💰Стоимость или акционерный капитал, это денежная оценка имущества компании за вычетом всех обязательств, другими словами - это количество денег, которое останется в случае ликвидации компании или так же её реальная стоимость на текущий момент
💸Капитализация - это рыночная оценка стоимости компании. Исчисляется как количество акций умноженное на текущую стоимость одной акции
📊Таким образом капитал компании - величина стабильная и меняющаяся только после очередного квартального отчёта, а капитализация изменяется по графику 5/2, каждую торговую сессию
👉Важно понимать, что капитал отражает текущую фактическую оценку бизнеса, в нём никак не учитываются перспективы и потенциалы компании, а вот капитализация как раз наоборот, оценивает рыночные ожидания развития компании, реализации её проектов в будущем и потенциалы увеличения ее прибыли. Акции часто бывают переоценены или недооценены рынком, то есть рыночная цена определяет только то, сколько рынок готов заплатить за актив
⚖️Стоимость рыночной капитализации почти всегда превышает стоимость собственного капитала. Может быть полезно провести историческое сравнение между стоимостью рыночной капитализации и стоимостью собственного капитала, чтобы увидеть, есть ли какая-то тенденция
👨💼Если рыночная капитализация постоянно растет и превышает стоимость собственного капитала, это указывает на возросший интерес и доверие со стороны инвесторов
📑Рыночную капитализацию и собственный капитал можно определить, посмотрев годовой отчёт компании. Собственный капитал отображается на балансе компании. Капитализацию показывает любой брокер или новостник
Ⓜ️Так же, для быстрой оценки этих параметров был введён мультипликатор P/BV = Капитализация / Собственный капитал
Один из самых простых показателей для сравнения компаний между собой и предварительного поиска недооценëнных активов, по сути это отношение показывает в какую цену инвесторы оценивают каждый рубль капитала компании
$YNDX 10.1 то есть цена на рынке превышает балансовую стоимость в десять раз
$TCSG 8.7 $ROSN 1.2 $SBER 1.45 $GAZP 0.55 $NVTK 3.3 $CHMF 4.75 $LKOH 1.07 $TCSG 9.5 $NLMK 3.3 $PIKK 4.5
Среднее значение по РФ 1.6
P/BV не информативен у компаний с высоким объемом нематериальных активов – патентов, торговых марок, лицензий и т.д. Достаточно часто такое бывает у высокотехнологичных и развивающихся бизнесов $AMD 18.6 $SPCE 13.5
❗Если есть актив, который Вам нравится, но у него высокий показатель мультипликатора P/BV, не стоит от него отказываться. Добавьте в скрининг показатель роста выручки и прибыли на акцию за 5 лет. Если цифры хорошие - повод изучить. А если ещё рентабельность выше ставки рефинансирования в полтора/два раза - изучаем точно
🇺🇸Для западных компаний я бы ещё добавил мультипликатор PEG, который даст понимание, на сколько рынок оценивает бизнес в сравнении с прогнозами роста его прибыли.
