За последний месяц черное золото подорожало на 15%. Это произошло по двум причинам:
1️⃣ Вакцинация населения от коронавируса в мире набирает обороты, что позволяет политикам не думать о новых локдаунах. На этом фоне ОПЕК в своем последнем отчете повысил прогноз мирового спроса на нефть на 2021 г. на 0,11 млн б/с и на 2022 г. на 0,98 млн б/с.
2️⃣ Запасы нефти в странах ОСЭР на 106,9 млн барр. ниже пятилетнего среднего значения – это важный фундаментальный фактор, поскольку в прошлом в такие периоды всегда наблюдался рост нефтяных цен. Отмечу, что запасы будут еще долго находиться ниже пятилетнего среднего показателя, поскольку страны ОПЕК+ будут медленно наращивать добычу в ближайшие полгода.
Exxon Mobil #XOM
Глобальная компания, ведущая свою деятельность в нескольких десятках стран мира со штаб-квартирой в Ирвинге (США). Несмотря на серьезный масштаб бизнеса у компании низкая маржинальность - средний уровень рентабельность EBITDA за последние пять лет составил 12%, что во многом вызвано высокими издержками, как по разведке и добычи нефти, так и по расходам на персонал. Дивидендная доходность в последние годы находится в диапазоне 5-7%, что превышает, как инфляцию в США, так и банковские вклады в долларах.
📈 акции торгуются на Мосбирже.
PetroChina #PTR Одна из крупнейших китайских компаний. Средний показатель рентабельности EBITDA за последнюю пятилетку составил 15,6%. К негативным факторам следует отнести меньшую прозрачность бизнеса и повышенное влияние руководства компартии. О том, как компартия может влиять на фондовый рынок вам хорошо могут рассказать акционеры китайских IT-компаний. Гео- и внутриполитические риски не дают возможности оценить инвестиции в данную идею.
📈 акции торгуются на Мосбирже.
Роснефть #ROSN
Крупнейшая российская компания, занимающая второе место в мире по объему добычи нефти после Saudi Aramco. Средний показатель рентабельности EBITDA за последние пять лет составил 21,5%. Конкурентным преимуществом компании является низкая себестоимость разведки и добычи нефти, которая составляет около $6 за баррель, что существенно меньше, чем у PetroChina и Exxon Mobil. Долгосрочным драйвером роста капитализации бизнеса станет реализация проекта “Восток ойл”, который начнет увеличивать доходы компании с 2024 г. Отмечу, что стоимость нефти с этого проекта будет дороже эталонного сорта Brent примерно на $10.
Всем желаю удачи и профита!