Добавка к обзору X5 Retail Group👆
Оценим эмитент по модели Гордона
Дивидендная доходность компании на данный момент составляет 7,92% годовых, что эквивалентно 186,6 рублей на акцию.
Оценим доходность актива и его теоретическую стоимость:
Доходность актива с учетом роста прибыли и дивидендов = 28%;
Теоретическая стоимость актива = 1958 (на 16% меньше рыночной цены);
Решение:
g = (187/79,5 ) ^ (1/5)-1 =18,66%;
Re = 187 * (1 + 0,1866) / 2354 + 0,1866 = 28,08%;
Vt = 184,64 / (0,2808 - 0,1866) = 1958 руб;
g - темп роста дивидендов за 5 лет;
Re - Ожидаемая доходность акции;
Vt - Теоретическая стоимость акции;
Как мы видим, покупка X5 Retail Group по модели Гордона выглядит достаточно интересно, но, к сожалению, выплаты дивидендов начались только в 2018 году, поэтому делать выводы только по Модели Гордона плохая затея. Данных очень мало, так что советовать к покупке данный эмитент я не могу.
