство данной компании может сказаться на мировом фондовом рынке примерно так же, как банкротство Lehman Brothers в 2008 году. Но, это пока только предположения, а за последние 10 лет все научились что «buy the dips» - лучшая тактика на рынке.
На мой взгляд, пока рынок находится между двумя серьезными уровнями, это 4400, именно там проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на DAILY, и отметки 4150, именно там проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY. Октябрь месяц не самый удачный период для рынка акций, поэтому я склоняюсь к продолжению снижения на фондовом рынке, до ранее обозначенных уровней поддержки. Чем больше проходит времени, тем выше становится уровень скользящей средней линии, тем более реальными становятся шансы ее протестировать. Я считаю, что коррекция S&P500 до отметки 4150 вполне реальна, а вот дальнейшее поведение рынка акций остается под вопросом.
Торговый диапазон цен на фьючерс индекса S&P500 на сегодня (4235 -4270) – (4330 – 4360)
РТС и ММВБ – Российские фондовые индексы можно назвать «стойким оловянным солдатиком», а лучше сказать «нефтегазовым». Вчера наши фондовые индексы показали свой характер, когда наперекор всем конкурентам смогли вырасти. Ведомые акция СБЕРБАНКА и Газпрома, которые переписали свои исторические максимумы, индексы ММВБ и РТС оказались единственными растущими историями на рынке.
Сейчас самое время выступить Кудрину и назвать наш фондовый рынок «тихой гаванью», а Медведеву пообещать капитализацию Газпрома в 1 трлн. долларов, как в 2008 году, и тогда начнется самое веселье.
Если говорить серьезно, то такой отрыв в динамике фондовых индексов должен как минимум насторожить! Можно день-другой идти против ветра, но есть риск, что сдует. Если западные фондовые площадки продолжат свое снижение, то российский рынок не останется незамеченным.
СБЕРБАНК переписал свой исторический максимум, тут все хорошо. Дивиденды будут хорошие, прибыль растет, но вот продолжиться ли ралли в акциях, пока вопрос. Я бы не стал покупать акции на максимальных уровнях за всю историю.
Газпром – спустя 13 лет смог обновить свои максимумы по рублевым ценам. БРАВО! Сейчас многие покупают эту бумагу в расчете на щедрые дивиденды в следующем году. Даже при текущих ценах на акции Газпрома, расчетная дивидендная доходность будет около 10%, если конечно Газпром заплатит эти «расчетные дивиденды». Хорошая ли это бумага – это смотря, кто и когда ее купил. Те, кто купили 13 лет назад или пару лет назад – это как говорят в Одессе «две большие разницы». Продолжится рост в этих акциях? Вполне возможно, что, да, так как явных предпосылок для разворота цен нет. Есть ли риск «зависнуть» в акциях еще лет на 10? Такой риск тоже существует, так как даже при абсолютно аномальных ценах на природный газ, основной экспортный товар Газпрома, долларовая цена акций остается сильно далеко от своих максимумов, а компания Газпром всегда искала и находила новые возможности постройки очередных трубопроводов или других инвестиций.
Торговый диапазон цен на фьючерс (RTS-12.21) индекса РТС на сегодня (174350 - 175850) – (178200 – 179000), на фьючерс (MIX-12.21) индекса ММВБ на сегодня (409025 - 411100) – (414475 – 415775).
НЕФТЬ - ОПЕК оставила квоты на увеличение добычи нефти в прежнем объеме, то есть увеличение будет на 400 тысяч баррелей в сутки с ноября и с декабря. Цены на нефть на радостях обновили свои 3-х летние максимумы. Теперь стоит ожидать усиления давления со стороны США против повышения цен на бензин. Для Америки цены на топливо очень болезненный момент, который существенно влияет на политический климат в стране и на потребительское доверие. Не стоит сбрасывать со счетов и увеличение добычи нефти в США, которое растет гораздо быстрее, чем добыча в ОПЕК+.
Сегодня в 23-30 выйдут предварительные данные по запасам нефти, а завтра в 17-30 мы увидим официальную статистику по запасам и уровню добычи. Я со скептицизмом смотрю на данное ралли в нефти.
Нечто подобное, я уже видел не раз за последние 15 лет, особенно ярко это было в 2008 году. Я пока придерживаюсь, тактики покупки опционов PUT на нефть, так как в данном случае потери ясны, а потенциальная прибыль нет, что не может не радовать.
Торговый диапазон цен на нефть по BR-10.21 на сегодня (79,30 – 80,60) – (82,50 – 83,85), по CFD WTI (73,85 – 75,65) – (78,65 – 79,85)
Природный газ – Кто торгует на ММВБ, тот счастливый человек. Только на нашей бирже случаются «чудеса» с котировками. Главное это не жадничать и ставить ТП на свои позиции, причем можно ставить далеко от рынка. Вчера котировки NG-10.21 опускались до отметки 5,311, сразу после дневного клиринга, хотя цена в мире не снижалась ниже 5.62. Здравого смысла и логики искать в текущих колебаниях цен, бесполезно, скорее всего у крупного покупателя сработали стоп-заявки на продажу, а ликвидности не хватило и цена в результате резко опустилась.
Но, вернемся непосредственно к природному газу. Цены на газ продолжают бить очередные рекорды. И хотя разного рода энергокризисы не являются чем-то новым для мировой экономики, у текущей ситуации есть некоторые важные отличия. Во-первых, по обыкновению, особые ситуации с резким ростом цен случаются зимой, а сейчас только начало отопительного сезона. Во-вторых, обычно наблюдаются ценовые спайки или непродолжительные по времени эксцессы с сильнейшей бэквардацией фьючерсной кривой, которая мешает открывать короткие позиции. дальние фьючерсы стоят сильно дешевле текущих. В настоящий момент вплоть до февраля 2022 года, котировки стоят выше 1000$ за тыс. куб. в ЕС. Плюс предсезонное контанго на коротком конце. И, вероятно, главный вопрос сейчас - как долго вся эта вакханалия будет продолжаться?! Цены на газ на европейских хабах никогда не росли так сильно и никогда не держались так долго, как в этом году. А цены на газ в Азии достигли исторического рекорда за всю историю наблюдений.
Подобная ценовая вакханалия крайне опасна для рынка природного газа, так как невозможно предсказать будущие ценовые колебания и их длительность. Скачки цен по 50 центов за день, привлекают огромное количество мелких частных инвесторов, которые еще больше раскачивают цены. Нельзя сбрасывать со счетов и крупных трейдеров, которые торговали ценовые спреды между США и ЕС, но никак не ожидали, что цены в этих регионах настолько разойдутся. Сейчас есть проблема с удержанием коротких позиций, так как переоценка идет явно не в пользу этих трейдеров.
Торговый диапазон цен на природный газ по фьючерсу NG-9.21 на сегодня (5,36 - 5,58) – (6,03 – 6,26)
Драгметаллы – Развить поступательное продвижение вверх вчера не очень получилось у металлов, хотя стоить отметить, что попытка была хорошей.
Я считаю, что имеет смысл ожидать продолжения роста по драгоценным металлам. Серебру по силам протестировать уровень 23.20, а золоту уйти выше отметки 1775, именно там проходят 200-т дневные скользящие средние линии на 4Н. От того, как пройдет тестирование этих уровней, будет зависеть дальнейшая динамика цен на золото и серебро. Не будем забегать вперед, а просто дождемся.
И я уже неоднократно писал в своих обзорах, куда потенциально могут упасть цены на металлы – это 1670 по золоту и 20.80 по серебру. Уровень 1670 по золоту был неоднократно протестирован в этом году и показал свою надежность. Это «Реперная» точка для цен на презренный металл, потеря этой опоры, может изменить растущий тренд в этом металле, который начался летом 2019 года. Уровень 20.80 по серебру является значимым, потому что там проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на WEEKLY, и цена на золото для бедных с мая 2020 года находится выше этой скользящей средней линии. Риски подобного падения цен на золото и серебро себе четко представлять, хотя, вероятность данного сценария, мне видится незначительной.
Торговый диапазон по золоту (1737 – 1750) – (1775 – 1790), по серебру (22,07 - 22,35) – (22,84 – 23,20) и по платине (922 – 942) – (980 – 998) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Ссылки на статьи и другие материалы расположены по тексту этой статьи и выделены синим цветом. Обзоры я публикую утром на ТК "Венчурные Инвестиции" , а до 11-00 делаю коррективы или дополняю материалы ссылками и картинками.
Друзья, ответная реакция на посты приветствуется, как и корректная дискуссия в комментариях! И есть просьба от читателей и подписчиков канала, пожалуйста, избегать политических тем и комментариев на тему политики! Канал про биржевую торговлю, пусть он таким и останется. Заранее спасибо за понимание…
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
