В рамках поста я описываю определенную компанию, не называя ее: чем она занимается, что у нее с финансовыми показателями, какие результаты в отчетах: даю максимум информации, но сжато и по делу. В комментариях к посту предлагаю всем подписчикам поделиться своим мнением: готовы ли вы вложить свои деньги в такую компанию и почему.
На следующий день я публикую свою точку зрения на эту компанию и поясняю свое решение. По моей задумке такой формат должен стать полезным интерактивным мини-обучением для подписчиков: вы будете учиться на практике принимать инвестиционные решения и получать обратную связь от других подписчиков и от меня лично. Важно только быть максимально активным и не стесняться высказывать свое мнение. Погнали!
Компания, которую мы сегодня разбираем, работает в сфере туризма. Ее котировки ожидаемо просели во время пандемии, но за последний год хорошо прибавили в цене. Многие инвесторы включили ее в свои портфели в надежде на восстановление сектора. Давайте разбираться насколько это оправдано.
Финансовые результаты первого квартала (год к году):
✅Выручка - $26 млн. (-99%)
✅Валовая прибыль - минус $328 млн.
✅Операционная прибыль - минус $1,5 млрд.
✅Чистая прибыль - минус $2 млрд.
Отчет по CashFlow:
✅Cash from operations - минус $1,5 млрд.
✅Cash from investing - минус $3,6 млрд.
✅Cash from financing - $5,2 млрд.
На фоне огромного минуса в операционной и инвестиционной деятельности обращает на себя внимание существенный плюс от деятельности финансовой. Все дело в росте долга - за квартал компания заняла $5 млрд., что и обеспечило существенный приток денежных средств. Всего за последний год компания привлекла более $21 млрд. заимствований. Еще более $3 млрд. получено от допэмиссии акций.
Балансовый отчет:
✅Активы - $57 млрд.
✅Обязательства - $37 млрд.
✅Чистый долг - $21,2 млрд.
✅Деньги и ликвидные инвестиции - $11,5 млрд.
Несмотря на высокий объем долга, компания смогла накопить достаточно большой объем ликвидных резервов. $11,5 млрд. - эти деньги могут быть пущены в перспективе на поддержание существования бизнеса.
Оценка по мультипликаторам:
✅P/S - 30 (средний по сектору - 1,5)
✅P/B - 1,6 (средний по сектору - 3,6)
Ввиду убыточности компании и отрицательных финансовых потоков посчитать остальные мультипликаторы не представляется возможным.
Эффективность бизнеса:
✅Gross Profit Margin - минус 212%
✅ROE - минус 51%
Здесь без комментариев
📌Дивиденды отсутствуют, последний раз выплачивались в феврале 2020-го
В завершение предлагаю изучить ожидания аналитиков относительно данной компании:
✅Прогноз роста выручки на 21 год - минус 37%, 22 год - 420%, 23 год - 20%
✅Прогноз роста EPS на 21 год - нет, 22 год - нет, 23 год - 393%
📈Важно отметить динамику цен на акции данной компании: за последние 12 месяцев они выросли на 50%, рост с начала года составил 30%.
Делитесь своим мнением по данной компании в комментариях: насколько вы готовы инвестировать в подобный бизнес, считаете ли его перспективным? Может ли он попасть в ваш инвестпортфель или нет? Я намеренно не даю название компании, чтобы не влиять на ваше решение - оно будет максимально объективным, если принимается на основании голых цифр. Ну и конечно пишите, насколько вообще интересен и полезен такой формат постов на канале.
👉Напоминаю - завтра я расскажу что это за компания и готов ли я сам инвестировать в нее. Рекомендую включить уведомления для моего канала, чтобы не пропустить этот пост.
