В предыдущей статье касательно "Полиметалла" я объяснял, почему акции компании стоят достаточно дорого, и почему их не стоило брать тогда (чтобы не быть голословным, ссылку на статью прикреплю в конце данного материала).
Некоторые читатели даже успели меня обвинить в излишней осторожности однако всегда приятнее взять бумагу ниже ее справедливой стоимости.
И действительно, акции довольно хорошо скорректировались и сейчас предлагают гораздо лучшие возможности для долгосрочных покупок. Почему так, и где находится оптимальная зона дисконта бумаг - читайте в статье.
В чем принципиальная разница?
Попробуем ответить на поставленный вопрос.
- Весной 2021 года золото торговалось довольно дорого, и был существенный риск его ухода в коррекцию. А удешевление золота - прямой убыток компании. Золото действительно скорректировалось, но коррекция оказалась значительно менее глубокой, чем могла бы быть. Не последнюю роль сыграли новые волны коронавируса, и сейчас существенных рисков дальнейшего удешевления золота (на мой взгляд) нет.
- Компания сумела сохранить рост финансовых показателей даже в условиях стагнации цен на золото, что также является несомненным позитивом для её бумаг.
- Однако, по причине общей переоцененности акций, произошла коррекция котировок, что снизило ее капитализацию.
- Сочетание сильных финансовых показателей с низкой ценой акции делает дивидендную доходность бумаги по-настоящему "вкусной", и даже при текущем проценте выплат от чистой прибыли бумаги могут принести акционерам в районе 7,5% в год.
Что с отчетностью?
Чтобы не загружать читателей лишней информацией, рассмотрим главные показатели
- Выручка за последние 12 месяцев составила 220 млрд руб, при том, что в рекордно прибыльный 2020 год она составила 207 млрд руб
- Чистая прибыль тоже не отстает: 83 млрд за последние 12 месяцев против 78 млрд в 2020 году
- Это снизило ключевой мультипликатор Р/Е до рекордных 7,67, что довольно хорошо для компании (ранее мультипликатор обычно был выше 10)
Техническая картина
С точки зрения техники, акции уперлись в сильный уровень спроса, расположенный на отметках 1270-1350 руб за бумагу. В сочетании с хорошим фундаментальным фоном и увеличением дивидендной доходности это может развернуть бумагу наверх.
Теоретически это может выглядеть так:
При этом у акций хороший потенциал. И рост до отметки 2000 рублей за бумагу вовсе не выглядит чем-то невероятным.
А вот ссылка на предыдущую статью по "Полиметаллу".
